L'Indice PMI S&P Global manufacturier français repasse sous la barre des 50 en juillet

Les replis des nouvelles commandes, de la production et de l'activité achats se sont intensifiés dans le secteur manufacturier français en début de troisième trimestre 2026. Les stocks ont continué de diminuer et le volume du travail en cours a reculé, mais la croissance de l'emploi s'est renforcée et les perspectives d'activité se sont améliorées. Les pressions sur les coûts se sont également nettement atténuées, étant précisé que la plupart des données ont été recueillies avant la forte hausse des prix du pétrole et de l'énergie observée en fin de mois.

L'indice des acheteurs PMI S&P Global pour l'industrie manufacturière, un indicateur de la performance globale du secteur, calculé à partir des indices des nouvelles commandes, de la production, de l'emploi, des délais de livraison des fournisseurs et des stocks d'achats, s'est ainsi replié de 51,2 en juin à 49,8 (vs 50 en première lecture).

Joe Hayes, Senior Principal Economist à S&P Global Market Intelligence, affirme : "le secteur manufacturier français est resté confronté à une conjoncture très difficile en juillet, les pressions inflationnistes et la faiblesse de la confiance ayant pesé sur les carnets de commandes des fabricants. La hausse des prix du pétrole et du gaz observée ces dernières semaines témoigne de la volatilité et de l'incertitude de l'environnement macroéconomique et géopolitique actuel, et risque d'entamer davantage la confiance des entreprises. Elle accroît notamment le risque d'une nouvelle chute de la demande, en particulier si l'inflation continue d'augmenter. Il reste à savoir, toutefois, si l'industrie française connaitra une accalmie temporaire grâce à des constitutions de stocks de sécurité et à la réalisation d'achats anticipés dans les entreprises - à supposer que les clients estiment ces mesures justifiées face aux risques de hausses des prix et de ruptures d'approvisionnements".