Soitec : quel objectif ?

Soitec reperd 3,6% à 155,80 euros en matinée de ce mardi et affiche tout de même toujours un gain de 570% depuis le 1er janvier. De quoi peser désormais plus de 5,5 milliards d'euros en Bourse de Paris ! Le titre du spécialiste des matériaux semi-conducteurs innovants a largement profité de l'engouement autour de l'IA et de ses perspectives de développement jugées par certains analystes "exponentielles" : Le broker Nomura vient ainsi d'initier la couverture du groupe avec une recommandation à l'achat et un objectif de cours de 250 euros. Alors que l'action évoluait encore sur les 25 euros courant février, l'objectif correspond donc à une multiplication par 10 de la valorisation du groupe !... Le fabricant de matériaux semi-conducteurs profite ici pleinement du "boom" des investissements dans les data centers liés aux besoins de l'Intelligence Artificielle. Plus spécifiquement, les investisseurs considèrent que Soitec est particulièrement bien placé dans la photonique... Cette technologie consiste à intégrer des composants optiques sur une puce en silicium. En augmentant le débit de transmission de données sans perdre en efficacité, on obtient ici un réel avantage compétitif qui suscite l'intérêt d'un groupe comme Nvidia. De quoi alimenter une spéculation boursière continue depuis plusieurs semaines déjà...

Certains brokers jugent toutefois que l'appréciation boursière de Soitec est "excessive", à l'image de Kepler Cheuvreux qui a récemment abaissé sa recommandation à 'conserver', estimant que la récente hausse du titre reposait essentiellement sur des attentes "trop optimistes" concernant l'activité photonique. Selon l'analyste, la technologie Photonics-SOI ne représente que 15% du chiffre d'affaires de Soitec, offrant ainsi un potentiel de hausse limité par rapport aux estimations... L'entreprise subit également la pression constante des corrections de stocks de RF-SOI et d'un marché des smartphones atone. De ce fait, le potentiel de hausse des bénéfices à court terme est jugé "limité, une amélioration significative n'étant probable qu'à l'approche des exercices 2028-2029, une fois les problèmes de stocks résolus"... Verdict : "Le titre est mûr pour une phase de consolidation", concluait l'analyste qui a malgré tout remonté son cours-cible de 65 à 100 euros. Enfin, JP Morgan reste de son côté 'neutre' sur Soitec, tout en réhaussant sa cible de 50 à... 150 euros.