URW : pas si cher ?

URW recule de 0,5% ce jeudi à 90 euros, alors que le groupe a affiché une solide performance opérationnelle sur les 9 premiers mois de 2025 avec un Chiffre d'affaires des locataires en hausse de +3,4% et une fréquentation en progression de +1,8%. La hausse du loyer moyen est de +6,7% grâce à l'indexation des loyers. L'augmentation de +11% du loyer signé au m² témoigne de la priorité accordée aux baux de grande valeur. La direction souligne le GRI des centres commerciaux à périmètre constant en hausse de +2,4%, conforme au S1 2025 et la livraison complète en septembre du programme résidentiel Coppermaker Square à Londres. L'acquisition d'une participation de 25% dans St James Quarter, un actif commercial phare d'Édimbourg, qui sera rebaptisé Westfield en 2026 constitue aussi un autre temps fort du groupe. 1,6 milliard d'euros de transactions de cessions ont été sécurisées depuis le début de l'année, dont 1,4 milliard d'euros déjà finalisés et 0,7 milliard d'euros de discussions actives

La gestion proactive de la structure du capital est mise en avant grâce au succès de l'émission hybride NC2031 à 4,75% de 685 millions d'euros et à un rachat d'actions sur ses instruments hybrides NC2026 et NC2025. Le Bénéfice récurrent ajusté par action (AREPS) sera d'au moins 9,50 E en 2025. Parmi les derniers avis de brokers, Goldman Sachs est toujours à l'achat sur URW en réhaussant sa cible de 126 à 130 euros...