Transgene : publication bien accueillie

Transgene s'adjuge 3,5% à 0,77 euro au lendemain de son point annuel. Le groupe revendique 111,9 millions d'euros de trésorerie disponible au 31 décembre 2025 avec une visibilité financière affichée jusqu'à début 2028.

Le renforcement du bilan et l'extension de la visibilité financière jusqu'à début 2028 permettent de se focaliser uniquement sur l'évolution clinique de la plateforme, note Oddo BHF. TG4050, dont les premiers signaux cliniques sont particulièrement encourageants, 100% de survie sans récidive à deux ans reste différenciant, même s'il devra être confirmé dans des cohortes plus larges et randomisées. Aussi, le broker pense que la montée en puissance de la Phase 2 et la multiplication des lectures intermédiaires en 2026 constituent des catalyseurs clés à court terme. Il reste à 'surperformer' avec une cible de 1,1 euro.

La société publie des résultats 2025 globalement en ligne avec ses attentes, sans surprise majeure sur le plan opérationnel, mais avec un net renforcement du bilan à la suite de la levée de fonds de 105 ME réalisée fin 2025 et de la conversion de dette par TSGH, explique de son côté Invest Securities. Avec une trésorerie de l'ordre de 112 ME à fin 2025, la visibilité financière est désormais sécurisée jusqu'au début de 2028, ce qui permet au groupe d'aborder dans de bonnes conditions une séquence clinique clé autour de TG4050. Au-delà de résultats financiers conformes, l'attention du marché se portera surtout sur les prochains read-outs attendus en 2026 dans les cancers ORL, alors que l'environnement sectoriel devient plus porteur pour les vaccins thérapeutiques individualisés à néoantigènes, notamment grâce aux avancées des concurrents tels que Moderna et Biontech. De quoi rester à l''achat' en visant 1,7 euro.