Schneider Electric : un nouveau relèvement des objectifs qui ne suffit pas

Malgré une excellente publication trimestrielle, Schneider Electric ne parvient pas à relever la tête et perd encore 2% à 252,8 euros en début de journée. Le fabricant d'équipements électriques a pourtant enregistré sa plus forte croissance depuis cinq ans au troisième trimestre et a relevé ses prévisions pour la deuxième fois cette année, porté par une demande en forte hausse pour les centres de données.

Revenant sur l'acquisition de PTC, le directeur financier, Nathan Fast, a indiqué que Schneider Electric prévoit d'intégrer la marque en adoptant une structure similaire à celle retenue pour le rachat d'Aveva. Une opération dans le cadre de laquelle la marque a été conservée. " J'imagine que la structure de gouvernance et de fonctionnement sera similaire à celle qu'applique aujourd'hui Aveva ". Schneider prévoit de finaliser l'acquisition de PTC au troisième trimestre 2027. PTC est " une marque extrêmement forte " et, compte tenu de la structure ouverte et interopérable de Schneider, "ces marques seront préservées", a souligné le dirigeant, cité par 'Bloomberg'.

JP Morgan juge les résultats solides mais souligne qu'un dépassement des attentes et un relèvement des objectifs étaient largement anticipés, le point médian des nouvelles prévisions étant globalement conforme au consensus. Le courtier estime également que l'incertitude entourant une éventuelle augmentation de capital pour financer l'acquisition de PTC pèse sur le titre.

Après la forte correction du titre en lien avec l'annonce la semaine dernière de l'acquisition de l'américain PTC et de l'augmentation de capital à venir (5-6 MdsE), cette publication devrait suffire à rassurer, affirmait Oddo BHF avant l'ouverture. Le groupe devra néanmoins revenir sur sa nouvelle guidance et les implications pour le T4 en termes de croissance organique. Le titre se traite avec une décote de plus de 10% (VE/EBIT 12m forward) vs historique 3 ans, souligne le broker, à 'surperformer' sur la valeur.