Niveau d’alerte préservé

Les marchés européens ont évolué dans un climat de prudence, pénalisés par la résurgence des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui a ravivé les inquiétudes sur l’approvisionnement énergétique mondial et soutenu la remontée des cours du pétrole. Cette nouvelle poussée de volatilité sur les marchés de l’énergie a réactivé les interrogations concernant la trajectoire de l’inflation et son impact potentiel sur le calendrier d’assouplissement monétaire des grandes banques centrales. Dans ce contexte, les investisseurs ont privilégié une attitude attentiste, limitant les prises de risque avant plusieurs rendez-vous susceptibles d’influencer la tendance des marchés. La publication des derniers chiffres de l’inflation américaine a constitué le principal point d’attention de la séance, les opérateurs cherchant à affiner leurs anticipations concernant l’évolution future de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les commentaires des responsables de la banque centrale américaine ont également été suivis avec attention afin d’évaluer l’équilibre entre les risques inflationnistes persistants et les signes de ralentissement économique. Sur le front microéconomique, l’ouverture de la saison des résultats trimestriels aux États-Unis, avec les publications des principaux établissements bancaires, a également retenu l’attention des investisseurs. Au-delà des performances financières, les marchés ont scruté les indications fournies par les dirigeants sur la dynamique du crédit, l’évolution des marges et les perspectives bénéficiaires, afin de mesurer la capacité des entreprises à maintenir leur résilience dans un environnement marqué par une incertitude accrue.

Les résistances sont : 8456 voire 8646 et 8890 voire 9190.

Les supports sont : 8283,5 et 8246,5 voire 8203 puis 8171,5 et 8143 voire 8076,5 puis 8004,5 et 7924,5 voire 7816 puis 7702 et 7574 voire 7380 puis 7115 et 6963,5 voire 6431,5.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8283,5.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) poursuit sa phase de consolidation au contact de la borne inférieure du canal ascendant de moyen terme, après avoir rompu avec conviction, en clôture, la borne basse du canal haussier de court terme lors de la séance du 8 juillet. Un rebond à partir de ce niveau matérialiserait un throwback sur l'ancienne résistance, désormais érigée en support, et viendrait consacrer la validité de la sortie haussière du précédent trading range, délimité par les seuils de 7 283,5 et 7 816 points. Le franchissement de la résistance mineure située à 8 456 points constituerait un signal de réactivation de la dynamique haussière et ouvrirait la voie à une extension du mouvement en direction de 8 719,5 points, objectif théorique obtenu par report de l'amplitude verticale de la précédente phase de congestion.

À l'inverse, une réintégration de cette ancienne zone de congestion remettrait en cause ce scénario de relance et favoriserait la prolongation de la phase corrective en direction de 7 947 points, niveau correspondant à l'objectif théorique du canal, avant une possible extension vers la borne inférieure du précédent trading range. Tant que ce support demeure préservé en clôture, la structure graphique de moyen terme conserve un biais neutre. En revanche, sa rupture, suivie de l'enfoncement des 7 380 points, correspondant aux plus bas inscrits à l'issue du déclenchement du conflit géopolitique, constituerait un signal de dégradation technique majeur. Une telle configuration validerait une reprise du courant vendeur et exposerait le contrat à une accélération baissière en direction de la ligne de cou de la figure de retournement en triple sommet hebdomadaire, située à 6 963,5 points.

En conclusion, nous privilégions toujours le scénario d'un rebond technique à partir des niveaux actuels et maintenons, en conséquence, notre exposition acheteuse au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur. Les phases de repli continuent d'être mises à profit pour renforcer progressivement nos positions, sous réserve de l'apparition de signaux techniques de retournement suffisamment probants. Nous demeurons toutefois particulièrement vigilants dans un environnement marqué par le regain des tensions géopolitiques. Toute invalidation de ce scénario de reprise nous conduirait à réévaluer sans délai notre allocation et, le cas échéant, à inverser notre biais afin de préserver le capital et d'accompagner une éventuelle dégradation de la configuration technique.