Clôture Paris : le CAC 40 reperd 0,6%, sous une avalanche de résultats

LA TENDANCE

Le marché parisien repart dans le rouge mercredi, après avoir enchaîné trois séances de progression. L'indice parisien perd 0,6% à 8.408 points à la clôture, au terme d'une séance animée par une nouvelle avalanche de résultats d'entreprises, avec des succès (Kering, Bureau Veritas, Sopra Steria...) mais aussi de gros gadins (Hermès chute de 11%).

Le marché parisien a été freiné par la remontée des cours du brut : le baril de Brent est de retour dans la zone des 90 dollars, alors que les frappes ont repris de plus belle au Moyen-Orient et que le président américain Donald Trump réitère ses menaces, promettant de "frapper fort" l'Iran en représailles à des attaques de bases aériennes en Jordanie.

Plusieurs grands rendez-vous sont programmés dans la soirée aux États-Unis. La Réserve fédérale américaine va rendre son verdict monétaire (un statu quo est largement attendu sur les taux mais comme de coutume, le discours du président Kevin Warsh sera décortiqué). Les investisseurs attendent également les résultats de deux poids-lourds de la "tech" : Meta et Microsoft.

VALEURS EN HAUSSE

Kering (+16,9% à 292,8E) bondit à la faveur d'une bonne surprise du côté des ventes de Gucci. Le chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2026 s'est élevé à 3.652 ME, en hausse de 1% en données publiées et de 2% en données comparables. L'évolution du chiffre d'affaires en données publiées intègre un effet de change négatif d'environ un point. Le résultat opérationnel courant du groupe s'est élevé à 921 ME au premier semestre 2026 vs. 920 ME. La marge opérationnelle courante a atteint 12,8%, en amélioration de 40 points de base par rapport au premier semestre 2025. Le résultat net, part du groupe s'est établi à 189 ME au premier semestre 2026. Le résultat net des activités poursuivies, part du groupe s'est élevé à 355 ME au premier semestre 2026 au lieu de 404 ME sur le S1 2025.

Lagardère (+1,8% à 18,4E) a fait état d'un chiffre d'affaires de 4.436 ME au premier semestre, en progression de +2% en données publiées. En données comparables, la croissance s'élève à +2,7%, tirée par toutes les activités. Le résultat opérationnel du premier semestre 2026 s'établit à 233 ME, en progression de +3,6%. Le résultat net part du groupe s'élève à 31 ME, contre 24 ME au premier semestre 2025, soit une progression de 7 ME.

GTT (+3,7% à 192,8E) : le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2026 s'élève à 387,3 ME, affichant une légère baisse de - 0,4% par rapport au chiffre d'affaires du premier semestre 2025. Le résultat opérationnel avant dotations aux amortissements sur immobilisations (EBITDA) atteint 263,6 ME au premier semestre 2026, un niveau stable par rapport au premier semestre 2025. Le résultat net s'établit à 210,4 millions d'euros au premier semestre 2026, en hausse de +17% par rapport aux 180 ME enregistrés un an plus tôt.

Nexans (+3,6% à 128,6E) grimpe à la faveur d'un résultat net en hausse de 5% au premier semestre à 105,9 millions d'euros au premier semestre 2026 contre 374 millions d'euros au premier semestre 2025 ; cette variation s'explique par les activités abandonnées conformément à la norme IFRS 5 (cessions de Lynxeo, AmerCable et Autoelectric).

Sopra Steria (+13,6% à 194,6E) affiche un résultat opérationnel de 223,5 ME, en progression de 3,8 %, après prise en compte de -40,4 ME d'autres produits et charges opérationnels (-18,6 ME au 1er semestre 2025). La part des autres produits et charges opérationnels relative à l'arrêt du programme SFT en 2026 s'est élevée à -19,4 ME sur le semestre. Le résultat net de l'ensemble consolidé s'est élevé à 148,3 ME (148,6 ME au 1er semestre 2025). Après prise en compte des intérêts ne conférant pas le contrôle à hauteur de 2 ME, le résultat net part du groupe s'est établi à 146,3 ME en progression de 3% par rapport au 1er semestre 2025.

Alten (+19,5% à 79,8E) : au 2e trimestre, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 1,055 MdE, en hausse de +3,3% par rapport au 2e trimestre 2025. A données constantes, la croissance organique est de +3,2% (+6,5% en France et +1,5% hors de France). Ce semestre a confirmé l'amélioration de l'activité constatée depuis le dernier trimestre 2025, en particulier dans les secteurs Aérospatial & Défense, en forte progression.

Bureau Veritas (+7% à 29,3E) : le résultat opérationnel s'est élevé à 430,8 ME, en baisse de 16% (vs. 513,1 ME au 1er semestre 2025), une diminution qui résulte d'une base de comparaison particulièrement élevée l'an dernier, qui incluait une plus-value non-récurrente significative liée à la cession des activités de tests alimentaires. Le résultat net ajusté part du groupe s'est élevé à 303,8 ME au premier semestre 2026, à + 3,9% par rapport aux 292,4 millions d'euros du premier semestre 2025. Le bénéfice net ajusté par action ressort ainsi à 0,68E, en hausse de 4,8% par rapport à l'exercice précédent et de 9,8% à taux de change constant.

Remy Cointreau (+1% à 49E) a réalisé un chiffre d'affaires de 223,2 millions d'euros au premier trimestre 2026-27, en progression de +1,3% en organique. En données publiées, le chiffre d'affaires a augmenté de +1,1%, intégrant un léger effet de change défavorable de -0,2%, principalement lié à l'évolution du dollar, partiellement compensée par celle du renminbi. Le chiffre d'affaires de la division Cognac a progressé de +7,7% en organique au premier trimestre.

Deezer (+7,6% à 1,21E) a publié un chiffre d'affaires consolidé de 268,2 millions d'euros au 1er semestre, en hausse de 0,4% à taux de change courant et constant. L'Ebitda ajusté s'établit à 8,5 ME (2,1 ME au 1er semestre 2025). Le résultat opérationnel (EBIT) s'élève à 6,5 ME (-7 ME au 1er semestre2025), et le résultat net à 6,7 ME (vs. -7,6 ME à la même période en 2025). La plateforme de streaming musical confirme ses objectifs financiers pour l'exercice 2026, à savoir : un chiffre d'affaires stable par rapport à 2025, un Ebitda ajusté à nouveau positif et un flux de trésorerie disponible positif pour la 3e année consécutive.

M6 (+0,2% à 12,1E) : le chiffre d'affaires au premier semestre 2026 est de 643,8 ME vs. 632,7 ME à la même période en 2025, soit +1,8%. La marge opérationnelle atteint 8,4% comme anticipé avec une marge opérationnelle positive au 2ème trimestre malgré la diffusion de la Coupe du Monde. Le résultat opérationnel courant du groupe (EBITA) consolidé s'élève à 54,4 ME au lieu de 105,9 ME. Le recul par rapport au 1er semestre 2025 reflète à parts égales l'investissement dans la diffusion de la Coupe du Monde et le recul du marché publicitaire. Le résultat net de la période attribuable au groupe s'élève à 36,3 ME vs. 59,2 ME.

VALEURS EN BAISSE

Hermès (-11% à 1518E) : le groupe a enregistré au premier semestre 2026 une croissance de 6,1% à taux de change constants, avec une légère accélération au deuxième trimestre à 6,7%. Le résultat opérationnel courant s'élève à 3,4 MdE contre 3,3 MdE au premier semestre 2025. La rentabilité opérationnelle courante, malgré l'impact négatif des devises, atteint donc 41% contre 41,4% à fin juin 2025. Le résultat net part du groupe est stable à 2,2 MdE. Il comprend, comme au premier semestre 2025, la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises en France. Retraité de cette contribution, le résultat net part du groupe s'élève à 2,5 MdE, soit 30,7% des ventes.

Danone (-2,3% à 70,6E) affiche un chiffre d'affaires en hausse de +4,2% en données comparables au T2 2026, avec +1,9% de volume/mix et +2,3% d'effet prix, dont : +3,6% en EMEA, avec une solide croissance des Produits Laitiers et d'Origine Végétale et l'amélioration progressive de la Nutrition Spécialisée. La valeur est surtout sanctionnée en raison des résultats de la Chine, le chiffre d'affaires de la région incluant également l'Asie du Nord et l'Océanie étant ressorti en deçà des attentes. " Le ralentissement observé en Chine pourrait faire l'objet d'une attention particulière au troisième trimestre, où les comparaisons seront difficiles ", indique JPMorgan.

Legrand (-0,3% à 128,7E) a dévoilé pour le premier semestre, un chiffre d'affaires en hausse de +13,1% par rapport à la même période de 2025, et atteint 5.400,3 ME. Les ventes sont en hausse organique de +9,8% sur la période. L'effet périmètre sur le semestre est de +6,9%. Le résultat opérationnel ajusté est de 1.123,6 ME, en hausse de +12% par rapport au premier semestre 2025. La marge opérationnelle ajustée s'établit ainsi à 20,8% des ventes de la période, en légère baisse par rapport au premier semestre 2025. Au premier semestre, l'EBITDA s'établit à 23,4% des ventes de la période. Sur le semestre, le résultat net part du groupe est en croissance de +11,2% par rapport à 2025 et s'établit à 698,2 ME, soit 12,9% du chiffre d'affaires.

Verallia (-4,7% à 18,6E) réalise un chiffre d'affaires de 1,699 milliard d'euros, en baisse de -1,4% par rapport au 1er semestre 2025 (-1% à périmètre et taux de change constants) en raison principalement de la baisse des prix de vente. A taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires recule de 1%. Sur le seul 2e trimestre, le chiffre d'affaires s'élève à 900 ME, stable (-0,5%) par rapport au 2e trimestre 2025. L'Ebitda ajusté est stable à 352 ME au 1er semestre (351 ME au 1er semestre 2025), soit une marge de 20,7%, en hausse de 33 points de base par rapport au 1er semestre 2025.

Compagnie des Alpes (-9,6% à 19,4E) : le chiffre d'affaires du 3e trimestre de l'exercice 2025-2026 s'établit à 272,8 millions d'euros (276,5 ME au cours de la même période de l'exercice précédent), en repli de 1,4% à périmètre réel et de 1,1% à périmètre comparable. La Compagnie des Alpes a enregistré au cours des 9 premiers mois de l'exercice 2025-2026 un chiffre d'affaires de 1,155 milliard d'euros, ce qui représente une hausse de 2,6% par rapport à la même période de l'exercice précédent. A périmètre comparable, c'est-à-dire retraité des contributions du parc de loisirs Belantis jusqu'à fin mars, du domaine skiable de Pralognan-la-Vanoise, et du centre sportif Sport4Lux, ainsi que de l'impact de la cession du site Chaplin's World, la croissance atteint +2%.