Median Technologies : retour de papier

Median Technologies recule de 3,3% à 5,25 euros ce jeudi, alors que le groupe a annoncé le vif succès de son augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription par émission de nouvelles actions ordinaires (Actions Nouvelles). Celles-ci ont été proposée dans le cadre d'une offre au public en France et d'un placement global auprès de certains investisseurs qualifiés pour un montant de 40 millions d'euros et d'une offre réservée à Katarina Martinson AB, Venture Sarl, and Nordica Life (Bermuda) Ltd (les Garants) d'un montant de 10 ME.

L'offre, lancée le 27 mai, s'est élevée à un montant brut total de 50 ME, prime d'émission incluse. L'augmentation de capital initiale de 40 ME a été sursouscrite plusieurs fois, témoignant d'un fort soutien du marché.
L'offre, formulée au prix de 5 euros l'action, a suscité une forte demande de la part d'investisseurs institutionnels existants et nouveaux en Europe, aux Etats Unis et au Royaume Uni, ainsi qu'une participation significative des investisseurs particuliers.

Compte tenu du niveau de sursouscription enregistré, l'Offre Réservée aux Garants d'un montant maximum de 10 ME a été mise en oeuvre en totalité pour porter le montant global de l'opération à 50 ME.

Dans le cadre de l'Offre au Public en France, 331.790 Actions Nouvelles ont été allouées, soit 3,3% de l'Offre. Dans le cadre du Placement Global, 7.668.210 Actions Nouvelles ont été allouées soit 76,7% de l'Offre en ce compris 4.000.000 d'Actions nouvelles souscrites et allouées par les garants. De plus dans le cadre de l'offre Réservée, 2.000.000 Actions Nouvelles ont été allouées et souscrites par les garants, soit 20% de l'offre.

Le produit net de l'Offre sera utilisé pour :
- l'accélération de la commercialisation d'eyonis LCS aux Etats-Unis et son lancement dans les pays européens ciblés, après obtention du marquage CE ;
- le développement d'eyonis pour de nouvelles indications en oncologie ;
- le financement du besoin en fonds de roulement et aux besoins généraux de la société.

L'offre permet de repousser l'horizon de trésorerie de la société jusqu'au 1er semestre 2028. En cas d'exercice de l'intégralité des 12 millions de bons de souscription d'actions émis en juillet 2025 sont actuellement en circulation, avec une échéance en janvier 2028, à un prix d'exercice de 2,39 euros par action (soit une valeur d'exercice résiduelle de 44,3 ME), l'horizon de trésorerie serait alors repoussé à mi-2029.

"Comme indiqué précédemment, cette opération est désormais intégrée dans notre modèle" commente Portzamparc qui maintient ses scénarios et reste très confiant dans le futur succès commercial de Median, compte tenu des excellents résultats de eyonis dans le dépistage du poumon, tant en sensibilité qu'en spécificité". De quoi viser un cours de 11,90 euros en restant acheteur sur le dossier.