Wall Street dans le vert, alors que les rendements obligataires se détendent

Wall Street remonte un peu avant bourse ce mercredi, alors que les rendements obligataires semblent se détendre légèrement. Le rendement de l'obligation du Trésor à 30 ans revient à 5,27% après avoir inscrit des sommets de 19 ans. Le rendement du 10 ans se tasse à 4,68%. Le Nasdaq 100 en profite pour grappiller 0,2% en pré-séance, tandis que le S&P 500 prend 0,1% et que le Dow Jones avance de quelques points.

Hier, la nouvelle poussée des rendements sur les bons du Trésor US avait fait corriger lourdement Wall Street, le Nasdaq abandonnant plus de 1,3%. Le rendement sur le 10 ans avait atteint un sommet depuis janvier 2025, tandis que le '30 ans' s'affichait au plus haut niveau depuis 2007, les investisseurs s'inquiétant d'une inflation potentiellement persistante. L'émission massive de dettes d'entreprises exerce également une pression sur les obligations à travers le monde... Les centaines de milliards de dollars que les géants de la 'tech' cherchent à lever cette année pour financer leurs ambitions dans l'IA alimentent ces craintes. Ces levées de fonds risquent de détourner la demande au détriment de la dette publique, aggravant ainsi les inquiétudes budgétaires, estime Bloomberg. Depuis le début de l'année 2026, Alphabet se classe juste derrière Amazon parmi les grandes entreprises américaines ayant recours aux marchés obligataires mondiaux, toutes devises confondues, rappelle l'agence.

Le dossier Ormuz est par ailleurs dans l'impasse diplomatique, les États-Unis et l'Iran ayant stoppé leurs négociations, selon le président américain qui avait menacé avant-hier de bombarder Oman si le pays se mettait en travers de sa route concernant le détroit d'Ormuz. Les opérateurs avaient pourtant été rassurés la semaine dernière par des chiffres de l'inflation plutôt réconfortants, laissant un peu plus de marge de manoeuvre à la Fed, ce qui avait porté les indices boursiers vers les sommets.

Trump s'est fendu hier d'un nouveau message sur son réseau Truth Social, à propos du conflit au Moyen-Orient : "Aucune discussion ou conversation n'est en cours ni prévue avec la République islamique d'Iran. Le blocus naval reste pleinement en vigueur. Le détroit d'Ormuz est ouvert et opérationnel. Toutes les mines marines ont été retirées ou neutralisées".

Le baril de brut WTI évolue sur les 84$ ce mercredi, en légère hausse. L'once d'or fin s'échange 4.360$ (+0,6%). Les navires empruntant le détroit restent exposés à des risques d'attaques, alors que les négociations visant à résoudre le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran restent dans l'impasse. Seulement six navires de transport de marchandises ont traversé le détroit avant-hier, selon les données de suivi maritime de Kpler relayées par Reuters, contre une moyenne mobile de 11 sur 10 jours. Trois navires ont emprunté le détroit samedi et deux dimanche. Avant le début du conflit le 28 février, entre 130 et 140 navires traversaient chaque jour Ormuz.

La probabilité d'un relèvement des taux de la Fed le 16 septembre à l'issue de la prochaine réunion monétaire se situe désormais à 32,8% contre 67,2% de 'proba' d'un statu quo laissant les taux entre 3,50 et 3,75%, selon l'outil CME FedWatch. Le même outil montre une probabilité dominante de 44,7% que les taux terminent l'année entre 3,75 et 4%, ce qui représenterait une hausse d'un quart de point.

Dans les prochains jours, les marchés se tourneront vers les résultats du secteur de la distribution. Home Depot publiait hier des comptes de bonne facture. Nordson, Estée Lauder, Viking Holdings, Target, Lowe's, TJX ou Analog Devices annoncent ce mercredi. Walmart, Alibaba, Deere et Ross Stores seront de la partie demain. BJ's Wholesale annoncera enfin vendredi.

Sur le front économique, les mises en chantier de logements aux États-Unis pour le mois de juillet 2026, publiées hier, se sont établies à 1,239 million d'unités, contre 1,34 million de consensus et 1,415 million pour la lecture révisée du mois antérieur. Les permis de construire ont grimpé en revanche à 1,443 million, contre 1,38 million de consensus FactSet et 1,374 million pour la lecture révisée de juin.

Les prix à l'import et à l'export de juillet 2026 aux USA ont aussi été dévoilés. Ils reculent de manière inattendue de 0,4% d'un mois sur l'autre, contre +0,3% de consensus FactSet. Ces prix à l'import augmentent de 5,9% sur un an. Les prix à l'export baissent de 1,3% d'un mois sur l'autre et augmentent de 8,2% sur un an.

La production industrielle américaine du mois de juillet a progressé de 0,2% d'un mois sur l'autre, contre +0,3% de consensus FactSet et +0,3% pour la lecture révisée du mois antérieur. La production manufacturière a augmenté de 0,2% également, en ligne avec le consensus des économistes, contre +0,3% en données révisées pour le mois de juin. Le taux d'utilisation des capacités est ressorti à 76,3%, conforme aux attentes, contre 76,2% en juin.

Les promesses de ventes de logements aux États-Unis pour le mois de juillet 2026 se sont établies en recul de 2,3% d'un mois sur l'autre selon la National Association of Realtors, contre +0,2% de consensus de marché mesuré par FactSet et -4,8% un mois auparavant, en lecture révisée. L'indice ressort à 71,2 contre 72,9 pour sa lecture révisée du mois antérieur.

L'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta (16 heures), le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques américains pour la semaine close le 14 août (16h30) et les Minutes de la dernière réunion FOMC de la Fed (20 heures) seront connus ce jour.

Les inscriptions au chômage, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et l'indice des indicateurs avancés du Conference Board seront au programme jeudi, alors que le PMI composite flash sera révélé vendredi.

Sur le front commercial, Trump a suspendu pour trois jours les droits de douane de 50% portant sur les produits en provenance du Canada, et qui devaient entrer en vigueur ce jour. Le président américain a indiqué que les deux pays étaient parvenus à un accord. L'administration Trump avait menacé en juillet d'imposer des droits de douane de 50% sur une gamme de produits canadiens, notamment le vin, les meubles, les cannes à pêche et les crosses de hockey...