Mi-séance Paris : le CAC40 encore bien rouge, Publicis se distingue

LA TENDANCE

Le CAC40 tente de limiter ses pertes à la mi-journée : l'indice cède 0,75% à 7.893 points après un plus bas à 7.854 points en début de journée. La place boursière parisienne, comme l'ensemble des marchés occidentaux, reste pénalisée par la recrudescence des craintes inflationnistes sur fond de vive hausse des cours pétroliers en lien avec la poursuite du conflit au Moyen-Orient.

Parallèlement, les rendements obligataires ont grimpé à des niveaux inédits depuis des décennies, alimentés par la crainte d'une hausse des taux d'intérêt des Banques centrales et d'un endettement accru des États pour amortir le choc de la flambée des prix de l'énergie. Le gouvernement japonais a d'ailleurs annoncé qu'il devait émettre de nouveaux titres de dette afin de financer un budget supplémentaire prévu pour amortir le choc économique lié à la guerre, alourdissant ainsi des finances publiques déjà sous pression. Les rendements des obligations d'État japonaises à 30 ans ont bondi à un niveau record de 4,20%, alors que le 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis octobre 1996, à 2,80%.

Ed Yardeni, chez Yardeni Research, estime que la Fed doit rattraper les marchés obligataires, sous peine de perdre le contrôle des coûts d'emprunt. Selon le spécialiste, si la Fed ne parvient pas à corriger sa politique monétaire accommodante, "les investisseurs en concluront qu'elle est à la traîne et exigeront une prime de risque d'inflation plus élevée".

"L'absence d'un catalyseur haussier à court terme pourrait continuer à peser sur les obligations, avec des répercussions sur les marchés actions, actuellement en pleine effervescence", indique à 'Bloomberg'' Laura Cooper, stratégiste en investissements mondiaux et responsable de la macroéconomie chez Nuveen. "Des signes de désescalade des tensions sont probablement nécessaires pour rassurer les marchés nerveux".

Pas grand-chose à signaler du côté des entreprises si ce n'est la grosse acquisition de Publicis aux Etats-Unis. Mais tous les regards sont tournés vers Nvidia qui présentera ses derniers comptes mercredi soir après la clôture de Wall Street. Plus globalement, après un bon début d'exercice, les prochains mois s'annoncent nettement plus compliqués pour un grand nombre de sociétés. Selon une analyse réalisée par 'Reuters', la guerre menée par les États-Unis et Israël contre l'Iran a déjà coûté au moins 25 milliards de dollars aux entreprises du monde entier et la facture ne cesse de s'alourdir...

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Indice NAHB du marché immobilier américain. (16h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1638$ (+0,11%) ce midi. Le baril de Brent (contrat juillet) avance de 0,8% à 110$. L'once d'or se traite 4.543$, en très légère hausse.

VALEURS EN HAUSSE

* Teleperformance bondit de 7,4% à 74,8 euros. Le groupe a indiqué avoir franchi une nouvelle étape de la mise en oeuvre de son plan stratégique en annonçant "le lancement d'une opération de refinancement obligataire dont l'objectif est d'optimiser la structure de sa dette et d'accroître ainsi son leadership en matière de structure bilancielle au sein de son industrie". Sous réserve des conditions de marché, TP a ainsi l'intention d'émettre : de nouvelles obligations senior à taux fixe non assorties de sûretés et à échéance longue de 5 ans ; et de nouvelles obligations senior à taux fixe non assorties de sûretés et à échéance longue de 8 ans.

* Publicis se distingue avec un titre en hausse de plus de 2% à 78,7 euros. Le géant de la publicité est recherché après l'annonce du rachat de LiveRamp, une plateforme mondiale de collaboration de données. Publicis acquiert la firme américaine dans le cadre d'une transaction entièrement en numéraire, sur la base d'un prix de 38,50 dollars par action, soit une prime de 30% par rapport au cours de clôture du 15 mai, dernier jour de bourse précédant l'annonce de l'accord.

Avec cette acquisition, valorisée 2,2 milliards de dollars en valeur d'entreprise, le Groupe élargit son marché adressable, lui permettant de relever ses objectifs 2027-2028 en termes de croissance du revenu net et du BPA courant, à taux de change constants, avec une progression désormais attendue entre 7 et 8% pour le revenu net et entre 8% à 10% pour le BPA courant, contre +6% à +7% et +7% à +9% précédemment. La transaction a été signée et devrait être finalisée d'ici la fin de l'année, sous réserve des approbations réglementaires, de l'approbation des actionnaires de LiveRamp et des autres conditions habituelles de réalisation, indique Publicis.

VALEURS EN BAISSE

* Ipsen chute de près de 5% à 158 euros en ce début de semaine, sa plus forte baisse depuis juillet dernier. La société biopharmaceutique a publié, lors du symposium Scale 2026 à Nashville, les résultats de l'étude de phase II de son essai clinique sur le corabotase, traitement expérimental contre les rides glabellaires modérées à sévères. JP Morgan ('neutre') affirme que l'efficacité de Corabotase à la semaine 4 est "plutôt décevante". Bien que son efficacité soit supérieure à celle de Dysport à la semaine 4, elle semble "nettement inférieure" à celle de Relfydess de Galderma. Son efficacité est également inférieure à celle du Botox d'AbbVie. Cependant, les données de la semaine 24 "continuent de confirmer une durée d'action plus longue de Corabotase par rapport à ses concurrents". Barclays ('pondération en ligne') explique de son côté que les données "soutiennent un profil d'action prolongée potentiellement compétitif". Ceci est d'autant plus vrai "compte tenu de la combinaison d'un délai d'action rapide et d'une activité soutenue à la semaine 24". Malgré tout, il ne s'agit pas d'un "événement majeur qui remet en cause la thèse d'investissement à ce stade".

* Nanobiotix recule de 5% à 41,6 euros après la nouvelles données après la publication de nouvelles données JNJ-1900 (NBTXR3) chez des patients atteints d'un cancer du poumon. "Bien que sur peu de patients, ces données sont très encourageantes pour le programme dans le cancer du poumon. Nous augmentons par conséquent les probabilités de succès de du programme et relevons notre TP de 33 à 35 euros. Nous abaissons toutefois notre recommandation à 'conserver' compte tenu de la forte appréciation du titre, valorisant désormais la société plus de 2 MdsE, sans aucun résultat de phase 3 encore publié", indiquait Portzamparc avant l'ouverture.

* Kering perd 2,3% à 231,3 euros, suivi de près par Hermès et LVMH. Le secteur du luxe est pénalisé par les derniers indicateurs en provenance de Chine, montrant un net fléchissement de la consommation intérieure.