Marchés : le risque politique en France ne s'éteindra pas avec l'élection présidentielle

Point d'accalmie à court terme ? Le risque politique en France ne s'éteindra pas avec l'élection présidentielle d'avril, estime Beata Manthey, de Citigroup. Lors d'un entretien accordé à 'Bloomberg Television', la responsable de la stratégie actions européennes au sein de la banque américaine a affirmé que le véritable défi pour les marchés sera de savoir si un gouvernement parviendra à obtenir une majorité parlementaire et à proposer une trajectoire crédible pour réduire la dette.

Beata Manthey a expliqué que cette incertitude prolongée découle de la structure même de la vie politique française. "Nous pensons que les actions françaises vont devenir plus volatiles", a-t-elle déclaré. "Et la situation ne devrait pas se résoudre avant l'été, probablement". Malgré ces turbulences, Citi maintient une position 'neutre' sur la France, tout comme sur l'ensemble du continent européen, estimant qu'une grande partie des mauvaises nouvelles est déjà intégrée dans les cours.

Beata Manthey a souligné que l'inquiétude des investisseurs à l'égard de la France a tendance à se diffuser largement : les mouvements des actions des banques françaises suivent ainsi l'évolution des écarts de rendement (" spreads ") de la dette souveraine et se répercutent sur les indices boursiers européens dans leur ensemble. Selon elle, il reste néanmoins risqué de parier à la baisse sur les actions françaises aux niveaux actuels, car les cours devraient connaître des "oscillations à la hausse comme à la baisse".

Cette analyse intervient après un week-end de turbulences politiques en France qui, selon la responsable, ajoute une couche de complexité supplémentaire à une situation déjà fragile. Des manifestations contre le coût de la vie ont rassemblé plus d'un demi-million de personnes en France, avant de dégénérer en pillages et en incendies.