Prudence avant une semaine riche en statistiques

Le marché parisien a entamé la semaine sur une note moins favorable, pénalisé par la chute du titre Airbus (-5,81%) et des commentaires jugés contrariants du président de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, à une semaine de la décision de la Fed.
Ce dernier a évoqué un possible ajustement du rythme d’assouplissement de la politique monétaire, rappelant que le taux d’intérêt réel demeure très bas.
Selon Ipek Ozkardeskaya, de Swissquote, cette prise de position « devrait théoriquement pousser la Fed à adopter une attitude similaire », autrement dit à envisager une pause dans son cycle d’assouplissement.
La réunion des 9 et 10 décembre reste ainsi en ligne de mire : malgré ces nouvelles déclarations, le scénario central demeure très largement celui d’un nouvel assouplissement monétaire de 25 points de base, avec une probabilité de 87,6 % selon l’outil FedWatch du CME Group.
Une telle baisse ramènerait le taux directeur dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %.
Sur le marché obligataire, les rendements américains à dix ans se sont tendus, gagnant 5 points de base pour atteindre 4,064%.
En parallèle, les dernières publications des indices PMI manufacturiers de la Chine et de la zone euro ont déçu, repassant sous la barre des 50, seuil de contraction. Le PMI chinois s’est établi à 49,9, tandis que celui de la zone euro a reculé à 49,6, un plus bas de cinq mois.

Sur le future Décembre :

Les résistances sont : 8110 puis 8143 et 8218 voire 8286,5 puis 8318 et 8408,5

Les supports sont : 8071 et 8044 puis 8004 et 7980 puis 7957 voire 7910,5 et 7859 puis 7830,5 voire 7753,5 et 7694,5 puis 7643 voire 7614,5 et 7594,5

En intraday, le biais est haussier au-dessus 8082 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (données en 14h), montre des signes de faiblesse en ce début de semaine, repassant sous les 8110 points. Ce niveau correspond à la borne haute du canal haussier, dont la rupture met fin — au moins temporairement — au rebond technique engagé le 21 novembre. Reste à savoir s’il s’agit d’une simple pause ou d’un véritable coup d’arrêt, ce que les prochaines séances permettront de confirmer.
Une reprise durable passerait par un franchissement net du dernier sommet à 8143 points. Ce seuil ouvrirait la voie à une poursuite de la hausse en direction des 8177 points, puis vers le « plafond de verre » situé au-dessus des 8200 points.

Du côté des indicateurs techniques, les histogrammes du MACD se replient légèrement tout en restant dans la partie haute de leur zone d’évolution. Le RSI sort de sa zone de surachat, tandis que les volumes montrent également un repli, signe d’un essoufflement momentané de la dynamique.

À l’inverse, l’essoufflement de la dynamique à court terme pourrait devenir plus préoccupant en cas de rupture en clôture de la moyenne mobile 20 périodes en 14 heures, située à 8030 points. Une telle cassure ouvrirait la voie à une poursuite de la consolidation en direction du seuil des 7957 points, ancien niveau de résistance désormais converti en support.
En revanche, un retour sous le point bas du 21 novembre à 7880 points, puis surtout sous les 7830 points, constituerait un véritable signal d’alerte et marquerait probablement un coup d’arrêt plus net de la tendance.

Pour conclure, nous conservons notre stratégie baissière sur le portefeuille Dynamique et maintenons les couvertures du portefeuille Investisseur. Un retour de l’indice vers son seuil d’alerte à 7830 points pourrait nous conduire à sécuriser une partie des gains sur la position vendeuse. Dans l’attente d’un franchissement des niveaux techniques clés, nous restons prudents, avec une exposition actions réduite et une approche sélective centrée sur des opportunités ciblées.