Ubisoft : forte rechute !

Les montagnes russes se poursuivent en Bourse pour Ubisoft. Au lendemain d'un gain de plus de 8%, le titre de l'éditeur de jeux vidéo rechute lourdement de 9,3% à 4,2 euros. Fin janvier, l'action s'était effondrée de près de 30% à la suite de l'annonce d'une restructuration majeure et d'un nouvel avertissement sur résultats. Côté analystes, AlplhaValue a dégradé le dossier à 'réduire' en visant 4,27 euros.

La Deutsche Bank a ajusté son cours cible de 8 à 6,2 euros tout en maintenant son avis 'conserver'. La DB rappelle que l'entreprise prévoit désormais des net bookings d'environ 1,5 milliard d'euros pour l'exercice 2026 (clos fin mars), en baisse de 19% sur un an et inférieur de 330 ME à ses prévisions précédentes. Ubisoft a justifié cette révision par le report d'un titre non annoncé au quatrième trimestre 2026 et le report des négociations relatives aux accords de partenariat, compte tenu du nouveau modèle opérationnel annoncé par le groupe. Concernant la rentabilité, Ubisoft a également considérablement réduit son objectif d'EBIT (hors normes IFRS), le faisant passer du seuil de rentabilité à -1 milliard d'euros, un niveau historiquement bas. Conjuguée à ces perspectives de ventes plus faibles, cette révision s'accompagne d'une charge hors trésorerie de 650 millions d'euros liée à une dépréciation accélérée des investissements en R&D (six jeux annulés) au second semestre 2026. En résumé, Ubisoft prévoit désormais un flux de trésorerie disponible de -400 à -500 millions d'euros pour l'exercice 2026, avec une dette nette consolidée de 150 à 250 millions d'euros à la fin de l'année après l'injection de trésorerie de 1,16 milliard d'euros de Tencent en novembre 2025.

Depuis hier, le groupe est par ailleurs confronté à un important mouvement social. L'intersyndicale a en effet appelé les 3.800 salariés français à trois journées de mobilisation. Selon les informations du 'Figaro' citant les syndicats, 1.200 salariés se seraient mis en grève mardi.