Marché suspendu au signal technique de la Fed

La place parisienne a clôturé en léger repli, dans une atmosphère de grande retenue, les opérateurs adoptant une posture d’attente alors que la Réserve fédérale engage aujourd’hui sa réunion de politique monétaire, dont l’issue sera connue demain en soirée. La séance s’est ainsi déroulée sous le signe de la prudence, les investisseurs concentrant leur attention sur les indications que l’institution pourrait fournir quant à l’orientation de sa stratégie pour 2026. Si une détente monétaire apparaît désormais largement intégrée dans les anticipations, l’incertitude demeure quant au rythme et au nombre d’ajustements supplémentaires susceptibles d’être opérés l’an prochain. Dans ce contexte, les initiatives sont restées limitées, la publication des nouvelles projections économiques et du fameux “dot plot” étant particulièrement attendue pour clarifier la trajectoire envisagée par les membres du FOMC. Le discours de Jerome Powell fera lui aussi l’objet d’une lecture minutieuse. La récente dégradation des indicateurs privés de l’emploi, en particulier les données ADP de novembre, a ravivé les doutes quant à la résilience du marché du travail américain. Plusieurs stratégistes estiment d’ailleurs que le président de la Fed, dont le mandat court jusqu’en mai 2026, continuera d’articuler sa communication autour de l’analyse des données plutôt que des anticipations, parfois très optimistes, déjà intégrées par les marchés.

Sur le future Décembre

Les résistances sont : 8082,5 et 8104,5 puis 8134 voire 8174 et 8206 voire 8273,5 puis 8492 et 8864 voire 9364.

Les supports sont : 8055,5 voire 8013 et 7957 puis 7925,5 voire 7901 et 7860,5 puis 7829,5 voire 7778 et 7733,5 voire 7696 puis 7644 et 7619 voire 7590 puis 7548 et 7422 voire 7375 puis 7251,5 et 7048.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8134.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a réintégré le trading range délimité entre 8 055,5 et 8 134 points, configuration latérale en vigueur depuis le 26 novembre, après une fausse échappée haussière rapidement avortée en fin de semaine dernière. L’indice évolue désormais dans une vague de Wolfe baissière, dont la cible théorique se situe à 7 957 points. Tant que ce niveau d’alerte de moyen terme demeure préservé en clôture, la pression vendeuse reste contenue. En revanche, une cassure de ce support raviverait la dynamique baissière et orienterait les cours vers la partie inférieure du canal haussier de long terme, actuellement positionnée à 7 843 points. La rupture de cette oblique structurante, couplée à celle de la zone de soutien comprise entre 7 696 et 7 644 points, ouvrirait la voie à une accélération baissière marquée en direction de la ligne de cou du triple top située à 7 048 points.

À l’inverse, une sortie par le haut du range, suivie d’un franchissement de l’oblique reliant les points 1 et 3 de la vague de Wolfe, invaliderait la structure et réenclencherait l’impulsion haussière de court terme, avec pour première cible la résistance intermédiaire située à 8 206 points. Pour rappel, seule une rupture nette et confirmée en clôture des sommets historiques permettrait de réactiver la tendance haussière de long terme, projetant alors un objectif à 9 376 points par réplique de la hauteur de la zone de congestion.

Pour conclure, nous maintenons notre approche de stock picking au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, en privilégiant une allocation sélective tant que les signaux techniques demeurent ambigus. Nous patienterons dans l’attente d’un mouvement directionnel plus affirmé pour renforcer significativement l’exposition, ou, à l’inverse, procéder à des allégements si les niveaux pivots venaient à être enfoncés.