Entretien avec Yannick Morillon, Directeur Général de CIS

Boursier.com : L'EBITDA a connu une forte progression de 39,7% en 2025 : quelles sont les mesures spécifiques d'amélioration de la rentabilité qui ont été mises en oeuvre, et comment comptez-vous maintenir cette trajectoire positive en 2026, notamment au regard de la hausse des charges de personnel et externes ?

Nous nous étions engagés à l'occasion de la présentation des résultats 2024 à une meilleure transformation de la croissance en résultat et trésorerie. L'amélioration de l'EBITDA, mais également de la trésorerie, en 2025 est le fruit des actions engagées ; à savoir : la montée en puissance des contrats majeurs, la signature de nouveaux contrats, les renégociations contractuelles et le développement de nos plans de performance. Le mix achats consommés et charges de personnel diminue de 1,6 pts ; les charges externes et le niveau des impôts & taxes sont restés relativement stable sur l'exercice. Pour 2026, nous avons conscience des défis liés à la maîtrise des charges de personnel qui passe par une poursuite de la formation de nos équipes et un programme d'investissement sur les talents initié depuis 2 ans intitulé NewGeneration.

Boursier.com : Les nouveaux contrats en Afrique et en Eurasie mentionnés comme moteurs de croissance en 2025 ont-ils déjà atteint leur plein régime de contribution au chiffre d'affaires, ou peut-on s'attendre à une montée en puissance continue en 2026 et au-delà ?

Nous nous attendons à ce que certains contrats continuent de gagner en maturité sur l'exercice 2026 avec une contribution progressive à notre chiffre d'affaires. Nous oeuvrons de plus en plus avec une approche intégrée en intensifiant également le facilty management. Plus qu'un prestataire, CIS se positionne tel un partenaire pour ses clients. Notre Everywhere We Care est une réalité sur le terrain ! Je rentre actuellement d'une mission en Guinée où nous proposons nos services au client Simfer sur ce magnifique projet minier SIMANDOU. Nous délivrons 19000 repas par jours à travers 18 points de restauration, gérons en hôtellerie des milliers de chambres, effectuons la maintenance des camps, proposons des activités culturelles et sportives pour les résidents et assurons l'approvisionnement du site en pleine forêt Guinéenne. Le client est concentré sur ses activités, nous gérons le reste ! C'est ça CIS ! Par contre, au-delà de la performance, la croissance dépendra également de l'évolution des changes dans une conjoncture internationale actuellement complexe et ce au delà de l'intensité commerciale que nous aurons.

Boursier.com : La zone Amérique enregistre un recul de 44% au T1 2026, pénalisée par les évolutions du secteur public au Brésil. Pouvez-vous nous préciser la nature de ces difficultés ? S'agit-il d'une perte de contrats, d'un gel de commandes publiques, et quelles sont vos perspectives de redressement dans cette région ?

Nous avons informé des difficultés rencontrées avec le secteur public au Brésil depuis 2024. Compte tenu des incertitudes persistantes liées au secteur public dasn ce pays, nous avons intensifié nos efforts pour développer notre activité auprès d'opérateurs privés. Ces acteurs constituent actuellement 100 % de notre portefeuille au Brésil.

Boursier.com : Avec 68,5 MEUR de trésorerie disponible et un endettement réduit à 18,3 MEUR, votre bilan semble aujourd'hui solide. Avez-vous des cibles d'acquisition identifiées ?

L'amélioration significative de notre trésorerie nette, qui a doublé sur l'exercice 2025, ainsi que la réduction de notre endettement de 40 %, reflètent la solidité croissante de notre position financière. Ces résultats nous permettent d'envisager avec confiance des opérations de croissance externe, qui restent un axe stratégique clé pour le développement de CIS. Nos travaux se poursuivent sur ce sujet et restons déterminés sur cet axe stratégique. Le temps nécessaire est lié au choix du profil de cible et de sa complémentarité avec notre gamme de services.

Boursier.com : Vous décidez d'augmenter le dividende de plus de 70%. Cette décision reflète-t-elle une nouvelle politique de retour à l'actionnaire plus généreuse, ou est-ce une mesure ponctuelle liée aux excellents résultats de 2025 ? Quelles sont vos intentions pour les années à venir ?

En tant que CEO la décision ne me revient pas mais je considère que l'augmentation de plus de 70 % du dividende reflète avant tout une volonté de partager les fruits de l'amélioration des résultats obtenus en 2025. Cette décision est également le résultat de notre confiance dans la solidité de notre modèle et tient compte d'un équilibre entre rémunération des actionnaires et financement de la croissance de l'activité et investissements stratégiques.