Wall Street attendu en forte baisse

Wall Street fléchit avant bourse ce mardi, sur fond d'incertitude géopolitique et de tensions sur les rendements obligataires. Le Nasdaq 100 abandonne 1,1% en pré-séance, le S&P 500 0,5% et le Dow Jones 0,2%. Le rendement des bons du Trésor US à dix ans atteint désormais 4,74% et le '30 ans' 5,33%, au plus haut de 19 ans, alors que les investisseurs s'inquiètent d'une inflation potentiellement persistante. Il faut ainsi remonter à 2007 pour retrouver de tels niveaux sur le rendement de l'obligation du Trésor à 30 ans, toujours très sensible à la géopolitique.

Donald Trump a menacé hier de bombarder Oman si le pays se mettait en travers de sa route concernant le détroit d'Ormuz. Les opérateurs avaient pourtant été rassurés la semaine dernière par des chiffres de l'inflation plutôt réconfortants, laissant un peu plus de marge de manoeuvre à la Fed, ce qui avait porté les indices boursiers vers les sommets.

La probabilité d'un relèvement des taux de la Fed le 16 septembre à l'issue de la prochaine réunion monétaire se situe désormais à 36,6% contre 63,4% de 'proba' d'un statu quo laissant les taux entre 3,50 et 3,75%, selon l'outil CME FedWatch. Le même outil montre une probabilité dominante de 45,2% que les taux terminent l'année entre 3,75 et 4%, ce qui représenterait une hausse d'un quart de point.

Dans les prochains jours, les marchés se tourneront vers les résultats du secteur de la distribution, notamment ceux de Walmart, Home Depot, Target et Lowe's. Home Depot, Toll Brothers, Baidu et Keysight publient leurs résultats trimestriels ce mardi, tandis que Nordson, Estée Lauder, Viking Holdings, Target, Lowe's, TJX ou Analog Devices annoncent demain. Walmart, Alibaba, Deere et Ross Stores seront de la partie jeudi. BJ's Wholesale annoncera enfin vendredi.

Par ailleurs, la valorisation de l'éventuelle introduction en bourse massive du leader de l'IA Anthropic pourrait dépendre d'un objectif de chiffre d'affaires atteignant 200 milliards de dollars pour 2028. Selon certaines sources de Reuters, Anthropic prévoit un chiffre d'affaires compris entre 190 et 200 milliards de dollars pour 2028. Les banquiers et les investisseurs utilisent des multiples de valorisation basés sur le rapport entre la valeur d'entreprise et le chiffre d'affaires prévisionnel, indiquent ces mêmes sources. Cloudflare, Palantir et SpaceX servent de points de comparaison à l'approche de la journée dédiée aux analystes organisée par Anthropic.

Alors qu'Anthropic se prépare à ce qui pourrait être l'une des plus importantes introductions en bourse jamais enregistrées, Wall Street anticipe bien au-delà de ses horizons habituels pour évaluer l'entreprise d'IA, en se fondant sur le chiffre d'affaires qu'elle pourrait générer d'ici deux ans. La guidance de 190 à 200 milliards de dollars pour 2028 éclipse largement le chiffre d'affaires annualisé de 47 milliards de dollars que l'entreprise avait communiqué en mai dernier, illustrant ainsi l'ampleur de la croissance que les investisseurs sont invités à soutenir. Il s'agit aussi d'une bonne nouvelle pour le secteur de l'IA au sens large en bourse, qui montre que les investissements énormes des derniers mois n'ont pas été réalisés en vain.

Pendant ce temps, le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz a ralenti nettement. Le baril de brut WTI réagit peu, en hausse de 0,6% à 84,3$. L'once d'or fin perd 0,6% à 4.390$. Les navires empruntant le détroit restent exposés à des risques d'attaques, alors que les négociations visant à résoudre le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran restent dans l'impasse. Seulement six navires de transport de marchandises ont traversé le détroit hier, selon les données de suivi maritime de Kpler relayées par Reuters, contre une moyenne mobile de 11 sur 10 jours. Trois navires ont emprunté le détroit samedi et deux dimanche. Avant le début du conflit le 28 février, entre 130 et 140 navires traversaient chaque jour Ormuz.

Trump a par ailleurs menacé de bombarder Oman si le pays "se mettait en travers" des efforts de Washington pour conclure un accord de paix avec l'Iran, selon Fox News. La semaine dernière, l'Iran a fait savoir qu'il discutait avec Oman de la réouverture du détroit. Les deux pays possèdent des côtes bordant cette voie maritime stratégique.

Trump a confirmé des discussions directes par canal occulte avec les Gardiens de la révolution iraniens alors que le délai de 60 jours pour le cessez-le-feu expire. Il a déclaré que l'Iran devrait hisser le "drapeau blanc de la reddition", tout en réitérant sa demande fondamentale : l'Iran ne peut obtenir d'arme nucléaire. Malgré le délai, Trump a indiqué qu'il n'avait "aucun calendrier précis" et n'était "pas pressé".

Les efforts diplomatiques visant à établir un nouvel accord de paix pour résoudre le conflit qui oppose les États-Unis et l'Iran depuis des mois n'ont guère laissé entrevoir une percée significative. L'accord-cadre avait été signé en juin, mais a fini par s'effondrer à la suite d'une série d'attaques.

Sur le front économique à Wall Street hier, l'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York pour le mois d'août 2026 s'est établi à 20,6 contre 9 de consensus FactSet. Il était de 15,6 un mois auparavant. Il signale donc une nette accélération de l'expansion de l'industrie dans la région en août.

L'indice du marché immobilier américain de la National Association of Home Builders (NAHB) pour le mois d'août 2026 s'est établi à 35, contre un consensus FactSet de 33 et un niveau de 34 un mois avant.

Les mises en chantier de logements et permis, ainsi que les prix à l'import, la production industrielle et les promesses de ventes de logements, seront suivis ce jour.

L'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta et les Minutes du FOMC (dernière réunion monétaire de la Fed) seront connus demain. Les inscriptions au chômage, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et l'indice des indicateurs avancés du Conference Board seront au programme jeudi, alors que le PMI composite flash sera révélé vendredi.