Wall Street toujours plombé par le pétrole, les rendements souverains et l'IA

Wall Street corrige encore avant bourse ce mardi, en première tendance, le Nasdaq 100 cédant 0,3%, le S&P 500 abandonnant 0,3% également et le Dow Jones fléchissant de 0,5%. L'escalade du conflit au Moyen-Orient fait monter encore d'un cran les cours du brut, tandis que du côté des rendements obligataires de la dette souveraine, celui des bons américains du Trésor à 10 ans s'affiche au plus haut depuis 2007, sur les 5%. La place américaine souffre également toujours des craintes liées aux dépenses d'IA, alors que les patrons d'Anthropic et d'OpenAI semblent vouloir "lever le pied" en évoquant les risques d'un développement sans contrôle de l'intelligence artificielle.

Les opérateurs abordent donc la semaine avec grande prudence, d'autant que la Fed devrait très probablement relever ses taux d'un quart de point mercredi soir afin de faire face à l'inflation dans un contexte d'économie par ailleurs résiliente.

Hier, Wall Street avait surtout été affecté par la chute des valeurs IA. Il faut dire que le fondateur et dirigeant d'Anthropic a lancé un avertissement notable concernant la sécurité de l'IA, tandis que le patron de l'autre leader sectoriel, OpenAI, a indiqué que l'introduction en bourse du créateur de ChatGPT ne serait sans doute pas pour cette année.

Les cours du brut grimpent encore avec l'actualité géopolitique. Le baril de Brent de la mer du Nord progresse de 2% à 107,7$, alors que le baril de brut WTI avance de 1,7% à 103,1$. De nouvelles attaques des Houthis contre l'Arabie saoudite ont ravivé les craintes. Les pourparlers entre l'Iran et les puissances du Golfe concernant la réouverture du détroit d'Ormuz sont par ailleurs restés au point mort... Hier, les Houthis du Yémen, soutenus par l'Iran, ont lancé de nouvelles frappes contre l'Arabie saoudite alors qu'ils consolidaient leurs positions le long de la mer Rouge - qui ont aussi permis au groupe de multiplier les attaques contre le trafic maritime dans le détroit de Bab el-Mandeb. Les Houthis ont visé plusieurs cibles en Arabie saoudite hier, menaçant plus encore les exportations pétrolières du pays. Des attaques de drones la semaine précédente avaient déjà contraint l'Arabie saoudite à fermer vendredi son oléoduc Est-Ouest qui permettait de contourner le détroit d'Ormuz.

Dimanche, Oman a reporté une réunion prévue lundi entre l'Iran et les États du Golfe pour discuter de la réouverture du détroit d'Ormuz. L'Iran a affirmé qu'un pétrolier battant pavillon panaméen avait été touché par des mines marines lors de son passage dans le détroit, information démentie par le Commandement central des États-Unis (CENTCOM).

Hier, Donald Trump a réitéré son affirmation récurrente selon laquelle l'Iran chercherait à conclure un accord de paix. Téhéran a toutefois démenti ces propos, déclarant qu'aucune négociation n'aurait lieu tant que les conditions du pays ne seraient pas remplies, notamment le respect par les États-Unis des termes d'un cessez-le-feu conclu en juin, mais depuis caduc. "L'Iran, nation en pleine déroute, cherche à conclure un accord, dans la précipitation et à n'importe quel prix. C'est moi qui déciderai si les États-Unis choisiront ou non d'entamer des pourparlers - une éventualité à laquelle nous sommes ouverts", avait lancé hier le président américain sur son réseau Truth Social.

Trump qui avait également réagi avec vigueur aux appels à la régulation et au ralentissement des développements dans l'IA : "Le seul contrôle ou 'garde-fou' dont l'IA a besoin, c'est un PRÉSIDENT FORT ET INTELLIGENT (au QI élevé !), et les États-Unis en ont un, et pas qu'un peu ! L'administration Trump a empêché les 'acteurs' de l'IA de commettre des actes néfastes ou potentiellement dangereux - comme Dario (Anthropic !), qui joue aujourd'hui au 'petit ange parfait' - et nous continuerons à le faire !"

"Nous disposons déjà d'un pouvoir considérable, tant sur le plan pénal que réglementaire, à l'égard de ces entreprises ! Une conspiration MALSAINE se trame contre l'IA et les centres de données, et la Chine est la seule à s'en réjouir. QUI REMPORTE LA COURSE À L'IA GAGNE LA MISE ! Nous devançons la Chine - ainsi que tous les autres - et nous continuerons sur cette lancée. Adeptes de théories du complot, auteurs de trahison et de fuites : PRENEZ GARDE !", insistait le président des États-Unis.

Pendant ce temps, les rendements souverains se tendent donc un peu plus. Le rendement de la dette souveraine américaine à 10 ans s'affiche à 5,03% désormais, au plus haut depuis 2007, comme celui du '30 ans' à 5,39%. Ce recul des obligations accroît les enjeux à l'approche de la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt, prévue demain soir : les investisseurs anticipent presque à 100% désormais un relèvement des coûts d'emprunt à court terme, une première depuis juillet 2023. Ainsi, selon l'outil CME FedWatch, la probabilité de hausse des taux demain se situe à 92,3%. Le même outil montre une probabilité de plus de 49% que la Fed procède à deux tours de vis d'ici la fin de l'année. Si la Fed ne relève pas ses taux, ou si son président, Kevin Warsh, signale un resserrement monétaire moins marqué dans les mois à venir que ce qu'anticipent les marchés monétaires, les investisseurs obligataires pourraient exiger des rendements encore plus élevés pour se prémunir contre les risques inflationnistes.

Sur le front économique aux USA cette semaine, les opérateurs suivront aussi ce jour l'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York, puis demain les ventes de détail, les prix à l'import ou l'indice du marché immobilier américain. La Fed tiendra donc la vedette demain soir. Jeudi, les investisseurs observeront les mises en chantier de logements et permis de construire US, les inscriptions au chômage, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et l'indice des promesses de ventes de logements.

Les chiffres de la production industrielle et l'indice des indicateurs avancés du Conference Board sont attendus vendredi, qui est par ailleurs la 'journée de Quatre Sorcières" avec l'arrivée à échéance de nombreux contrats à terme.

Un sujet majeur de ce début de semaine concernait donc la sécurité de l'IA, suite aux commentaires de Dario Amodei, DG d'Anthropic, laboratoire d'intelligence artificielle connu pour son modèle Claude. Dans une tribune publiée samedi, Amodei a appelé les entreprises d'IA à ralentir le rythme de développement des modèles de pointe, soulignant les inquiétudes croissantes quant à une éventuelle utilisation malveillante. "Les progrès sembleront toujours rapides, et nous devons faire bon usage du temps ainsi gagné", a ajouté Amodei.

Ces déclarations font suite à la révélation, la semaine dernière, par Anthropic, que plusieurs acteurs avaient utilisé ses modèles à des fins diverses, allant du développement d'armes à la fraude. Les commentaires du dirigeant ont reçu des échos favorables de figures phares du secteur, notamment Sam Altman (DG d'OpenAI) et Elon Musk (patron de SpaceX, qui est propriétaire de xAI).

Ces développements pourraient peser encore aujourd'hui sur le secteur de l'IA, du fait du risque d'un ralentissement du cycle d'investissements massifs du secteur technologique dans les infrastructures d'intelligence artificielle. Altman a par ailleurs déclaré qu'OpenAI ne procéderait pas à une éventuelle introduction en bourse cette année, en raison de préoccupations liées à la sécurité. Il a indiqué samedi au magazine Fortune : "Je dirais que ça ne sera pas en 2026. Nous avons encore beaucoup à faire".