Maurel & Prom : sous pression

Maurel & Prom trébuche de près de 6% à 7,3 euros à l'ouverture alors que le groupe ne fait, pour le moment, pas partie des opérateurs étrangers autorisés à opérer au Vénézuéla. Le Groupe considère néanmoins cette évolution "comme une étape constructive et demeure en dialogue actif avec les autorités compétentes, en vue d'obtenir une autorisation dès que possible".

Oddo BHF explique que le texte de l''Office of Foreign Assets Control' ne donne aucune raison expliquant pourquoi cinq opérateurs ont été sélectionnés et pourquoi d'autres, comme M&P, ne le sont pas. Ainsi, aucune motivation formelle (risque, conformité, historique, type d'actifs, nationalité...) n'a été communiquée. Il est possible que l'OFAC ait retenu dans une première vague les majors pour ouvrir à nouveau le secteur à d'autres acteurs, avant d'élargir les autorisations, note le courtier. Ce dernier maintient sa recommandation 'surperformance' sur le titre avec un objectif de 6,3 euros. A part le Venezuela, le groupe se trouve dans une position très confortable. Il a un point mort particulièrement bas à 30$ par baril et à environ 55$/b en incluant les Capex, ce qui offre une bonne résilience. De plus, il dispose d'une position de trésorerie très solide pour accélérer ses initiatives en matière de M&A. Le broker précise que sa cible ne prend pas en compte le Venezuela mais si jamais les sanctions étaient levées, cela serait un excellent catalyseur avec un potentiel à 8,6 euros.