L'heure du rebond approche

La Bourse de Paris a achevé la semaine dans le rouge, les investisseurs adoptant une approche plus prudente face aux interrogations croissantes entourant les valorisations du secteur technologique. Si l'intelligence artificielle continue d'alimenter les perspectives de croissance des grands groupes, son développement s'accompagne également d'une hausse significative des coûts d'infrastructure, suscitant des interrogations quant à la capacité des entreprises à préserver leurs marges. Dans ce contexte, plusieurs acteurs majeurs de la technologie ont procédé à des ajustements tarifaires afin de répercuter l'augmentation du coût des composants électroniques, en particulier des puces mémoire et des solutions de stockage, dont les prix demeurent sous tension en raison de la forte demande émanant des centres de données dédiés à l'intelligence artificielle. Cette inflation des coûts reflète les déséquilibres persistants entre l'offre et la demande sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement. Parallèlement, les flux d'investissement témoignent d'un regain de prudence. Selon les dernières données publiées par Bank of America, les fonds investis en actions américaines ont enregistré leurs premières sorties nettes de capitaux depuis près de trois mois, illustrant un repositionnement plus défensif des investisseurs après la forte progression des valeurs technologiques. Le compartiment technologique a également été pénalisé par des informations de presse indiquant qu'OpenAI envisagerait désormais de repousser son introduction en Bourse à 2027. Ce report potentiel traduirait la volonté du groupe d'attendre un environnement de marché plus favorable, dans un contexte marqué par une volatilité persistante des valeurs technologiques et une sélectivité accrue des investisseurs à l'égard des nouvelles opérations boursières.

Sur le future Juillet

 Les résistances sont : 8646 et 8890 voire 9190.

 Les supports sont : 8456 puis 8283,5 et 8246,5 voire 8203 puis 8171,5 et 8143 voire 8076,5 puis 8004,5 et 7924,5 voire 7816 puis 7702 et 7574 voire 7380 puis 7115 et 6963,5 voire 6431,5.

 En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8283,5.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a engagé un léger mouvement de consolidation après avoir buté contre la résistance mineure située à 8 456 points. Ce repli intervient à la suite d'un rebond amorcé à proximité de la borne inférieure du canal haussier de court terme, sans que les cours n'aient toutefois été en mesure de venir tester directement cette oblique de soutien. Une prolongation de cette phase corrective favoriserait un retour en direction de la borne basse du canal, située vers 8 310 points, avec un risque d'extension vers l'ancienne borne supérieure du trading range au sein duquel l'indice a évolué durant plusieurs semaines. Franchie avec vigueur en clôture lors de la séance du 11 juin, cette ancienne résistance constitue désormais une zone de support technique majeure. Un rebond sur cette zone d'alerte matérialiserait un throwback technique, confortant la validité de cette configuration chartiste et réactivant le potentiel de poursuite de la tendance haussière en direction de la borne supérieure du canal, située à 8 718,5 points, objectif correspondant également à la réplication de la hauteur de la précédente zone de congestion.

À l'inverse, une rupture de cette zone d'alerte invaliderait le précédent signal de sortie haussière et favoriserait une reprise du mouvement de consolidation en direction de la médiane de l'ancien canal horizontal, située à 8 076,5 points, niveau qui coïncide également avec la moyenne mobile à 200 périodes. En dessous, les cours s'exposeraient à un retour vers la borne inférieure de cette ancienne zone de congestion, située à 7 816 points, qui constitue le principal seuil pivot à préserver à court et moyen terme. En effet, une rupture de ce support stratégique, suivie d'un franchissement des plus bas inscrits le 23 mars à 7 380 points, dégraderait sensiblement la structure graphique et ouvrirait la voie à un repli rapide en direction de la ligne de cou de la figure de retournement en triple sommet, située à 6 963,5 points.

Pour conclure, nous privilégions, à ce stade, l'hypothèse d'un retour de l'indice sur notre cible corrective avant d'envisager un réinvestissement progressif des portefeuilles Dynamique et Investisseur, ainsi qu'un renforcement de nos positions spéculatives à l'achat. Nous demeurons toutefois particulièrement vigilants dans un contexte géopolitique toujours incertain et restons prêts à ajuster rapidement notre allocation, en allégeant notre exposition, voire en mettant en place des stratégies de couverture, si le scénario de réactivation de la dynamique haussière venait à être invalidé.