Échéance, et après ?

Portée récemment par les solides résultats trimestriels de LVMH et par un apaisement relatif de la situation politique en France, la Bourse de Paris n’a pas réussi à prolonger sa progression ce vendredi. EssilorLuxottica a enregistré une croissance supérieure aux attentes, ce qui avait initialement suscité un regain d’optimisme parmi les investisseurs. Cependant, ce sentiment positif a été rapidement tempéré par les difficultés rencontrées par certaines banques américaines. Zions Bancorp et Western Alliance ont en effet été victimes de prêts frauduleux dont le recouvrement restait incertain, révélant des failles dans le contrôle des crédits au sein d’établissements régionaux. Ces révélations ont nourri des interrogations plus larges sur la solidité du système bancaire américain et sur la qualité globale des créances. La perspective que d’autres banques, qu’elles soient de taille régionale ou nationale, puissent annoncer à leur tour des créances douteuses a accentué la prudence des marchés et pesé sur la confiance des investisseurs, limitant la progression de l’indice parisien malgré les facteurs positifs récents.

Sur le future Novembre

Les résistances sont : 8210 voire 8360 puis 8408 et 8636 voire 9364.

Les supports sont : 8136 puis 8096 voire 8059 et 8018 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728 voire 7634 et 7550 voire 7418 puis 7287,5 et 7192 voire 7050 puis 6878.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8115.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a marqué un coup d’arrêt à l’impulsion haussière initiée depuis le rebond amorcé sur la borne inférieure du canal ascendant de moyen terme, en tentant d’y opérer une réintégration en début de séance. Une clôture sous les 7 115 points, suivie d’une rupture confirmée sous les 7 096 points, validerait cette réintégration, avec pour ligne de mire l’oblique reliant les points 1 et 3 de la vague de Wolfe précédemment invalidée, positionnée à 8 048,5 points. La cassure de ce seuil entraînerait une reprise du mouvement de consolidation en direction de la partie basse de la configuration chartiste, située à 7 886 points. Un retour sur ce niveau constituerait un signal de fragilité pour la dynamique haussière en place, tandis qu’une rupture de cette oblique raviverait le mouvement de baisse en direction de la cible de la vague de Wolfe, estimée à 7 310 points.

À l’inverse, un rebond sur les 7 115 points, suivi d’un franchissement en force et confirmé en clôture sur au moins trois séances consécutives au-dessus des 8 210 points, invaliderait de manière définitive la structure de retournement en vague de Wolfe. Un tel scénario marquerait la reprise en main du courant acheteur et réactiverait la dynamique haussière de long terme, ouvrant la voie à un mouvement d’extension en direction des 9 364 points. Il conviendrait toutefois de demeurer attentif à la capacité de l’indice à franchir les résistances majeures situées à 8 359 et 8 636 points, niveaux obtenus par réplication, dont le dépassement confirmerait la pleine réaffirmation du biais haussier de fond.

Pour conclure, nous poursuivons le renforcement progressif de nos positions spéculatives baissières au sein du portefeuille Dynamique, dans un contexte où les configurations chartistes des principaux indices demeurent fragiles et où les incertitudes de marché continuent d’alimenter un biais prudent. Nous privilégions ainsi une gestion tactique de l’exposition, en visant une prise de bénéfices à l’approche de la borne inférieure du canal, zone susceptible de susciter un regain d’intérêt acheteur à court terme. Nous demeurons néanmoins pleinement attentifs à tout signal technique susceptible d’acter une réactivation durable de la tendance haussière. Le cas échéant, nous procéderions sans délai à un retournement de nos positions et à une réallocation active des portefeuilles, afin d’accompagner le marché dans un mouvement de reprise plus structurel.