Clôture Paris : quasi-stable, mais avec de nouveaux records

LA TENDANCE

La séance avait démarré en fanfare pour le CAC 40, avec un nouveau record absolu, à 8.693,89 points... mais cet enthousiasme est ensuite largement retombé, et l'indice termine sur un gain symbolique de 0,03%, à 8.669 points. Les plus optimistes retiendront qu'il s'agit tout de même d'un nouveau plus haut en clôture, après celui enregistré la veille.

L'appétit pour le risque a été stimulé par les déclarations de plusieurs responsables américains, dont le président Donald Trump, qui promet (une énième fois) qu'un accord pour la réouverture du détroit d'Ormuz est imminent. Le site Axios a également rapporté qu'un "deal" entre les États-Unis, Oman et l'Iran pourrait être annoncé dès ce mercredi. Mais les investisseurs restent méfiants, alors qu'un accord imminent a déjà été annoncé des dizaines de fois depuis le début du conflit fin février, sans jamais de confirmation.

Par ailleurs, les combats se poursuivent sur le terrain : plusieurs médias ont fait état d'attaques menées par des militants houthis, soutenus par l'Iran, contre des navires saoudiens en mer Rouge. De quoi faire remonter un peu les cours du pétrole, avec un baril de Brent qui se négocie autour de 79 dollars. Les prix du brut ont néanmoins enregistré une forte baisse depuis le début de la semaine, alors qu'un accord de paix permettrait de débloquer les approvisionnements via le détroit d'Ormuz, voie maritime vitale qui fournissait environ un cinquième de la production mondiale de pétrole et de gaz naturel liquéfié avant le début de l'offensive.

VALEURS EN HAUSSE

Nexans gagne 3,9% à 138,1 euros. JP Morgan a relevé sa recommandation sur le fabricant de câbles à 'surpondérer', affirmant que le groupe est en mesure d'atteindre ses objectifs à moyen terme pour 2028, tandis que les fusions-acquisitions pourraient offrir un potentiel de hausse supplémentaire.

Carrefour avance de 1% à 15,9 euros en matinée et met fin à trois séances de repli. Barclays a réitéré son avis 'surpondérer' sur le distributeur en visant 18 euros. Fin juillet, Carrefour a confirmé ses objectifs financiers 2026, à savoir une croissance du Résultat Opérationnel Courant, une marge opérationnelle en croissance de plus de 25 pbs par rapport à 2025, un cash-flow libre net en croissance par rapport à 2025 et une croissance dans le haut de la fourchette à un chiffre du résultat net ajusté, part du Groupe, par action.

Eurazeo grimpe encore de 2,3% à 51,8 euros ce mercredi à Paris et aligne une sixième séance consécutive de progression. Berenberg se dit de plus en plus optimiste quant au fait que le groupe renoue prochainement avec une création de valeur robuste au sein de ses activités d'investissement, globalement en phase avec son historique de performance à long terme. La dernière fois qu'une telle situation a été observée remonte à l'exercice 2022 ; depuis lors, les rendements ont été médiocres et la création de valeur a été négative au cours des deux dernières années. Le courtier relève que la performance opérationnelle des sociétés en portefeuille est demeurée solide et que, après la compression des multiples constatée ces dernières années, le risque de nouveaux ajustements à la baisse devrait être plus limité.

Vusion termine en hausse de 4,7% à 133 euros. Le fabricant d'étiquettes électroniques de gondole pour le commerce de détail en serait aux premiers stades de l'examen d'options stratégiques, y compris une vente potentielle, selon les 'traditionnelles' sources proches du dossier de 'Bloomberg'. Le groupe chercherait à évaluer l'intérêt d'acquéreurs potentiels, notamment des fonds de capital-investissement. Les réflexions au sein de l'entreprise sont préliminaires et rien ne garantit qu'elles déboucheront sur une vente, ont précisé les sources.

2CRSi bondit de 8% à 27,6 euros. Quanthor spécialiste canadien de la sécurité matérielle souveraine, et 2CRSi ont annoncé la signature d'une Lettre d'Intention visant à structurer une collaboration technologique et industrielle pour les environnements les plus critiques. L'accord prévoit plusieurs axes structurants. 2CRSi accompagnera Quanthor dans l'approvisionnement et l'intégration de plateformes serveur destinées au déploiement des modules Forge et Qbox, les solutions matérielles de Quanthor permettant l'authentification physique haute assurance d'actifs critiques. Les deux sociétés travailleront également sur des adaptations techniques spécifiques aux contraintes de certification des marchés cibles, avec un engagement d'approvisionnement progressif de la part de Quanthor auprès de 2CRSi.

Air France-KLM avance de 2,6% à 12,9 euros. RBC Capital a remonté sa cible sur la compagnie aérienne de 10 à 12 euros tout en confirmant son avis 'performance sectorielle'. Le marché est partagé sur le titre puisque, selon le consensus 'Bloomberg', 4 analystes sont à l''achat', 11 sont à 'conserver' et 6 à 'vendre'. L'objectif moyen à douze mois est fixé à 12,69 euros.

Maurel & Prom (stable) a annoncé la signature d'un accord en vue d'acquérir les activités de Gran Tierra Energy en Colombie et en Équateur pour une valeur totale de 1,33 milliard de dollars (1,15 milliard d'euros). Cette transaction constitue une étape majeure dans la stratégie de croissance de M&P. Elle permettra au Groupe de constituer une plateforme pétrolière de taille significative, majoritairement opérée, en Amérique latine, combinant une base de production résiliente et fortement génératrice de trésorerie avec un portefeuille étendu d'opportunités de développement, d'appréciation et d'exploration.

VALEURS EN BAISSE

Peu de baisses significatives sur le CAC 40 mais c'est encore le luxe qui freine la tendance avec LVMH et Hermès en repli d'environ 1%.

Nacon chute de 37% à 0,09 euro. La maison-mère Bigben (réservée à la baisse) a obtenu un accord de principe de ses principaux créanciers en vue de sa restructuration financière. Cette dernière a pour principal objet de permettre l'apurement du passif de la société et le renforcement de ses fonds propres au travers notamment, de conversions de créances en capital et d'un apport en new money (par voie d'augmentations de capital) de la part de certains créanciers de la société. Cette restructuration financière prévoit également, de manière indissociable, que la société réinvestisse une partie de cet apport en 'new money' au capital de Nacon. Ce réinvestissement serait lui-même conditionné à l'adoption, par le Tribunal, d'un plan de redressement de Nacon assurant la restructuration de l'endettement de celle-ci selon certains paramètres. Bigben a bien sûr prévenu que ces opérations vont entraîner une dilution massive.