Clôture Wall Street : encore en recul, face aux tensions sur l'obligataire

Wall Street termine de nouveau en retrait ce soir alors que les cours du pétrole sont en léger recul, mais que les tensions sur les rendements souverains persistent. Les inquiétudes se confirment par ailleurs concernant un ralentissement éventuel des développements dans l'IA, suite aux dernières décisions d'OpenAI. Le Nasdaq finit à -0,08% à 26.797 pts, le S&P 500 cède 0,17% à 7.670 pts et le Dow Jones recule de 0,26% à 51.349 pts.

Les prix du pétrole repartent en baisse, le baril de brut WTI (contrat de décembre) reculant de 1,4% à 91,3$ et le Brent de la mer du Nord de 1,2% à 96,7$ sur ce même contrat de décembre (celui de novembre expire cette semaine et se traite vers les 104$).

Le rendement des bons du Trésor américain à long terme (30 ans) a grimpé dans la journée à un plus haut de 24 ans, à 5,62% pour retomber à 5,58% dans la soirée. La référence US à 10 ans est à 5,25%, toujours au plus haut depuis 2007.

Ces niveaux élevés demeurent un point d'inquiétude majeur pour les investisseurs, qui s'ajoute aux craintes géopolitiques. Le président Trump a publiquement rejeté une proposition iranienne visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à faire cesser les hostilités. Bien que Trump ait indiqué aux journalistes qu'il s'attendait à une résolution du conflit à terme, il a explicitement évoqué la possibilité de frappes militaires ciblées avant les élections de mi-mandat de novembre. Téhéran a réaffirmé qu'il ne transigerait pas sur les conditions de déblocage d'Ormuz.

A noter cependant que, les anticipations de hausse des taux de la Fed baissent ce soir après une intervention du président de la Fed de New York, John Williams, indiquant qu'il n'y avait "pas d'urgence" à relever les taux directeurs aux Etats-Unis après le relèvement du mois de septembre. Selon l'outil CME Fedwatch, la probabilité d'un nouveau durcissement monétaire d'un quart de point le 28 octobre, à l'issue de la prochaine réunion monétaire, n'est plus qu'à 47,1% ce soir alors que cette probabilité dépassait les 70% il y a moins de 24h. Les opérateurs parient toujours sur au moins un relèvement de taux d'ici à la fin de l'année, lors de la réunion de décembre. Selon CME Fedwatch, le taux des 'fed funds' pourrait terminer l'année entre 4,25 et 4,50% ('proba' de 52,1%) ou bien entre 4 et 4,25% (probabilité de 39,9%).

A propos des dangers concernant la sécurité de l'IA, notons que le géant Anthropic, à l'origine du modèle Claude, prévoit dans le cadre de son IPO (introduction) à Wall Street attendue plus tard cette année d'avertir les investisseurs que l'IA de pointe pourrait présenter des "risques catastrophiques ou existentiels pour l'humanité". L'agence Reuters a consulté le prospectus d'IPO, qui met donc en avant de manière très claire les risques associés à ses modèles d'IA qui pourraient adopter des "comportements d'autoprotection" ou "s'apparentant au chantage".

Mais Anthropic mise aussi sur le fait que l'IA révolutionne l'économie mondiale plus profondément que l'industrialisation, l'électricité et Internet ! OpenAI, créateur de ChatGPT, a en revanche suspendu la sortie de son modèle d'IA GPT-6.1 Astra, dont le lancement était prévu ce mois, des tests internes ayant révélé que le système ne répondait pas aux normes de sécurité et d'alignement de l'entreprise, a confirmé hier le "laboratoire" d'IA.

Sur le front économique, les indices des prix des maisons S&P Case-Shiller (+0,3% pour le '20-City' ajusté en comparaison du mois antérieur et +2,5% hors ajustements et en glissement annuel) et FHFA (+0,3% par rapport au mois précédent et +2,6% sur un an) du mois de juillet ont été publiés.

Les ouvertures de postes aux États-Unis pour le mois d'août 2026 se sont établies au nombre de 7,079 millions selon le rapport JOLTS publié ce jour par le département au Travail, contre un consensus de 7,21 millions mesuré par FactSet et une lecture révisée à 7,335 millions un mois plus tôt.

L'indice de confiance des consommateurs américains du Conference Board pour le mois de septembre 2026 est ressorti à 81,9, contre 90 de consensus FactSet et 88,6 en lecture révisée, un mois avant.

Le programme économique sera également chargé demain. Les opérateurs suivront notamment le rapport d'ADP sur l'emploi privé de septembre, ainsi que les chiffres finaux du PIB du 2e trimestre. La balance du commerce international de biens du mois d'août, les revenus et dépenses des ménages du même mois ou encore l'indice PMI de Chicago de septembre, sont aussi attendus après-demain. Thomas Barkin et Austan Goolsbee de la Fed auront aussi leur mot à dire.

Jeudi, les investisseurs suivront la dernière étude Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements du mois de septembre, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 26 septembre, l'indice PMI manufacturier final de septembre, l'ISM manufacturier du même mois, ainsi que les dépenses de construction d'août. Enfin, la semaine se terminera en beauté vendredi avec les commandes industrielles d'août et surtout le rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi pour le mois de septembre (consensus 90.000 créations de postes pour 4,1% de taux de chômage).

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Micron publiera ses résultats demain après la clôture. Cal-Maine Foods, ConAgra, FactSet et Jabil, publient également mercredi. Accenture, Nike et McCormick seront de la partie jeudi.

Les valeurs

AMD (-0,04%) va acquérir World Labs pour faire progresser l'avenir du calcul pour l'IA, a annoncé le challenger de Nvidia dans les puces d'IA. AMD a signé un accord définitif en vue de l'acquisition de World Labs, un laboratoire de recherche et de développement de modèles d'IA dirigé par la pionnière du domaine, le Dr Fei-Fei Li. Basée à San Francisco, World Labs développe des modèles d'intelligence spatiale capables de générer, reconstruire et simuler des environnements 3D interactifs à partir de textes, d'images et de vidéos, ainsi que des technologies dédiées à l'apprentissage et à la simulation en robotique.

Une fois la transaction finalisée, l'équipe de World Labs continuera de se consacrer à la recherche sur les modèles d'IA, et le Dr Fei-Fei Li rejoindra AMD en tant que vice-présidente exécutive et directrice scientifique, sous la responsabilité du Dr Lisa Su. Cette transaction, qui sera réalisée entièrement par échange d'actions, est évaluée à environ 8,2 milliards de dollars. Sa finalisation est prévue d'ici la fin de l'année 2026, sous réserve des approbations réglementaires et des conditions de clôture habituelles.

CarMax (+4,74%) grimpe à Wall Street. Le distributeur de voitures d'occasion redresse la barre après que son nouveau DG, Keith Barr, a lancé une stratégie en quatre volets le trimestre dernier et annoncé une baisse des prix pour attirer davantage de clients. CarMax prévoit de reprendre les rachats d'actions à un niveau modeste au cours du troisième trimestre de l'exercice. L'entreprise organisera une présentation stratégique en novembre pour exposer ses orientations. En attendant, pour son T2 fiscal 2027, le groupe a réalisé des revenus en croissance de 19,5% à 7,9 milliards de dollars, des ventes combinées retail et de gros à 387.735 unités (+14,7%) et un bpa net dilué de 1,16$ par action, en croissance de 81%.

Jefferies (-1,12%) a affiché sur le trimestre clos un bénéfice par action de 1,08$ supérieur aux attentes, pour des revenus de 2,25 milliards de dollars en croissance de 8,5%. La société a dépassé les prévisions de bénéfices, affichant une performance solide, tirée par des résultats historiques dans la banque d'investissement et les actions, qui ont compensé largement la faiblesse de l'obligataire et de la gestion d'actifs, cette dernière semblant inquiéter les investisseurs. Les revenus de la division Banque d'investissement ont atteint un record de 1,33 milliard de dollars (+17% sur un an). Les revenus des marchés de Marchés de capitaux (Capital Markets) s'élèvent à 802 millions de dollars (+11%). Du côté des des activités de courtage en actions, Jefferies enregistre un trimestre record à 626 millions de dollars (+29%), porté par les volumes mondiaux de trading et le développement de l'activité prime brokerage auprès des hedge funds. A l'inverse, les revenus du courtage dans l'obligataire affichent une baisse de 26% (176 millions de dollars), pénalisés par la faiblesse générale de l'activité sur ce marché. L'activité de gestion d'actifs chute à 86 millions de dollars, contre 177 millions de dollars un an plus tôt, reflétant la sous-performance de certaines stratégies de fonds.

Carnival (+13,41%), le géant de la croisière, bondit à Wall Street, alors que le groupe vient de publier au titre de son 3e trimestre fiscal 2026 des revenus supérieurs aux attentes à 8,4 milliards de dollars pour un bénéfice ajusté de 1,43$ également meilleur que prévu et un Ebitda ajusté de 3 milliards de dollars. Le bénéfice net ajusté a été de 2 milliards de dollars. Le groupe envisage pour son 4e trimestre un bénéfice net ajusté de 274 millions de dollars environ pour un bpa ajusté de 20 cents, ce qui ressortirait en revanche inférieur aux attentes.

Anthropic viserait une valorisation supérieure à 2.000 milliards de dollars dans une éventuelle introduction en bourse. Les revenus ont atteint près de 4,6 milliards de dollars en 2025, mais le créateur de Claude a enregistré une perte nette de 42 milliards de dollars et dépensé 7,3 milliards de dollars en informatique et infrastructure. Le dossier d'Anthropic met en garde à propos du fait que l'IA avancée pourrait poser des risques catastrophiques ou existentiels pour l'humanité. Le prospectus décrit également des comportements potentiels d'auto-préservation incluant des tentatives de résister à l'arrêt, de dissimuler ou manipuler des informations, ou d'adopter un comportement ressemblant à du chantage.