Wall Street attendu rouge vif avec les valeurs de la 'tech'

Les principaux indices américains retombent en pré-séance ce mardi, le Dow Jones cédant 0,7%, le S&P 500 1,3% et le Nasdaq 100 2,3% ! Les valeurs de la 'tech' sont particulièrement chahutées depuis hier. SpaceX a plongé de 16,4% hier soir, tandis que les actions des hyperscalers Alphabet ou Amazon ont lourdement corrigé sur des craintes relatives aux niveaux des 'capex'. Le secteur des puces d'IA et des mémoires semble prendre le relais de la purge avant bourse ce jour, Nvidia, AMD, Broadcom ou Micron régressant fortement...

Le doute semble donc s'emparer des opérateurs concernant les valorisations de la 'tech' et le retour sur investissement des très lourdes dépenses d'IA consenties par les hyperscalers. Ils suivront donc d'autant plus attentivement cette semaine les résultats de Cerebras System (ce mardi) et Micron (demain soir).

Pendant ce temps, le pétrole poursuit sa baisse. Le baril de brut WTI rend 1,3% à 72,9$, face aux signes de progrès vers un accord visant à mettre fin au conflit impliquant l'Iran, incluant une dérogation américaine autorisant certaines ventes de brut et de carburants en provenance de la République islamique. Bloomberg rapporte que cette autorisation, valable 60 jours, permet la vente d'une partie du pétrole et des produits pétroliers iraniens, "une bouffée d'oxygène économique pour Téhéran", qui intervient suite à des "pourparlers productifs" tenus en Suisse.

Les responsables américains et iraniens ont tous deux fait état de progrès lors du premier cycle de négociations visant un accord durable pour clore le conflit débuté fin février, bien que certaines divergences soient apparues selon l'agence. Le vice-président JD Vance a affirmé que l'Iran avait accepté d'autoriser l'entrée d'inspecteurs nucléaires sur son territoire, une déclaration contestée par Téhéran.

Les premières discussions techniques visant à mettre en oeuvre un protocole d'accord entre les États-Unis et l'Iran auraient abouti à la création de quatre groupes de travail. Ceux-ci traiteront de sujets tels que la levée des sanctions et les questions nucléaires, a rapporté l'agence de presse semi-officielle Mehr, reprise par Bloomberg.

Les États-Unis et l'Iran ont donc réalisé des progrès encourageants dans les pourparlers sur un accord de paix et poursuivront les discussions au niveau technique cette semaine, ont indiqué des médiateurs cités par Bloomberg, alors même que le président Donald Trump a de nouveau menacé de frappes si le Hezbollah continuait d'attaquer Israël...

"L'Iran doit immédiatement empêcher ses supplétifs grassement payés au Liban de semer le trouble. S'il ne le fait pas, nous frapperons à nouveau l'Iran très durement, tout comme la semaine dernière, mais avec encore plus de force !!!", avait auparavant menacé Trump.

Sur le front économique cette semaine, l'indice flash PMI composite américain et l'indice manufacturier de la Fed de Richmond sont attendus ce jour. La balance des comptes courants et les ventes de logements neufs seront connus demain. Les commandes de biens durables, le PIB final du premier trimestre, les inscriptions au chômage, ainsi que les revenus et dépenses des ménages, seront dévoilés jeudi. Enfin, les opérateurs suivront vendredi la balance commerciale et l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan.

Concernant les résultats d'entreprises à Wall Street cette semaine, FedEx, Cerebras et Carnival annoncent ce mardi leurs derniers comptes, tandis que Micron, Paychex et Jefferies publient mercredi. BlackBerry, McCormick, FedEx et Darden Restaurants, dévoilent leurs chiffres jeudi.

Les valeurs

Micron retombe avant bourse ce jour avec le secteur, cédant près de 7% et effaçant donc l'intégralité de son bond d'hier. Le titre s'affiche tout de même non loin de ses sommets, alors que le groupe a scellé un accord prometteur avec la startup d'IA Anthropic. Micron, qui profite de la pénurie actuelle liée au fort développement de l'IA, doit publier ses derniers comptes trimestriels après la clôture de la place américaine demain soir. Le consensus est de 20$ de bénéfice ajusté par action pour 35 milliards de dollars de revenus.

Lors de sa publication du mois de mars, le groupe disait tabler, pour ce 3e trimestre fiscal 2026, sur des revenus de 33,5 milliards de dollars, plus ou moins 750 millions, une marge brute de 81% environ et un bpa ajusté de 19,15$, plus ou moins 40 cents...

Le dossier capitalise désormais près de 1.370 milliards de dollars à Wall Street. Le PER est de 10 environ sur le consensus de bénéfice ajusté de l'exercice 2027, mais toute la question est de savoir dans quelle mesure le secteur demeure cyclique et à quel niveau de ce cycle le secteur se situerait...

Micron a annoncé hier un accord stratégique avec Anthropic portant sur la conception d'architectures de mémoire et de stockage dédiées à l'IA, la gestion de l'offre et de la demande, l'adoption en entreprise du modèle Claude au sein de Micron, ainsi qu'un investissement stratégique dans le cadre du cycle de financement de série H d'Anthropic. Cet accord établit un lien direct entre les exigences des modèles d'IA de pointe et la manière dont l'infrastructure est conçue, fournie et déployée à grande échelle...

Micron et Anthropic analyseront les performances des sous-systèmes de mémoire et de stockage face à diverses charges de travail, ainsi que leurs interactions au sein de l'ensemble de l'infrastructure. Cette initiative devrait favoriser des progrès en matière de performances de mémoire et de stockage, d'efficacité énergétique et d'optimisation de l'économie des tokens au sein de l'infrastructure d'IA d'Anthropic.

Dans le prolongement de cette collaboration technique, Micron et Anthropic ont conclu un accord d'approvisionnement en solutions de mémoire et de stockage couvrant le portefeuille de produits de Micron destiné aux centres de données, une gamme de référence sur le marché.

Micron est ainsi en mesure de soutenir la trajectoire de croissance pluriannuelle d'Anthropic, alors que ce laboratoire d'IA de pointe développe sa stratégie de calcul à long terme... Micron a déployé par ailleurs les modèles Claude d'Anthropic pour accélérer le développement de code et permettre des cas d'usage plus avancés impliquant des agents autonomes, tant dans les domaines de l'ingénierie et de la production que dans les fonctions d'entreprise. "Appliqués à certains des défis les plus complexes et les plus stratégiques de l'entreprise, ces modèles continuent de générer des gains significatifs en termes de productivité et d'innovation". À mesure que les systèmes d'IA gagnent en capacités et en autonomie, l'entreprise prévoit de découvrir de nouvelles façons de concevoir, de construire et d'opérer à grande échelle, insiste Micron...

SpaceX perd encore 3% en pré-séance ce mardi, au lendemain d'un plongeon de 16,4%. Le titre revient sous les 150$, se rapprochant de son prix d'introduction de 135$. L'action se dirige vers une 4e séance de forte baisse à Wall Street et la capitalisation devrait repasser sous les 2.000 milliards de dollars. Le groupe d'astronautique, vol spatial et IA d'Elon Musk a annoncé le lancement d'une émission d'obligations non garanties de premier rang et a révélé par ailleurs détenir environ 100,8 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie au 19 juin. Le groupe a rappelons-le levé près de 86 milliards à l'occasion de son IPO record sur une valorisation alors située à près de 1.800 milliards de dollars, 135$ par titre. Le dossier a fait ses débuts sur le Nasdaq le 12 juin.

Plusieurs dates d'expiration de périodes de blocage approchent par ailleurs sur le dossier, ce qui pourrait accroître encore davantage la pression, les initiés n'étant plus soumis à des restrictions quant à la vente de leurs titres. Plus de 40% des actions pourraient être débloquées d'ici septembre.

Alphabet abandonne encore 3% en pré-séance, après un gadin de 5% hier. Amazon est également durement traité, toujours dans le rouge avant bourse au lendemain d'une chute de 4,8%. Les marchés commencent à se soucier des dépenses d'investissement très élevées des hyperscalers dans l'IA. Meta et dans une moindre mesure Microsoft avaient déjà souffert de telles préoccupations, mais Wall Street affiche désormais une position plus générale sur la question. Il faut dire que suivant l'exemple donné par Alphabet, qui a levé 80 milliards de dollars pour financer ses plans dans l'IA, d'autres hyperscalers considèreraient des augmentations de capital, ce qui ne semble pas vraiment raisonnable...