Une séance au point mort

Le marché parisien a débuté la semaine autour de l’équilibre, soutenu par l’accalmie des cours du pétrole après que Téhéran a évoqué la poursuite d’échanges diplomatiques indirects avec Washington par l’intermédiaire de médiateurs. Cet espoir d’apaisement a toutefois été tempéré par l’annonce des rebelles houthis d’un blocus maritime contre l’Arabie saoudite, rappelant aux investisseurs que le risque énergétique ne se limite désormais plus au seul détroit d’Ormuz.
L’or noir demeure néanmoins à des niveaux élevés. Après avoir culminé à 91,42 dollars dans la matinée, le Brent est revenu sous les 88 dollars, éloignant provisoirement la perspective d’un choc inflationniste plus marqué.
En parallèle, le repli des valeurs liées aux semi-conducteurs et à l’intelligence artificielle n’a pas provoqué de mouvement de panique généralisé, même si le Philadelphia Semiconductor Index est entré en marché baissier après avoir perdu plus de 20% depuis son récent sommet. Dans ce contexte, les prochaines publications des grands groupes technologiques seront particulièrement surveillées afin d’évaluer la rentabilité des investissements massifs consacrés à l’IA. Alphabet ouvrira le bal cette semaine, avant Microsoft, Amazon et Meta Platforms.

Les résistances sont : 8442,5 voire 8490 et 8740 puis 8904 voire 8976 et 9392.

Les supports sont : 8332 et 8298,5 voire 8188 puis 8111,5 et 8026,5 voire 7946,5 puis 7861 et 7718,5 voire 7704 puis 7688 et 7661 voire 7622,5 puis 7402 et 6985,5 voire 6431,5.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8298,5.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) reste engagé dans une phase de consolidation, marquée par des mouvements de faible amplitude. Les investisseurs demeurent prudents après la récente sanction de plusieurs résultats pourtant solides. Dans ce climat d’indécision, les prochaines publications des grands acteurs de la technologie, de l’intelligence artificielle et des semi-conducteurs, à commencer par Alphabet cette semaine, pourraient apporter davantage de visibilité.

Sur le plan technique, le CAC 40 devra d’abord franchir les 8 442,5 points pour s’éloigner de la zone sensible matérialisée par la borne basse du trading range, située à 8 298,5 points. Il lui faudra ensuite confirmer ce mouvement par un dépassement net, puis en clôture, de la zone médiane comprise entre 8 490 et 8 519,3 points. Cette étape sera déterminante pour ouvrir la voie vers l’objectif situé à 8 740 points.

Sur le plan technique, les histogrammes du MACD restent orientés à la baisse, tandis que le RSI évolue en zone neutre. De leur côté, les volumes d’échanges s’inscrivent légèrement en retrait par rapport à ceux de la semaine dernière.

A l’inverse, un retour sous les 8 332 points traduirait un affaiblissement du momentum, en particulier si l’indice venait à se rapprocher des bornes basses du canal haussier de moyen terme et du trading range, désormais situées à 8 298,5 points. L’enfoncement net de cette zone, confirmé en clôture, signalerait un renforcement de la pression vendeuse et un possible retournement de tendance à court terme, avec un risque de repli vers la médiane de l’ancien trading range à 8 080 points, voire vers sa borne basse à 7 861 points.

En conclusion, nous privilégions toujours une progression vers la borne haute du trading range et maintenons nos positions spéculatives au sein du portefeuille Dynamique pour accompagner la poursuite du rebond. Le portefeuille Investisseur reste pleinement exposé, sous réserve de l’évolution de la configuration technique. En cas d’invalidation de ce scénario, nous réexaminerions notre positionnement et ajusterions nos expositions si nécessaire.