Ouverture Paris : le CAC 40 en baisse après deux séances de hausse, Robertet et Virbac reculent

LA TENDANCE

Après deux séances de progression mercredi (+0,62%) et jeudi (+0,57%), l'heure d'une pause a sonné et le CAC 40 cède 0,40% à 8.150 points s'éloignant quelque peu des 8.200 points, pourtant franchis hier en séance. Jeudi, le marché français a démontré qu'il avait déjà intégré la hausse de taux d'intérêt directeur de la Fed, et anticipé de possibles futures hausses d'ici la fin d'année. A ce titre, le baromètre FedWatch de CME Group démontre, à ce stade, des avis relativement partagés concernant la réunion de la Fed de fin octobre, 54% des investisseurs misant sur un nouveau tour de vis d'un quart de point. Concernant la dernière réunion de l'année, début décembre, les avis sont encore plus partagés puisque si 40% des investisseurs tablent sur un nouveau tour de vis, 48% envisagent un statu quo (suite à une nouvelle hausse en octobre) et 12% une baisse (soit un retour au niveau actuel après une hausse en octobre).

Toujours sur ce thème monétaire, la Banque du Japon a relevé ce matin ses taux d'intérêt, comme largement anticipé par les marchés, à l'issue du vote qui a recueilli sept voix en faveur et deux dissidentes.

Toutes ces mesures de politique monétaire auront été au centre de l'attention cette semaine, dans un contexte où le conflit au Moyen-Orient ne montre guère de signes d'apaisement, maintenant les cours pétroliers au-dessus de 100 dollars le baril et attisant les craintes d'inflation à travers le monde.

WALL STREET

Le Nasdaq s'offre désormais un rebond de 1,69% à 26.418 pts, contre un gain de 1,14% à 7.637 pts sur le S&P 500 et une progression de 0,61% sur le Dow Jones à 51.778 pts.

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Production industrielle d'août. (15h15)
- Indice des indicateurs avancés du Conference Board pour le mois d'août. (16h00)

Europe :
- Indice allemand des prix à la production du mois d'août. (08h00)
- Ventes britanniques de détail du mois d'août. (08h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1482$ ce matin. Le baril de Brent se négocie 103,55$. L'once d'or se traite 4.391$.

VALEURS EN HAUSSE

Vallourec (+0,20% à 19,09 Euros) , qui avait déjà annoncé plus tôt cette semaine un nouveau contrat majeur auprès de Subsea7 pour la fourniture de line pipes sans soudure en acier carbone destinés au projet Sepia 2 développé par Petrobras dans le bassin pré-salifère de Santos, au large du Brésil, a remporté un autre contrat en Grèce. Ainsi, le leader des solutions tubulaires premium sans soudure a annoncé ce matin qu'il avait été sélectionné par EnEarth, filiale d'Energean, pour fournir des solutions tubulaires premium dans le cadre de la première phase du projet de stockage de carbone de Prinos CO2, en Grèce. Le contrat porte sur environ 3.000 tonnes de tubes de cuvelage et d'accessoires, indique le groupe.

Haffner Energy (+1,50% à 0,55 Euros) annonce porter son objectif de chiffre d'affaires associé au programme CORE100 à plus de 500 ME, contre plus de 300 ME lors de son lancement, pour une même limite maximale de 100 modules sur trois ans. Cette limite a été volontairement fixée en fonction des capacités de montée en puissance industrielle de la société. CORE100 est un programme de réservation industrielle pour 100 unités de production d'hydrogène ou de gaz de synthèse destinées à des projets de taille moyenne. Tandis que les 38 réservations portent sur la production d'hydrogène renouvelable ou de syngas par des unités mono-modulaires, Haffner Energy a choisi de concentrer ses efforts sur le développement des nouvelles offres, qui présentent un potentiel de chiffre d'affaires sensiblement supérieur par module.

VALEURS EN BAISSE

Virbac (-2% à 308 Euros) a dégagé au premier semestre 2026 un résultat opérationnel courant de 144,2 millions d'euros, contre 135 ME au S1 2025. Le ratio d'EBIT ajusté sur chiffre d'affaires atteint 18,8% contre 18,3 % au S1 2025. Virbac explique cette performance par l'augmentation de la marge brute (+1 point) combinée à une baisse des dépenses de R&D en pourcentage du chiffre d'affaires (+0,8 point), partiellement compensée par l'augmentation des autres charges opérationnelles (-1,3 point). L'amélioration de la marge brute est associée à un mix produit favorable soutenu par une solide évolution des volumes (+5,4%) et des prix (+2%). Le résultat net consolidé s'élève à 87,1 millions d'euros, en hausse de +5,9% par rapport au S1 2025. Virbac confirme viser la borne haute de sa fourchette de croissance organique du chiffre d'affaires 2026, comprise entre 5,5% et 7,5%, avec un résultat opérationnel courant ajusté attendu autour de 17% à taux et périmètre constants. La génération de trésorerie reste inchangée et est attendue à environ +80 millions d'euros, incluant des investissements (Capex) d'environ 125 millions d'euros.

Solutions 30 (-3,50% à 0,53 Euro) : le résultat net consolidé ressort à -22,6 ME (-16,4 ME au 1er semestre 2025). Le Résultat net part du Groupe est de -24,5 ME (-16,8 ME au 1er semestre 2025). Sa diminution, limitée à 7,7 ME malgré le recul plus marqué de l'Ebitda ajusté, s'explique notamment par la comptabilisation d'un produit non courant de 7,1 ME. Le Groupe affiche une trésorerie brute de 46,3 ME à fin juin 2026. La dette bancaire nette ressort à 67,1 ME à cette même date (56,1 ME à fin juin 2025 et 36,3 ME à fin décembre 2025). La transformation du Groupe sera totalement achevée fin 2026. La France sera recentrée sur les marchés de l'énergie et de la technologie et entièrement sortie des activités télécoms déficitaires ; l'Allemagne s'appuiera sur une base de clients plus solide et plus durable. Le Benelux continuera de constituer un socle de rentabilité pour le Groupe, tandis que les Autres Pays poursuivront leur développement rentable. Solutions30 disposera alors d'un périmètre plus réduit, mais d'un mix d'activités et d'un profil de marge profondément améliorés. La disparition des pertes liées au grand contrat cadre dans les télécommunications en France, la remontée attendue des marges en Allemagne et le poids accru du Benelux devraient permettre une amélioration marquée des marges du Groupe.

Robertet (-4,70% à 729 Euros) a publié au titre de son premier semestre 2026 clos fin juin un chiffre d'affaires de 444,3 millions d'euros en déclin de 0,5%, pour un EBITDA courant de 93,6 millions d'euros en recul de 6,6%, représentant 21,1% du chiffre d'affaires contre 22,5% un an plus tôt. Le résultat opérationnel s'est établi à 75,4 millions d'euros, en baisse de 11,4% en glissement annuel, à 17% des ventes, tandis que le résultat net part du groupe a baissé de 7,4% à 54,15 millions d'euros et 25,8 euros par titre. Après un premier semestre marqué par un environnement de marché plus modéré et compte tenu d'une visibilité limitée, le groupe vise une croissance du chiffre d'affaires organique comprise entre 3% et 5% pour l'exercice 2026. Le groupe demeure confiant dans ses perspectives de développement, maintient son ambition pour 2030 et poursuit sa politique d'investissement au service de sa croissance future, ajoute Robertet.

Vinci (-0,50% à 112,30 Euros) publie les chiffres du trafic de Vinci Autoroutes et Vinci Airports pour le mois d'août. L'évolution du trafic des réseaux interurbains de Vinci Autoroutes en août 2026 est négative de 5,6%, portant à 3,2% la baisse cumulée à fin août (8 mois). En août, le trafic des véhicules légers a reculé de 6,2%, du fait de la forte hausse des prix des carburants et d'un effet calendaire défavorable. Le principal week-end de chassé-croisé entre 'juilletistes' et 'aoûtiens' a débuté en effet le vendredi 31 juillet en 2026 contre le vendredi 1er août en 2025. Par ailleurs, le 15 août (jour férié) est tombé un samedi cette année (contre un vendredi en 2025)... Le trafic des poids lourds progresse quant à lui de +2,4%, bénéficiant d'un jour ouvré de plus qu'en août 2025. Le trafic passagers de Vinci Airports, quant à lui, a reculé de 0,8% en août et par rapport à l'an dernier, la baisse cumulée à 8 mois s'affichant ainsi à 0,1%. Le trafic total de Vinci Airports en août affiche donc une baisse reflétant des évolutions contrastées. De nombreux aéroports du réseau ont poursuivi une bonne dynamique de croissance, notamment au Portugal, à Belgrade, à Budapest, à Édimbourg, au Mexique, en République dominicaine et au Cap-Vert. A contrario, des perturbations géopolitiques ont continué de peser à des degrés divers sur quelques plateformes comme au Japon par exemple. Enfin, l'évolution des mouvements commerciaux (ATM) de Vinci Airports en août est négative de 1,3%. La baisse ressort à 1,5% en cumul à fin août (sur 8 mois).

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Actia, Exacompta Clairefontaine, ABO Group, Miliboo, Altamir, Boiron, Advicenne, Bio-UV Group, Akwel

DERNIERES RECOMMANDATIONS D'ANALYSTES

- Morgan Stanley dégrade Orange à 'sous-pondérer' en ciblant 15 euros.

- Barclays passe à 'surpondérer' sur Soitec avec un objectif de 200 euros.

- AlphaValue ajuste la mire sur Ipsen de 197 à 204 euros ('accumuler').

- AlphaValue réduit le curseur sur Wendel de 162 à 133 euros ('achat').

INFOS MARCHÉ

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