Contre-pieds autour des publications

La Bourse de Paris a clôturé en territoire négatif, les investisseurs étant désormais en quête de nouveaux catalyseurs après le net rebond enregistré la veille. Le marché a notamment été pénalisé par la publication des indices PMI flash, qui montrent une nette dégradation de l’activité économique française en mai, avec le recul le plus marqué observé depuis plus de cinq ans. L’activité globale a ainsi enregistré son rythme de contraction le plus important depuis la fin de l’année 2020. Les entreprises interrogées attribuent cette détérioration aux répercussions du conflit au Moyen-Orient, lequel alimente la hausse des coûts de l’énergie et des carburants tout en renforçant les incertitudes économiques. Dans ce contexte, l’étude évoque désormais un risque croissant de récession. Sur le plan géopolitique, les marchés restent particulièrement attentifs à l’évolution de la situation autour du détroit d’Ormuz. Donald Trump a maintenu la pression sur l’Iran en évoquant l’éventualité de frappes militaires, tout en laissant à Téhéran un délai supplémentaire pour formuler une réponse. À Paris, Euronext a progressé de +1,76% à 150,2 , poursuivant sa dynamique positive dans le sillage de la solide publication de ses résultats du premier trimestre 2026 dévoilés le 19 mai. À l’inverse, Stellantis a reculé de -1,18% à 6,352, alors que le constructeur organise ce jour aux États-Unis sa journée investisseurs, au cours de laquelle Antonio Filosa présentera les orientations stratégiques du groupe pour les prochaines années.

Sur le future Juin :

Les résistances sont :  7 936,5 puis 8 006 et 8 042,5, 8 167,5 voire 8 247, 8 331,5 et 8 422,5 puis 8 473,5 et 8 663

Les supports sont : 7 874 puis 7 834,5 voire 7 779 et 7 730,5 puis 7 665,5 et 7586,5 voire 7 540,5 

En intraday, le biais est baissier en dessous de 8 107 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), qui avait inscrit un point bas à 7 813 points à la suite de la déception provoquée par les discussions sino-américaines, est finalement parvenu à combler intégralement le gap baissier ouvert vendredi dernier. Ce mouvement a été alimenté par des rumeurs d’accord entre les États-Unis et l’Iran. Cette récente accélération permet à l’indice de renouer avec une dynamique positive de court terme, après le rebond observé au contact de la borne basse de la zone d’accumulation rationnelle. Pour confirmer une reprise haussière plus soutenue, le CAC 40 devra toutefois parvenir à se maintenir au-dessus du seuil des 8 076 points durant trois séances de clôture consécutives. D’un point de vue technique, l’indice conserve néanmoins la possibilité de réintégrer son canal ascendant de long terme, dont la borne inférieure se situe autour des 8 270 points, un signal considéré comme constructif par le marché. Dans un contexte plus porteur, notamment favorisé par un apaisement des tensions géopolitiques, cette configuration pourrait ouvrir la voie au comblement du gap de continuation situé entre 8 336 et 8 358 points. Dans un second temps, la fermeture du gap de rupture compris entre 8 473,5 et 8 544 points viendrait conforter davantage le scénario haussier. Le CAC 40 pourrait alors prolonger son mouvement en direction de la borne haute de son canal ascendant de long terme, estimée aux alentours des 8 800 points.

A l’inverse, l’incapacité du CAC 40 à franchir durablement la zone de résistance des 8 005 points redonnerait l’avantage aux vendeurs. Dans cette configuration, un retour de l’indice vers son ancienne zone d’accumulation de court terme, comprise entre 7 900 et 7 850 points, constituerait le scénario le plus probable. Les investisseurs surveilleront tout particulièrement une clôture sous le seuil technique des 7 854 points, qui correspond à notre niveau d’alerte intraday. La validation de ce signal pourrait alors prolonger la phase de consolidation en direction des prochains supports identifiés à 7 779 puis 7 730,5 points. Enfin, une dégradation plus prononcée du sentiment de marché, associée à une cassure de ces niveaux techniques, renforcerait les pressions baissières et remettrait en cause le rebond observé au cours des dernières semaines. Dans ce contexte, un retour vers la zone des 7 540 points ne pourrait être exclu.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, nos portefeuilles Investisseur et Dynamique continuent de surperformer le CAC 40 depuis le début de l’année, malgré un environnement de marché toujours marqué par les tensions géopolitiques et les incertitudes liées à la guerre commerciale, qui demeurent les principaux moteurs des séances sur la place parisienne. Le rebond favorable de l’indice au niveau de sa zone d’accumulation nous a récemment conduits à renforcer notre exposition, avec un taux d’investissement en actions porté à près de 80 %. Nos prochains arbitrages seront étroitement liés à la capacité du marché à confirmer le retour d’une dynamique haussière de long terme. À l’inverse, un retournement de tendance pourrait nous amener à mettre en place des stratégies de couverture ou des positions spéculatives à la baisse.