Wall Street attendu en timide hausse, alors que le 'shutdown' persiste

Wall Street s'affiche en très légère hausse avant bourse ce vendredi, S&P 500, Dow Jones et Nasdaq s'accordant environ 0,1%, alors que le 'shutdown' gouvernemental persiste outre-Atlantique. L'incertitude domine, alors que la valorisation des marchés et en particulier des valeurs IA commence à préoccuper. Le patron de JP Morgan, Jamie Dimon, a prévenu d'un risque de 30% de correction du marché dans les 6 à 24 mois, se disant "bien plus inquiet que d'autres". Une intervention aussitôt critiquée par le Secrétaire au Trésor Scott Bessent.

Le 'shutdown' entre pendant ce temps dans son dixième jour, sans issue évidente pour l'heure, les législateurs américains ne parvenant pas à s'accorder. A Washington, Donald Trump soutient la position selon laquelle aucune négociation ne serait engagée avec les Démocrates sur les subventions aux soins de santé avant la réouverture du gouvernement. Le président américain durcit d'ailleurs le ton et a menacé de suspendre le versement des arriérés de salaire des fonctionnaires fédéraux en chômage partiel, alors qu'il avait auparavant agité la menace de licenciements parmi ces fonctionnaires. Néanmoins, quelques Républicains ont signalé leur volonté de négocier sur la question des subventions de santé que les Démocrates voudraient préserver.

Les Démocrates affirment qu'ils ne soutiendront pas le projet de loi s'il ne se préoccupe pas des subventions de l'Affordable Care Act qui expireront fin 2025, ainsi que des coupes budgétaires dans Medicaid mises en oeuvre par la loi de finances du second mandat de Trump... Le Sénat a rejeté à plusieurs reprises déjà un projet de loi provisoire adopté par la Chambre des représentants visant à maintenir le gouvernement en activité, projet qui ne prévoyait pas les subventions réclamées par les Démocrates. Trump a imputé sur les réseaux sociaux la responsabilité de l'impasse aux Démocrates et les a appelés à la modération, tout en disant rester ouvert à des négociations... après la réouverture du gouvernement.

C'est aussi le désordre du côté des statistiques américaines. La semaine dernière, le rapport mensuel gouvernemental sur l'emploi, qui devait être annoncé vendredi, a été repoussé. Les stocks de grossistes et les inscriptions hebdomadaires au chômage attendus hier ont aussi été reportés. L'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour octobre et la balance budgétaire de septembre sont programmés en principe ce jour, mais il est probable que les investisseurs aient juste 'l'UMich' à se mettre sous la dent. En outre, selon Bloomberg, le Bureau des statistiques du travail prévoit de publier l'indice des prix à la consommation de septembre d'ici la fin du mois, ce qui devrait fournir un peu plus de visibilité économique et monétaire.

Les Minutes du FOMC (dernière réunion monétaire de la Fed) publiées mercredi soir ont indiqué que le comité était divisé sur l'évolution des taux, l'essentiel du débat portant sur le ralentissement du marché du travail et la persistance des pressions inflationnistes. Théoriquement, une baisse des taux contribue à stimuler l'investissement et l'embauche, même si elle risque de relancer la croissance des prix. La plupart des responsables ont jugé qu'il serait probablement approprié de poursuivre l'assouplissement monétaire jusqu'à la fin de l'année 2025, même si le calendrier et l'ampleur exacts des baisses demeurent une source d'incertitude, selon le compte rendu... La succession de Jerome Powell s'organise quant à elle. Selon le Financial Times, le Secrétaire au Trésor Scott Bessent interroge en particulier les candidats potentiels à propos des taux et des assouplissements monétaires quantitatifs.

Michelle Bowman, Michael Barr et surtout Jerome Powell (Conférence des banques communautaires à Washington) de la Fed, intervenaient hier. Dans ses remarques, Powell n'a pas commenté la politique monétaire ou les perspectives... La gouverneure Bowman n'a pas non plus évoqué l'évolution de la politique de taux. Austan Goolsbee et Alberto Musalem interviendront quant à eux ce vendredi...

Le mois dernier, la banque centrale a abaissé ses taux d'un quart de point à 4-4,25% afin de soutenir un marché du travail en difficulté, au risque toutefois de raviver l'inflation. Selon l'outil FedWatch du CME, il y a près de 82% de probabilité que les taux terminent l'année entre 3,5 et 3,75%.

Sur le front géopolitique, l'administration Trump demeure optimiste concernant une résolution durable à Gaza. "Je suis très fier d'annoncer qu'Israël et le Hamas ont tous deux signé la première phase de notre plan de paix. Cela signifie que tous les otages seront libérés très prochainement et qu'Israël retirera ses troupes sur une ligne convenue, première étape vers une paix solide, durable et pérenne. Toutes les parties seront traitées équitablement ! C'est un grand jour pour le monde arabo-musulman, Israël, tous les pays voisins et les États-Unis d'Amérique. Nous remercions les médiateurs du Qatar, d'Égypte et de Turquie, qui ont oeuvré avec nous pour que cet événement historique et sans précédent ait lieu", a lancé Trump sur Truth Social.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Levi Strauss a annoncé hier soir des comptes meilleurs que prévu, mais le titre décrochait après bourse. Nvidia reste par ailleurs sous les projecteurs, au plus haut historique en bourse pour une capitalisation de 4.700 milliards de dollars désormais, alors que la Chine durcirait selon le Financial Times les contrôles sur les importations de puces d'IA.