Entre soutien technique et résistance majeure

La Bourse de Paris a terminé la séance en baisse, pénalisée par le net repli des valeurs liées aux semi-conducteurs et à l'intelligence artificielle. Après avoir largement porté les marchés depuis le début de l'année, ces secteurs font l'objet de prises de bénéfices alors que les investisseurs se montrent plus prudents face à des valorisations élevées à l'approche de publications de résultats très attendues. Sur le marché pétrolier, le Brent a poursuivi son recul pour évoluer autour de 77 dollars le baril, soutenu par les avancées observées dans les discussions entre Washington et Téhéran. En France, l'indice PMI composite s'est redressé en juin à 47,6 points, contre 44,9 en mai, tout en signalant un sixième mois consécutif de contraction de l'activité du secteur privé. Dans ce contexte, Soitec (-6,99% à 120,40) signe la plus forte baisse du CAC 40, tandis que STMicroelectronics (-8,53% à 63,47). À l'inverse, Capgemini (+0,96% à 88,66), Eurofins Scientific (+2,77% à 65,24) et Dassault Systèmes (+2,35% à 17,43) figurent parmi les principales progressions de la séance.

Sur le future Juillet :

Les résistances sont :  8 473,5 puis 8 55,5, 8 618,5 voire 8 663

Les supports sont : 8 422,5 8 331,5 puis 8 247 voire 8 167,5 et 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 voire 7 874, 7 834,5, 7 779 points

En intraday, le biais est baissier en dessous de 8 422 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), est parvenu à effacer le gap baissier ouvert la veille dans le sillage de la correction observée à Wall Street et sur les places asiatiques. Si ce mouvement témoigne d'une certaine capacité de résistance des acheteurs, sa portée reste à relativiser en l'absence d'une accélération notable des volumes. Le marché devra désormais confirmer cette reprise sous peine de voir ce comblement se transformer en simple rebond technique.

Le comportement de l'indice au cours des prochaines séances sera donc déterminant. Un retour rapide sous les niveaux récemment reconquis serait assimilé à un rejet sur résistance et signalerait un essoufflement de la dynamique haussière. Une rechute sous l'ancienne borne supérieure du triangle ascendant, située autour de 8 287 points, couplée à un test de la borne basse du canal haussier de court terme, renforcerait le risque d'une reprise en main par les vendeurs.

En l'absence de nouveaux catalyseurs susceptibles de soutenir durablement l'appétit pour le risque, qu'ils soient d'ordre macroéconomique ou géopolitique, le CAC 40 pourrait se retrouver sous pression et revenir tester ses principaux niveaux de soutien. Une sortie par le bas du canal haussier fragiliserait le scénario de reprise engagé ces dernières semaines et remettrait en cause la réactivation haussière de court terme identifiée autour de 8 245 points. Une telle configuration ouvrirait alors la voie à un retour vers l'ancienne zone d'accumulation comprise entre 7 850 et 7 900 points, avant d'envisager un objectif technique plus éloigné situé aux alentours de 7 770 points.

A l’inverse, un rebond sur la borne inférieure du triangle ascendant, associé à un retour des acheteurs au contact de la base du canal haussier de court terme, permettrait au CAC 40 de préserver la dynamique positive engagée depuis l'apaisement des tensions entre l'Iran et ses adversaires. L'attention des investisseurs se portera désormais sur la résistance majeure des 8 473,5 points, un seuil technique que l'indice a échoué à franchir à une dizaine de reprises depuis le 11 juin. Une cassure nette de ce niveau, confirmée par plusieurs clôtures consécutives au-dessus de cette zone, constituerait un signal technique favorable et renforcerait les perspectives de poursuite du mouvement haussier. Les opérateurs pourraient alors envisager un retour vers la borne supérieure du canal haussier de court terme, située aux alentours de 8 600 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20, 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la baisse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, nous avons réalisé plusieurs prises de bénéfices sur certaines positions, dans un contexte où le risque d'une phase de consolidation de l'indice nous paraît accru. Celui-ci pourrait revenir tester la borne inférieure de son canal haussier de court terme. Nous restons particulièrement attentifs à l'évolution du marché à proximité des principaux niveaux techniques afin d'ajuster, le cas échéant, notre niveau d'exposition aux actions au sein des portefeuilles.