Ouverture Paris : le CAC 40 en direction des 8.100 points

Le CAC 40 flirte avec les 8.100 points et grappille désormais 0,22% à 8.096 pts. Pendant ce temps, la première tendance de pré-séance à Wall Street reste négative, les indices américains ajoutant à leurs pertes de la veille. Les éléments perturbateurs récents, à savoir la géopolitique, les rendements souverains, les craintes de remontée des taux des banques centrales et celles concernant le ralentissement des développements dans l'IA, persistent. L'euro se traite à 1,1358$, en repli de 0,1%. L'once d'or fin progresse de 0,7% à 4.144$.

Sur le front économique ce matin, notons un déficit commercial final japonais d'août conforme aux attentes et un indice des indicateurs avancés japonais de juillet légèrement moins élevé que le consensus FactSet. L'indice espagnol des prix à la consommation de septembre a augmenté comme attendu de 0,6% d'un mois sur l'autre en données préliminaires. Les opérateurs suivront encore l'indice du climat des affaires dans la zone euro pour le même mois (11 heures). Les indices des prix des maisons S&P Case-Shiller et FHFA de juillet, ainsi que l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour septembre et que le rapport JOLTS sur les ouvertures de postes pour le mois d'août, seront publiés cet après-midi aux USA.

La Bourse de New York a terminé en retrait hier soir, alors que le président américain a rejeté une proposition iranienne visant à mettre fin au conflit, ce qui a provoqué une nouvelle flambée des cours du pétrole, ravivé les inquiétudes concernant l'inflation et poussé à la hausse les rendements des bons du Trésor américain. L'indice Dow Jones a cédé 0,67% à 51.481 points. Le S&P 500, plus large, a perdu 0,77% à 7.684 points. Le Nasdaq a reculé de son côté de 0,92% à 26.820 points.

Le baril de brut WTI s'adjuge encore 1,2% ce matin à 93,7$ et le Brent de la mer du Nord évolue vers les 107$ pour son contrat de novembre qui arrive à échéance cette semaine (99,2$ et +1,4% sur le contrat de décembre).

Trump continue de souffler le chaud et le froid sur la situation en Iran. En rejetant la proposition de Téhéran et en évoquant la possibilité de frappes militaires d'ici les élections de mi-mandat de novembre, il a néanmoins aussi indiqué aux journalistes qu'il s'attendait à une résolution du conflit à terme. Pour sa part, l'Iran a réaffirmé qu'elle ne transigerait pas sur les conditions de déblocage d'Ormuz...

Le rendement de l'obligation française à 10 ans se tasse ce matin à 4,74% environ. Le rendement de l'obligation allemande de même échéance évolue à 3,62%. Aux USA, le rendement souverain à 10 ans affiche un rendement de 5,23% contre 5,55% sur le '30 ans'.

A propos des dangers concernant la sécurité de l'IA, notons que le géant Anthropic, à l'origine du modèle Claude, prévoit dans le cadre de son IPO (introduction) à Wall Street attendue plus tard cette année d'avertir les investisseurs que l'IA de pointe pourrait présenter des "risques catastrophiques ou existentiels pour l'humanité". L'agence Reuters a consulté le prospectus d'IPO, qui met donc en avant de manière très claire les risques associés à ses modèles d'IA qui pourraient adopter des "comportements d'autoprotection" ou "s'apparentant au chantage".

Mais Anthropic mise aussi sur le fait que l'IA révolutionne l'économie mondiale plus profondément que l'industrialisation, l'électricité et Internet ! OpenAI, créateur de ChatGPT, a en revanche suspendu la sortie de son modèle d'IA GPT-6.1 Astra, dont le lancement était prévu ce mois, des tests internes ayant révélé que le système ne répondait pas aux normes de sécurité et d'alignement de l'entreprise, a confirmé hier le "laboratoire" d'IA.

Valeurs en hausse

Legrand (+5,9%) tient une journée investisseurs à Singapour, en marge du Data Centre World Asia. L'événement comprend une présentation complète de la feuille de route de Legrand ainsi que de ses ambitions 2030 revues à la hausse, avec un accent particulier sur sa stratégie et son offre technologique dans les centres de données. Benoît Coquart, le Directeur général du groupe, présentera le dépassement des engagements annoncés lors de la Journée Investisseurs 2024 en matière de croissance et de rentabilité. Il détaillera par ailleurs la feuille de route stratégique mondiale du groupe à horizon 2030, articulée autour de trois axes prioritaires : les centres de données (32% du chiffre d'affaires à fin S1 2026), la transition énergétique - deuxième pilier de croissance directement lié à l'électrification (22% du chiffre d'affaires) - et les infrastructures essentielles du bâtiment (46% du chiffre d'affaires à fin S1 2026 en incluant les modes de vie numériques).

Legrand a "considérablement renforcé son positionnement dans les centres de données", qui représenteront plus de 3 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2026 selon le groupe. Franck Lemery, Directeur Financier, détaillera demain les ambitions 2030 revues à la hausse de Legrand. Le groupe vise sur la période 2027-2030 une croissance organique annuelle du chiffre d'affaires comprise entre +6% et +8%, complétée par un effet périmètre annuel moyen issu des acquisitions d'environ +5%, et de cessions sur la période représentant entre 0,5 milliard et 1,0 milliard d'euros de chiffre d'affaires. Il ambitionne une marge opérationnelle ajustée comprise entre 21% et 22% du chiffre d'affaires en moyenne, après acquisitions et incluant les charges de restructuration. Il vise un cash flow libre représentant entre 13% et 15% du chiffre d'affaires en moyenne, avec un taux de conversion du résultat net en trésorerie supérieur à 100%, en moyenne. Il prévoit enfin une allocation du capital qui demeurera disciplinée avec en moyenne environ 60% du cash flow libre consacré aux acquisitions, une politique de dividendes correspondant à environ 50% du résultat net distribué, ainsi que des rachats d'actions ciblés.

Vusion (+0,6%). JB Hi-Fi, leader australien de la distribution de produits électroniques, et Vusion, leader des solutions de digitalisation du commerce physique augmentées par l'IA, ont annoncé un nouveau plan de déploiement visant à accélérer la transformation digitale des magasins JB Hi-Fi. Après le succès de la phase pilote, puis d'un déploiement dans l'ensemble de ses points de vente en Nouvelle-Zélande, l'accord prévoit la mise en place des technologies digitales de Vusion à travers le réseau de JB Hi-Fi. Une nouvelle étape qui permettra au détaillant d'accélérer sa stratégie de magasin connecté, tout en préservant l'expérience distinctive qui caractérise ses points de vente.

Rexel (+3,3%) annonce ce mardi le succès de son augmentation de capital d'environ 500 millions d'euros, avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, qui vise à financer en partie l'acquisition du groupe américain GCG précédemment annoncée. Le groupe a réalisé l'émission de 14.388.490 actions nouvelles représentant environ 4,6% du capital social de la Société avant l'émission dans le cadre d'un placement privé par voie de construction accélérée d'un livre d'ordres. Les actions nouvelles seront émises dans le cadre d'une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires au prix de 34,75 euros par action (décote de 1% sur la clôture d'hier), générant un produit brut d'environ 500 millions d'euros avant déduction des commissions et frais.

Alstom (+0,8%) a annoncé un contrat d'une valeur d'environ 460 millions d'euros avec la Commission royale pour la ville de Riyad afin de fournir des rames de métro sans conducteur supplémentaires, pour les lignes 3, 4 et 6, et de les intégrer à l'infrastructure existante, soutenant ainsi l'expansion continue du réseau de métro de la capitale d'Arabie saoudite. Alstom a par ailleurs reçu une commande de 35 trains Avelia Stream Nordic X80 supplémentaires de Västtrafik, à travers la levée d'une option d'une valeur d'environ 350 millions d'euros prévue dans le contrat-cadre existant. Avec cette nouvelle commande, Alstom livrera au total 80 trains à Västtrafik, ce qui augmentera la capacité sur certaines des lignes ferroviaires les plus fréquentées de l'ouest de la Suède.

Genfit gagne 1,3%. Au 30 juin 2026, Genfit disposait de 113,8 ME de trésorerie et équivalents de trésorerie (101,1 ME au 31 décembre 2025). La société prévoit que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie couvriront ses dépenses opérationnelles et dépenses en capital au-delà de la fin de 2028, et permettent ainsi le développement de du portefeuille de programmes de R&D et le financement de nos besoins généraux.

Bureau Veritas prend 2,1%. JPMorgan relève sa recommandationde 'neutre' à 'surpondérer', alors que le dossier faisait déjà l'objet hier d'une note favorable de Barclays ('surpondérer' et objectif 32,2 euros).

Valeurs en baisse

Guerbet (-0,4%) a publié ses comptes consolidés au titre du premier semestre 2026. Au 30 juin 2026, le chiffre d'affaires s'est établi à 379,2 millions d'euros, en repli de 2,2%. Le résultat opérationnel ressort négatif à -18,4 ME au 30 juin (+15 ME un an plus tôt). Après prise en compte des frais financiers pour 13,3 ME, d'un gain de change de 3,4 ME et d'une charge d'impôt de 4,3 ME, la perte nette s'établit à 32,7 ME sur le semestre clos contre un bénéfice de 1,3 ME au premier semestre 2025.

Guerbet réitère l'ensemble des objectifs financiers annuels qui ont été communiqués le 23 juillet dernier. Pour 2026, le groupe vise un chiffre d'affaires entre stable et en légère décroissance à TCC et périmètre comparable, un taux de marge d'EBITDA retraité de l'ordre de 8% - incluant environ 35 ME liés aux coûts du plan de remise en conformité sur le site de Raleigh -, un free cash flow fortement négatif compris entre -50 et -70 ME sous l'effet de la baisse attendue de l'EBITDA retraité, de l'augmentation du plan de CAPEX et des coûts exceptionnels de restructuration liés au plan de transformation du groupe, incluant notamment le Plan de Sauvegarde de l'Emploi (PSE) en France.

North Atlantic Energies (-8,6%) a dégagé au premier semestre 2026 un résultat opérationnel de 214 millions d'euros (-158 ME au premier semestre 2025). Le résultat net part du groupe reste en perte de 30 ME (-85 ME au premier semestre 2025). North Atlantic Energies explique que la forte hausse et la volatilité exceptionnelle des cours du pétrole, dans un contexte de tensions géopolitiques au Moyen-Orient, ont fortement augmenté les frais financiers liés au portage et à la couverture de ses stocks, auxquels se sont ajoutées des charges liées à la réévaluation à la juste valeur de la dette liée au contrat de portage. Ces éléments financiers d'une ampleur atypique ont pesé sur le résultat net malgré la forte progression de l'EBITDA ajusté.

Sodexo (-0,9%). Le Conseil d'administration propose la nomination de Nathalie Bellon-Szabo en tant que Présidente, sous réserve du renouvellement de son mandat d'administratrice à l'Assemblée générale du 16 décembre 2026. Elle succédera alors à Sophie Bellon, Présidente du Conseil d'Administration depuis 2016. Après avoir conduit depuis 10 ans d'importantes opérations structurantes qui ont durablement redessiné Sodexo, comme le spin-off et la cotation de l'activité services Avantages & Récompenses (Pluxee) et la cession des titres de la holding Sofinsod, Sophie Bellon a décidé de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat de Présidente du Conseil d'Administration.

AB Science perd 5,8%. Le groupe annonce une révision de son plan opérationnel et de son calendrier financier à la suite d'une inspection promoteur des Bonnes Pratiques Cliniques "pour cause", menée du 21 au 25 septembre et impliquant cinq inspecteurs de trois autorités de santé, la France, le Danemark et la Grèce.