Sidetrade : le marché attend de voir

Sidetrade ne profite guère de l'euphorie du jour sur les marchés avec une action qui cède 0,5% à 154,2 euros. La société a dévoilé 'O2C Intelligence 2030', son plan stratégique à quatre ans qui repositionne la société en tant qu'entreprise IA-native dédiée à l'Order-to-Cash (O2C). Elle va notamment lancer 3 nouveaux produits 'IA-native' d'ici la fin du troisième trimestre 2026, qui viendront compléter l'offre historique du groupe.

D'un point de vue commercial, la direction estime que ces nouvelles offres devraient représenter 20-25% des bookings dès 2027, puis plus de 50% à horizon 2030, grâce à une montée en puissance progressive sur la base installée et par l'acquisition de nouveaux logos. En topline, la société anticipe ainsi un chiffre d'affaires liés à ces offres IA-native entre 18 et 23 ME d'ici 2030 (environ 1/3 du CA actuel), soit un CAGR de 185-215% sur la période. En termes de rentabilité, la société anticipe un niveau de marge brute élevé sur ces offres (entre 91 et 94% à partir de 2028), et cible une marge d'EBITDA groupe entre 30% et 35% d'ici 2030 (vs 23% en 2025), grâce notamment aux gains issus de l'utilisation interne d'agents IA.

Oddo BHF explique que ce nouveau plan à 4 ans représente un tournant stratégique majeur pour Sidetrade, en combinant un modèle traditionnel d'éditeur de logiciels avec une stratégie de plateforme IA-native dédiée à l'Order-to-Cash (sans cannibalisation de l'offre historique). Dans le contexte de défiance actuel à l'égard du secteur Software, cette nouvelle feuille de route est bienvenue mais sera probablement jugée sur pièces, et ne semble pas encore totalement de nature à rassurer le marché sur l'évolution de l'activité historique (en l'absence de CA total cible). Ce pivot stratégique constitue néanmoins un axe de développement intéressant et crédible au regard des atouts de Sidetrade sur son segment (expertise métier, données issues du datalake, et architecture propriétaire), souligne l'analyste, à 'surperformance' sur le dossier avec une cible de 195 euros.