Le tempo correctif semble passé

La Bourse de Paris a clôturé la séance en hausse, portée par le net rebond des valeurs technologiques. Les investisseurs ont été rassurés par les publications de Micron et Qualcomm aux États-Unis, qui ont confirmé le maintien d'une forte demande liée à l'intelligence artificielle après plusieurs séances marquées par des interrogations sur les valorisations du secteur. Micron a notamment fait état d'engagements de ses principaux clients à hauteur de 22 Md$ afin de sécuriser leurs approvisionnements en puces mémoire, tandis que Qualcomm anticipe un chiffre d'affaires de 15 Md$  dans les centres de données d'ici 2029. Dans ce contexte, les semi-conducteurs ont soutenu la cote parisienne, avec STMicroelectronics (+2,68 à 65,06) en tête des progressions du CAC 40. Sur le plan macroéconomique, la confiance des ménages français s'est légèrement redressée en juin, l'indice s'établissant à 84, contre 82 le mois précédent et un consensus de 83. Sur le front géopolitique, les marchés ont également été soutenus par les déclarations de Donald Trump faisant état d'une amélioration de la situation dans le détroit d'Ormuz, alimentant l'espoir d'une désescalade durable des tensions au Moyen-Orient. À l'inverse, les valeurs de la défense ont poursuivi leur repli. Après avoir déjà perdu près de 20 % la veille, Rheinmetall a de nouveau reculé de 0,23% à 946,80, entraînant l'ensemble du secteur dans son sillage. Thales (-3,06% à 218,40) a ainsi signé la plus forte baisse du CAC 40.

Sur le future Juillet :

Les résistances sont :  8 473,5 puis 8 55,5, 8 618,5 voire 8 663

Les supports sont : 8 422,5 8 331,5 puis 8 247 voire 8 167,5 et 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 voire 7 874, 7 834,5, 7 779 points

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 435 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), confirme le retour des acheteurs après le rebond amorcé au contact de la borne inférieure du triangle ascendant et de la base du canal haussier de court terme. Cette configuration permet, pour l'heure, de préserver la dynamique positive engagée par l'indice depuis l'apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. L'attention se concentre désormais sur la résistance majeure des 8 473,5 points, un niveau que le CAC 40 a échoué à franchir depuis le 11 juin. Une cassure franche de ce seuil, validée par plusieurs clôtures consécutives au-dessus, constituerait un signal technique haussier et ouvrirait la voie à une poursuite de la progression en direction de la borne supérieure du canal haussier de court terme. Les résistances situées à 8 555,5 puis 8 618,5 points représenteraient alors les prochaines étapes de ce mouvement. Dans un environnement soutenu par la détente progressive des tensions géopolitiques et l'amélioration graduelle des fondamentaux macroéconomiques, l'objectif théorique issu de la figure du triangle ascendant demeure inchangé et reste fixé à 8 755 points.

A l’inverse, un nouvel échec sous la résistance intermédiaire des 8 473,5 points constituerait un premier signal de fragilité. Un retour rapide sous les niveaux récemment reconquis, désormais situés à 8 422,5 puis 8 331,5 points, serait interprété comme un rejet sous résistance et traduirait un essoufflement de la dynamique haussière. Le comportement du CAC 40 à proximité de ces seuils techniques sera donc déterminant au cours des prochaines séances.

Une rechute sous l'ancienne borne supérieure du triangle ascendant, située autour de 8 287 points, conjuguée à un retour sur la borne basse du canal haussier de court terme, renforcerait le risque d'une reprise en main par les vendeurs. En l'absence de nouveaux catalyseurs, qu'ils soient macroéconomiques ou géopolitiques, susceptibles de soutenir durablement l'appétit pour le risque, le marché parisien pourrait alors revenir tester ses principaux niveaux de soutien.

Enfin, une rupture du canal haussier remettrait en cause le scénario de reprise construit ces dernières semaines et invaliderait la réactivation haussière de court terme au-dessus des 8 245 points. Dans cette configuration, le CAC 40 s'exposerait à un retour vers son ancienne zone d'accumulation comprise entre 7 850 et 7 900 points, avant une cible technique plus basse située aux alentours de 7 770 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20, 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la baisse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, alors que le CAC 40 évolue au milieu de son canal haussier de court terme, nous privilégions une approche prudente. Nous resterons particulièrement vigilants à l'évolution de l'indice au sein de notre zone d'alerte, dont la préservation constituera un préalable à tout renforcement progressif de l'exposition actions dans les portefeuilles Dynamique et Investisseur. À l'approche de la borne supérieure du canal, nous privilégierons en revanche des prises de bénéfices ciblées afin de sécuriser une partie des performances enregistrées.