Chine / Eco : la faiblesse de la demande intérieure reste inquiétante

Mauvaises nouvelles en série pour l'économie chinoise. Les dépenses de consommation et les investissements dans le pays ont chuté à des niveaux jamais vus depuis le début de la pandémie, révélant les risques qui persistent pour la seconde économie mondiale. Les ventes au détail ont reculé de 0,6% le mois dernier par rapport à l'année précédente, enregistrant une baisse plus marquée que prévu (-0,3% de consensus) et leur premier repli depuis la levée des restrictions liées à la Covid-19 fin 2022. Les prix de l'immobilier ont encore chuté de 3,5% en mai et les investissements en capital fixe ont reculé de 4,1%, un repli nettement plus important qu'anticipé, selon les données publiées par le Bureau national des statistiques.

À l'inverse de cette faiblesse de la demande, la production industrielle a progressé de 4,5%, contre 4,1% en avril, un résultat légèrement supérieur aux prévisions.

"Malgré quelques points forts dans les secteurs technologiques et liés à l'exportation, l'économie dans son ensemble reste en difficulté", explique à 'Bloomberg' Lynn Song, économiste en chef pour la Grande Chine chez ING Bank. "Cela pourrait à terme inciter les décideurs politiques à assouplir leur politique". L'essor des exportations, alimenté par l'intelligence artificielle, est devenu une nouvelle source de déséquilibre économique en Chine. Il stimule la production alors que la consommation intérieure est en berne, pénalisée par la crise du logement et la fragilité du marché du travail.

Dans le même sens, les équipes de 'Bloomberg Economics' affirment : "les données d'activité de mai soulignent l'accentuation de la dualité de l'économie. L'offre reste robuste, portée par une croissance plus rapide que prévu des exportations et du secteur des technologies de l'IA. La demande, quant à elle, a fléchi, la consommation et les investissements privés non technologiques s'étant effondrés".