Wall Street : au sommet ou presque

Wall Street reste au contact de ses sommets avant bourse ce lundi, ignorant le risque géopolitique persistant. Les opérateurs ont été rassurés la semaine dernière par des chiffres de l'inflation plutôt réconfortants, laissant un peu plus de marge de manoeuvre à la Fed, d'autant que le marché de l'emploi montre des signes d'affaiblissement. Le Nasdaq 100 prend encore 0,5% en pré-séance ce jour, alors que le S&P 500 gagne 0,1%. Le DJIA régresse de 0,1%.

La probabilité d'un relèvement des taux de la Fed le 16 septembre à l'issue de la prochaine réunion monétaire est retombée à 30,6% contre 69,4% de 'proba' d'un statu quo laissant les taux entre 3,50 et 3,75%, selon l'outil CME FedWatch. Le même outil montre une probabilité dominante de 44,5% que les taux terminent l'année entre 3,75 et 4%, ce qui représenterait une hausse d'un quart de point.

Dans les prochains jours, les marchés se tourneront vers les résultats du secteur de la distribution, notamment ceux de Walmart, Home Depot, Target et Lowe's. Home Depot, Toll Brothers, Baidu et Keysight publient leurs résultats trimestriels demain, tandis que Nordson, Estée Lauder, Viking Holdings, Target, Lowe's, TJX ou Analog Devices annoncent mercredi. Walmart, Alibaba, Deere et Ross Stores seront de la partie jeudi. BJ's Wholesale annoncera enfin vendredi.

Par ailleurs, la valorisation de l'éventuelle introduction en bourse massive du leader de l'IA Anthropic pourrait dépendre d'un objectif de chiffre d'affaires atteignant 200 milliards de dollars pour 2028. Selon certaines sources de Reuters, Anthropic prévoit un chiffre d'affaires compris entre 190 et 200 milliards de dollars pour 2028. Les banquiers et les investisseurs utilisent des multiples de valorisation basés sur le rapport entre la valeur d'entreprise et le chiffre d'affaires prévisionnel, indiquent ces mêmes sources. Cloudflare, Palantir et SpaceX servent de points de comparaison à l'approche de la journée dédiée aux analystes organisée par Anthropic.

Alors qu'Anthropic se prépare à ce qui pourrait être l'une des plus importantes introductions en bourse jamais enregistrées, Wall Street anticipe bien au-delà de ses horizons habituels pour évaluer l'entreprise d'IA, en se fondant sur le chiffre d'affaires qu'elle pourrait générer d'ici deux ans. La guidance de 190 à 200 milliards de dollars pour 2028 éclipse largement le chiffre d'affaires annualisé de 47 milliards de dollars que l'entreprise avait communiqué en mai dernier, illustrant ainsi l'ampleur de la croissance que les investisseurs sont invités à soutenir. Il s'agit aussi d'une bonne nouvelle pour le secteur de l'IA au sens large en bourse, qui montre que les investissements énormes des derniers mois n'ont pas été réalisés en vain.

Pendant ce temps, le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz a ralenti au cours du week-end. Les cours du brut pointent en légère hausse, avec un baril WTI en progression de 0,3% à 81,7$. L'once d'or fin gagne 0,5% à 4.398$. Les navires empruntant le détroit restent exposés à des risques d'attaques, alors que les négociations visant à résoudre le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran restent dans l'impasse. Selon des données maritimes de Kpler citées par Reuters, cinq navires transportant des matières premières ont traversé le détroit samedi et aucun dimanche, suite apparemment aux attaques visant trois navires exploités par la compagnie pétrolière nationale d'Abou Dabi (ADNOC) la semaine dernière. Ces attaques ont été signalées par les Émirats arabes unis.

Parallèlement, Washington a laissé entendre qu'il pourrait maintenir indéfiniment son blocus naval des ports iraniens, ce qui douche les espoirs d'un accord imminent avec Téhéran. Avant l'offensive lancée par les États-Unis et Israël contre l'Iran fin février, plus de 130 navires traversaient chaque jour le détroit...

Sur le front économique cette semaine à Wall Street, l'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York et l'indice du marché immobilier américain seront connus ce lundi. Les mises en chantier de logements et permis, ainsi que les prix à l'import, la production industrielle et les promesses de ventes de logements, seront suivis demain. L'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta et les Minutes du FOMC (dernière réunion monétaire de la Fed) seront connus mercredi. Les inscriptions au chômage, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et l'indice des indicateurs avancés du Conference Board seront au programme jeudi, alors que le PMI composite flash sera révélé vendredi.