Spie : encore des atouts ?
Arguments à l'appui...
Spie campe à 49 euros ce mercredi après avoir publié la semaine passée une production de 2.450,3 millions d'euros, en hausse de +1,7% sur un an à taux de change constants. La croissance organique est ressortie à -0,9%, reflétant des perturbations temporaires liées aux conditions météorologiques en Allemagne et en Europe centrale ; rattrapage progressif attendu au cours des prochains trimestres.
Les perspectives 2026 ont été confirmées avec une forte croissance totale, tirée par la poursuite de la croissance organique et une activité d'acquisitions bolt-on soutenue; Une poursuite de l'expansion de la marge d'EBITA. "Si la publication s'avère légèrement inférieure à nos attentes, nous anticipions déjà un niveau de croissance organique FY inférieur à la guidance moyen-terme de 3-4%" a commenté Portzamparc qui confirme donc son dernier scénario FY26 (Production FY 11.252 ME +8,4% , +2,8% org. / EBITA 881ME soit 7,8% +20bp), porté par le dynamisme du 'bolt-on' avec 4 opérations annoncées, représentant 667ME de CA annuel". L'analyste vise un cours de 52 euros sur le dossier avec un avis à 'renforcer'. Morgan Stanley reste lui à 'surpondérer' avec un curseur relevé à 53 euros, tandis que JP Morgan est toujours à 'surpondérer' en ajustant le curseur de 48 à 56 euros.
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