Ouverture Paris : le CAC40 de retour au-dessus des 8.000 pts

LA TENDANCE

Le CAC40 qui a réussi à reprendre un peu de hauteur hier (+0,44%) remonte encore de 0,60% ce mardi matin à 8.035 pts, toujours à l'écoute des marchés obligataires maintenus sous pression par des prix de l'énergie qui alimentent les craintes d'inflation, tandis que la situation dans le Golfe persique semble bloquée... Le président américain a ainsi de nouveau appelé Téhéran à agir au plus vite, expliquant avoir même annulé une intervention armée au dernier moment lundi soir : "Pour l'Iran, le temps presse, et ils feraient mieux de se bouger, vite, ou il ne restera plus rien d'eux... Le temps est compté", a menacé le président américain sur Truth Social, postant également des images d'IA le mettant en scène en chef de guerre. Après cinq semaines de cessez-le-feu, l'incertitude demeure donc sur un éventuel accord de paix et la réouverture du détroit d'Ormuz... Washington espère toutefois encore un accord, tout en agitant la menace d'une intervention.

Selon certaines rumeurs, les États-Unis pourraient accepter, dans le cadre d'un nouveau texte, de lever les sanctions pétrolières sur l'Iran durant la période des négociations, tandis que l'Iran chercherait une trêve "par phases" et une réouverture graduelle du détroit d'Ormuz dans le cadre d'une nouvelle proposition de paix... Téhéran serait également ouvert à un gel à long terme de son programme nucléaire au lieu d'un démantèlement complet, tout en proposant que l'uranium enrichi soit transféré à la Russie plutôt qu'aux États-Unis.

WALL STREET

Wall Street s'est affiché en ordre dispersé hier soir. Le Dow Jones a repris 0,32% à 49.686 pts, alors que le S&P 500 a fléchi de 0,07% à 7.403 pts. Le Nasdaq a encore perdu de son côté 0,51% à 26.090 pts. La cote américaine avait nettement reculé vendredi, le Nasdaq relâchant plus de 1,5% sur ses sommets et le Dow Jones près de 1,1%. Les investisseurs se veulent un peu plus prudents, suite au rallye des valeurs technologiques et en particulier des semi-conducteurs, tandis que les tensions observées sur l'obligataire se confirment sur des craintes inflationnistes entretenues par le niveau élevé des prix de l'énergie. Donald Trump s'est par ailleurs montré une fois de plus menaçant concernant l'Iran, mais les marchés pricent malgré tout un "TACO" (pour 'Trump Always Chickens Out' ou 'Trump se déballonne toujours').

Les marchés se concentrent aussi sur d'autres sujets, en tentant d'évaluer la pertinence du récent rallye sur les valeurs de la 'tech'. Les résultats de Nvidia attendus mercredi soir seront donc de toute première importance, alors que la visite de Jensen Huang en Chine a retenu l'attention la semaine dernière sans pour autant accoucher de développements majeurs.

Les investisseurs se préparent également à la plus grande introduction en bourse de l'histoire, celle de SpaceX. Le groupe d'Elon Musk est attendu le 12 juin sur le Nasdaq. La levée de fonds pourrait atteindre 75 milliards de dollars, plus du double de celle de Saudi Aramco lors de ses débuts boursiers. Le groupe, dont les activités comprennent les lanceurs Falcon, Starlink, le réseau social X ou la startup d'intelligence artificielle xAI, ambitionne une valorisation voisine de 1.750 milliards de dollars, ce qui en ferait la 8e société cotée sur la place américaine. Bloomberg a rapporté ce week-end que SpaceX avait informé ses investisseurs de son intention de procéder à un fractionnement d'actions à raison de 5 pour 1 pour afficher un cours d'IPO plus attractif...

ECO ET DEVISES

Les mises en chantier de logements et permis de construire d'avril, ainsi que les promesses de ventes du même mois, seront annoncés ce mardi. Dans l'agenda, Anna Paulson et Cheryl Venable de la Fed interviendront aussi...

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un nouveau statu quo monétaire le 17 juin à l'issue de la prochaine réunion FOMC de la Fed se situe à plus de 99%. Le même outil montre par ailleurs de très fortes probabilités de hausse des taux d'ici la fin de l'année, d'un quart de point ('proba' 36,1%) ou même d'un demi-point (8%). La probabilité d'une poursuite du statu quo jusqu'à la fin de l'année se situe à 55%. Il ne s'agit cependant que d'une photographie ponctuelle, et Kevin Warsh, le nouveau patron de la Fed, entend bien si une majorité des membres votants est de cet avis, assouplir plutôt la politique monétaire à moyen terme en révisant préalablement le mode de calcul de l'inflation prise en compte pour déterminer le fameux objectif des 2% (en éliminant les événements extrêmes).

Les cours du baril de brent campent sur les 110$. L'euro cote 1,1630/$. Le bitcoin pointe vers les 77.700$.

VALEURS EN HAUSSE

Worldline (+5%) annonce avoir décidé d'acquérir les 20 % de parts restantes d'Eurobank, une banque grecque de premier plan, dans leur coentreprise Worldline Greece, pour un montant de 72 millions d'euros. Cette transaction est pleinement en ligne avec l'accord signé par les deux parties en 2022. L'opération a été financée par la trésorerie disponible. De ce fait, le Groupe détient désormais 100% de sa filiale grecque. Cet accord soutient les initiatives de simplification décrites dans le plan de transformation North Star 2030 et est conforme à la stratégie de Worldline visant à concentrer ses ressources sur ses principaux marchés de paiement européens. Le partenariat entre Worldline et Eurobank a généré une croissance et une valeur ajoutée significative pour les commerçants en Grèce. Worldline entend maintenir son partenariat commercial stratégique solide et durable avec Eurobank, en s'appuyant sur le vaste réseau de la banque comme canal de distribution clé pour ses produits et services de paiement, destinés aux commerçants physiques et en ligne. Le Groupe s'engage à soutenir le développement du commerce grec, qui figure parmi les marchés les plus dynamiques de Worldline. Cette transaction a été incluse dans les projections du ratio dette nette/EBITDA du Groupe pour 2026, qui devrait être inférieur à 2x à la fin de 2026.

Atos : +5% suivi de SoiTec, Eutelsat

Ubisoft : +4,5% avec SopraSteria, Lectra

Pluxee : +3% avec Wavestone, DS, Teleperformance, Publicis

Alten remonte de 2,5% avec Capgemini, Emeis, Planisware

Exosens : +2% suivi de Edenred, S30, Exail

Stellantis (+1%) a annoncé le lancement d'E-Car, un projet révolutionnaire de petite voiture électrique abordable. Les premières E-Cars devraient sortir des lignes de production en 2028. Le " E " de E-Car signifie Européen, Emotionnel, Electrique et Ecologique, détaille le constructeur. Ce segment à fort potentiel, destiné à être produit en Europe pour les Européens, a été reconnu par la Commission Européenne pour sa capacité à favoriser la conception et l'emploi industriel en Europe, tout en jouant un rôle clé dans l'accélération de l'adoption de véhicules 100% électriques pour une mobilité urbaine quotidienne et pratique. La E-Car est un véhicule électrique, compact, innovant et abordable, développé dans la tradition européenne de la "mobilité pour tous". Elle répond à la contraction sans précédent du segment des petites voitures abordables en Europe ces dernières années. Antonio Filosa, CEO de Stellantis, a déclaré : "la E-Car est un concept profondément ancré dans l'ADN européen de Stellantis et s'appuie sur son succès historique dans le segment des petites voitures. Les clients souhaitent le retour de petits véhicules élégants, fièrement produits en Europe, à la fois abordables et respectueux de l'environnement. Stellantis relève ce défi avec de nouveaux modèles attractifs lancés par plusieurs marques. La production devrait démarrer en 2028 sur le site de Pomigliano (Italie)". Avec l'allocation de véhicules E-car au site de Pomigliano, et le potentiel de volumes de production significatifs, Stellantis capitalise sur le savoir-faire historique de cette usine dans la production de certaines des voitures les plus emblématiques et abordables d'Europe, dont la très populaire Fiat Panda. Les modèles E-Car de Stellantis bénéficieront d'un design innovant et seront équipés de technologies électriques de pointe, développées avec des partenaires sélectionnés afin de renforcer l'accessibilité et d'accélérer la mise sur le marché.

Sanofi (+1%) Les données de l'étude internationale de phase 2 ElevAATe (identifiant de l'étude clinique : NCT05856331) ont démontré la supériorité de l'efdoralprin alfa expérimental par rapport au traitement standard d'augmentation pour atteindre et maintenir des taux normalisés d'alpha-1 antitrypsine fonctionnelle (fAAT) chez des patients adultes atteints d'emphysème lié au déficit en alpha-1 antitrypsine (DAAT). Ces résultats sont présentés aujourd'hui lors de la Conférence internationale de l'American Thoracic Society (ATS) 2026 à Orlando, en Floride. L'efdoralprin alfa, administré toutes les trois semaines (Q3W), a atteint des augmentations moyennes des concentrations résiduelles de fAAT plus de trois fois supérieures à celles des protéines dérivées du plasma (pdAAT) administrées chaque semaine (Q1W), atteignant l'objectif principal (p inf. à 0,0001). Tous les critères d'évaluation secondaires clés de l'étude ont également été atteints (p inf. à 0,0001), soulignant le potentiel de l'efdoralprin alfa comme premier traitement capable de maintenir des taux normaux de fAAT chez les patients, avec une fréquence d'administration réduite. Chez les patients traités en Q3W, les taux de fAAT sont restés supérieurs au seuil normal (23,8 µM) pendant 100% des jours de l'étude de 32 semaines, contre 41 % des jours chez les patients sous traitement standard d'augmentation. La DAAT est une affection génétique rare sous-diagnostiquée qui peut entraîner des atteintes respiratoires importantes et se caractérise par de faibles taux ou l'absence d'AAT, une protéine jouant un rôle protecteur contre l'inflammation pulmonaire. Sans taux adéquats de fAAT, les patients présentent souvent une détérioration progressive du tissu pulmonaire et peuvent développer un emphysème, la forme la plus fréquente de bronchopneumopathie chronique obstructive (BPCO), représentant jusqu'à 72 % des décès chez les personnes atteintes de DAAT. On estime que 90 % des personnes atteintes de DAAT ne sont pas diagnostiquées.

Vinci (stable) Vinci Construction renforce sa présence dans l'est du Canada grâce à l'acquisition de l'entreprise Modern Group of Companies. Fondée en 1945, elle est ancrée dans la grande région de Moncton (Nouveau-Brunswick), l'une des zones urbaines à la croissance la plus soutenue du pays. Les principales expertises de cette société comprennent les travaux routiers et le génie civil. Par ailleurs, elle bénéficie d'une intégration verticale en exploitant deux carrières de granulats et produisant des enrobés bitumineux. En 2025, elle a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 50 millions d'euros (80 millions de dollars canadiens). Cette acquisition présente une complémentarité géographique et opérationnelle avec Northern Construction -qui a rejoint Vinci Construction en 2022- également actif dans les travaux routiers, et la production de granulats et d'enrobés dans les provinces du Nouveau-Brunswick et de la Nouvelle-Ecosse. Rappelons que le groupe Vinci a réalisé au Canada en 2025 un chiffre d'affaires de 2 milliards d'euros, dont Vinci Construction 1,6 MdE et Vinci Energies 0,3 MdE.

VALEURS EN BAISSE

Vallourec chute de près de 5% en début de séance, logiquement sous pression après un gros placement d'actions de la part d'ArcelorMittal. Le géant de l'acier a en effet cédé environ 23,9 millions d'actions Vallourec, représentant environ 10% du capital social du fabricant de tubes sans soudure, à 24 euros pièce, contre un cours de clôture de 26,07 euros lundi soir. ArcelorMittal a précisé maintenir son soutien à la stratégie et à l'équipe dirigeante de Vallourec et continue de croire au potentiel de l'entreprise. À l'issue de la transaction, ArcelorMittal conservera environ 17,3% du capital de Vallourec et un siège au Conseil d'administration. Reste que cette opération devrait réduire, à court terme du moins, l'aspect spéculatif sur le dossier. Selon les équipes de 'BI', le placement pourrait également peser sur le moral des investisseurs en indiquant que son principal actionnaire entrevoit un potentiel de hausse plus limité après la progression du cours, même si l'élargissement du flottant facilite l'accès au marché pour les investisseurs.

Innate : -5% suivi de Nano

Ose : -4% avec Altamir (-3%)

North Atlantic (-2%) avec DBV, Genfit, STM, Bastide, Eramet, OpMobility, Rexel

Sogeclair (-0,5%) Dans un contexte de concentration croissante du marché de l'ingénierie aéronautique, SOGECLAIR, fournisseur de solutions innovantes pour une mobilité plus sûre et plus efficiente, annonce envisager un projet de cession de ses activités d'ingénierie dédiées à Airbus. Cette opération envisagée s'inscrit dans l'ambition du groupe de soutenir une croissance à long terme et une excellence opérationnelle pérenne, tout en assurant la continuité des activités concernées. Elle s'appuierait sur l'expertise historique de SOGECLAIR et s'inscrirait dans sa stratégie visant à développer des solutions d'ingénierie à forte valeur ajoutée sur l'ensemble du cycle de vie des produits, tout en poursuivant sa diversification vers des secteurs tels que la défense et l'aviation d'affaires. En cas de transaction, Airbus demeurerait l'un des cinq principaux clients de SOGECLAIR, notamment à travers ses activités industrielles en thermoplastiques, incluant les trappes d'accès de voilure. Tout projet de transaction resterait soumis aux autorisations réglementaires ainsi qu'aux procédures applicables d'information et de consultation des instances représentatives du personnel...