Wall Street persiste dans le vert après de bons chiffres d'ASML

La cote américaine poursuit sur sa bonne tendance de la veille avant bourse ce mercredi, le Dow Jones et le S&P 500 s'accordant 0,3%, contre un gain de 0,6% sur le Nasdaq 100 dans le sillage des bons chiffres d'ASML. Hier, la place américaine avait profité de chiffres rassurants de l'inflation et d'une première série assez convaincante de comptes trimestriels bancaires, alors que Donald Trump était par ailleurs revenu sur sa menace d'une taxe de 20% sur les cargaisons circulant via le détroit d'Ormuz... Les cours du pétrole restent à la hausse ce jour, le baril de brut WTI prenant 0,7% à près de 80$. L'once d'or fin cède 0,6% à 4.032$. L'indice dollar se stabilise face à un panier de devises de référence.

Les performances encourageantes du fabricant néerlandais d'équipements pour puces ASML alimentent donc les espoirs d'une demande forte et durable liée à l'essor de l'IA. Les machines du groupe sont en effet indispensables à la production des puces avancées. Hier, la publication de chiffres réconfortants de l'inflation américaine pour le mois de juin a apaisé les craintes d'une hausse des taux d'intérêt de la Fed à court terme, même si le nouveau patron de la Fed, Kevin Warsh, a livré devant les parlementaires américains un discours très nuancé sur le sujet en relativisant cette bonne surprise sur l'inflation.

Les tensions au Moyen-Orient se confirment par ailleurs, alors que les États-Unis poursuivent leur campagne militaire contre l'Iran et que Trump souffle toujours le chaud et le froid. Le président américain a déclaré que les frappes militaires américaines contre l'Iran se poursuivraient jusqu'à ce que Téhéran accepte un accord. Sur Fox News, il a indiqué que des responsables américains s'étaient entretenus avec des représentants iraniens plus tôt dans la journée et a affirmé que ces derniers souhaitaient négocier. Il a toutefois prévenu que les opérations militaires continueraient tant qu'il estimerait qu'une pression suffisante n'avait pas été exercée. Trump a souligné que Téhéran avait intérêt à sceller un accord, faute de quoi l'Iran "n'aurait plus rien". L'armée américaine a mené une quatrième journée consécutive de frappes contre des cibles iraniennes.

Trump a également renoncé à imposer une taxe de protection maritime de 20% aux navires traversant le détroit d'Ormuz. Sur Truth Social, il a déclaré que "le pétrole circule comme jamais auparavant, grâce à la puissance formidable de l'armée américaine. Un hommage tout particulier au secrétaire à la Guerre Pete Hegseth, au chef d'état-major interarmées Dan Caine et au commandant du Commandement central des États-Unis, l'amiral Brad Cooper. Grâce à eux, et à tous les membres de l'armée la plus puissante au monde - et de loin -, le détroit d'Ormuz est ouvert à tout le trafic maritime, sauf pour l'Iran ; et cela est dû à ses dirigeants menteurs, violents et malveillants, qui entraînent le pays sur la voie d'une destruction totale".

"Nous mettrons donc en place un blocus complet, mais uniquement pour les navires en provenance ou à destination des ports iraniens, ou transportant des marchandises liées à l'Iran. À la suite d'entretiens très fructueux avec les dirigeants du Moyen-Orient, j'ai décidé de remplacer les frais de remboursement de 20% dus aux États-Unis par des accords commerciaux et d'investissement que les différents États du Golfe concluront avec les États-Unis. Ces investissements seront massifs mais, dans le même temps, extrêmement bénéfiques pour eux et pour leur avenir. Comme chacun le sait, nous enregistrons déjà le plus important volume d'investissements en dollars aux États-Unis de toute l'histoire, mais ces nouveaux investissements porteront ces chiffres à des niveaux encore plus élevés ; nous verrons des usines, des installations industrielles et des équipements affluer aux États-Unis à des niveaux historiques, ce qui créera des millions d'emplois américains supplémentaires et bien rémunérés !", a précisé encore Trump hier soir.

L'indice américain des prix à la consommation du mois de juin 2026 s'est affiché ce mardi en recul de 0,4% par rapport au mois antérieur, contre -0,1% de consensus FactSet. Hors alimentation et énergie, l'IPC est stable d'un mois sur l'autre, contre +0,3% de consensus. Sur un an, l'indice des prix à la consommation progresse de 3,5% (consensus 3,9%) et de 2,6% hors alimentaire et énergie (consensus 2,9%).

Ces données relatives à l'indice des prix à la consommation ont donc positivement surpris, en attendant l'indice des prix à la production qui sera annoncé aujourd'hui (14h30, consensus -0,1% d'un mois sur l'autre en juin ou +6,2% sur un an, ou bien +0,4% et +5,2% hors alimentaire et énergie). L'enquête bimensuelle de l'Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs sera publiée vendredi...

L'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York pour le mois de juillet (14h30, consensus Bloomberg +8,6) et le Livre Beige de la Fed (20 heures) seront dévoilés également ce jour.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage, les ventes de détail, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, mais aussi l'indice du marché immobilier américain ou celui des promesses de ventes de logements, seront annoncés demain. Les mises en chantier de logements et permis de construire, les prix à l'import et les chiffres de la production industrielle sont enfin attendus vendredi.

Dans l'actualité des entreprises, les banques qui publiaient hier leurs résultats, à savoir JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs et Citigroup, ont toutes dépassé les attentes. IBM a refroidi en revanche plus encore les opérateurs en livrant de piètres prévisions financières... Morgan Stanley, PNC Financial, M&T Bank, Bank of New York Mellon ou le géant des services financiers BlackRock, publient ce mercredi. Le leader pharmaceutique Johnson & Johnson et celui de l'industrie Kinder Morgan, ainsi que la compagnie aérienne United Airlines, seront également de la partie ce jour, avec Cintas, Progressive Corp, J.B. Hunt et ConAgra.

Taiwan Semiconductor (TSMC), UnitedHealth, GE Aerospace, ainsi que le géant de la tech Netflix, seront au rapport demain, avec également State Street, US Bancorp, Prologis et Abbott. Regions Financial, Fifth Third Bancorp, Truist Financial et The Travelers Cos, publieront vendredi.

Des interventions de responsables de la Fed sont encore attendues cette semaine. Kevin Warsh, John Williams, Lisa Cook et Alberto Musalem, prennent la parole aujourd'hui, alors que Lorie Logan et Philip Jefferson seront de la fête demain. Warsh, successeur de Jerome Powell à la tête de la Fed, a affirmé hier aux parlementaires américains qu'avec la politique monétaire adéquate, la banque centrale américaine serait en mesure de reléguer au rang de souvenir l'inflation des dernières années. Les deux auditions de Warsh, hier et aujourd'hui au Congrès, correspondent à sa première intervention 'semi-annuelle' de politique monétaire - d'abord devant le Comité des services financiers de la Chambre puis devant le Comité du Sénat pour la Banque, l'Immobilier et les Affaires Urbaines.

Selon le texte de son intervention d'hier, l'objectif primordial de la Réserve fédérale est de mener une politique monétaire adéquate, ou de s'en rapprocher autant que possible. "C'est notre but clair et constant, l'étoile qui guide notre action. Et si nous parvenons à mener une politique juste - ce que nous ferons -, la poussée inflationniste de ces cinq dernières années appartiendra au passé. Il y a un mois, j'ai présidé ma première réunion FOMC. Mes collègues et moi reconnaissons que l'inflation élevée a fait peser un fardeau excessif sur les ménages et les entreprises américains. Si les fluctuations mensuelles des prix sont inévitables - surtout dans un monde instable -, l'inflation sous-jacente, sur des horizons temporels plus longs, dépend en grande partie de la politique monétaire. Les membres de notre Comité ne tolèrent pas une inflation durablement élevée".

"Nous partageons une volonté résolue de rétablir la stabilité des prix. C'était au coeur de notre réunion de juin, lors de laquelle nous avons décidé de maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,5 et 3,75%", indique Warsh.

"Naturellement, notre travail à la Fed exige une évaluation juste de la conjoncture économique. Comme l'indique notre rapport sur la politique monétaire, l'activité économique progresse à un rythme solide, faisant preuve de résilience face aux évolutions récentes. La croissance de la consommation des ménages est modérée. La production manufacturière a augmenté de manière constante cette année. Le secteur du logement, en revanche, présente un tableau différent et continue de marquer le pas", détaille le dirigeant.

"L'aspect le plus marquant de l'économie actuelle est l'investissement des entreprises. Ce rythme rapide - qui semble s'accélérer - reflète en grande partie la construction de centres de données et l'immense demande pour les équipements et logiciels liés à l'IA qui les garnissent. L'investissement global en équipements a augmenté d'environ 8% sur l'année s'achevant au premier trimestre. Au sein de cette catégorie, les dépenses technologiques ont enregistré une croissance particulièrement impressionnante de près de 25% sur quatre trimestres. Nous ignorons dans quelle mesure l'économie bénéficiera du déploiement de l'IA. Toutefois, il semble inévitable que ce que l'on appelle aujourd'hui 'investissement dans l'IA' soit bientôt qualifié simplement d''investissement'. Pour autant, ces nouvelles opportunités économiques s'accompagnent de nouveaux défis pour les décideurs. À la Fed, nous surveillons attentivement les implications pour l'inflation et le marché du travail", déclare Warsh.

"Cela m'amène à l'offre, où la croissance de la productivité est soutenue, une tendance qui précédait déjà les gains liés à l'adoption de l'IA. Le marché du travail américain semble, dans l'ensemble, stable. La création d'emplois a suivi le rythme de l'évolution de la population active. Le taux de chômage est faible et a peu varié au cours de l'année écoulée. On observe relativement peu de licenciements, une variation minime du taux de postes vacants et une croissance solide des salaires nominaux", analyse le nouveau timonier de la Fed.

"J'ai pris mes nouvelles fonctions en étant attaché aux meilleures traditions de la Réserve fédérale. La performance de la banque centrale de notre pays repose sur un engagement envers l'excellence, le professionnalisme et l'intégrité. L'humilité quant à l'étendue de nos connaissances - ainsi que le courage de remettre en question nos positions antérieures - sont également des caractéristiques d'une grande institution telle que la nôtre. Toutes ces normes définissent la culture de la Fed, et il m'incombe de les faire perdurer", explique Warsh.

"Nous avons le devoir de tourner l'institution vers l'avenir et d'examiner sous un angle nouveau nos pratiques actuelles, afin de nous assurer qu'elles servent bien nos objectifs. Nous procédons de manière méthodique. J'ai constitué un groupe de travail pour chacun des cinq domaines essentiels à la conduite globale de la politique monétaire. Nous avons fait appel à certains des meilleurs esprits, issus ou non du monde de la recherche économique. Ils sont épaulés par des spécialistes parmi les experts de la Fed. Ces groupes de travail ont reçu une mission claire : repartir des principes fondamentaux, poser des questions difficiles, examiner les pratiques actuelles, envisager des alternatives et, enfin, proposer des pistes d'action aux décideurs. L'objectif est de doter la Fed des moyens de prendre de meilleures décisions en matière de politique monétaire et de laisser derrière nous cette période de forte inflation", déclare le responsable.

"Notre groupe de travail sur la productivité et l'emploi examinera le rythme, l'ampleur et l'impact des nouvelles technologies à portée générale. Nous avons connu des progrès technologiques tout au long de notre vie. Toutefois, compte tenu de l'ampleur des investissements ainsi que des changements potentiels dans les méthodes et la vitesse de l'innovation, nous pourrions assister à des mutations d'une tout autre nature. Ce groupe de travail analysera la situation et cherchera à répondre aux questions suivantes : quelles sont les conséquences de ces changements pour la capacité de production de l'Amérique et pour les travailleurs américains ? Quelles sont les implications pour la Réserve fédérale dans la poursuite de ses objectifs en matière d'emploi et d'inflation ?"

"Enfin, le groupe de travail sur les cadres de gestion de l'inflation étudiera les déterminants de l'inflation et évaluera diverses pistes pour garantir la stabilité des prix. Ce groupe se demandera : nos modèles et nos analyses offrent-ils une vision empiriquement solide de l'évolution des prix et de la production au sein de notre économie dynamique ? Pouvons-nous faire mieux ?"

Selon l'outil CME FedWatch, il y a environ 14,4% de probabilité que la Fed remonte ses taux d'un quart de point le 29 juillet, à l'issue de la prochaine réunion monétaire, et 85,6% de 'proba' que les taux restent inchangés entre 3,50 et 3,75%. La publication des prix à la consommation de juin a fait retomber les anticipations de hausse des taux, qui dépassaient les 40% avant la divulgation de cette statistique. Le même outil montre néanmoins toujours que la banque centrale américaine pourrait relever ses taux d'un quart ou d'un demi-point d'ici la fin de l'année.