Marchés : la BCE met en garde contre une correction brutale et significative

Attention ! Les marchés financiers risquent de subir une correction brutale et significative, les investisseurs minimisant les menaces liées à des facteurs tels que la guerre en Iran, a averti la Banque centrale européenne. Malgré quelques ajustements récents, les prix des actifs restent "élevés par rapport aux normes historiques", a déclaré la BCE dans sa Revue de stabilité financière semestrielle. Elle a également souligné les risques de baisse liés à l'évolution de la situation géopolitique, budgétaire et macrofinancière, qui semblent être "sous-estimés".

"Cela rend les marchés vulnérables à de fortes corrections de prix", a déclaré le vice-président Luis de Guindos, qui prendra sa retraite ce mois-ci après huit années passées à superviser la stabilité financière de la zone euro. "Les institutions financières non bancaires pourraient amplifier les fluctuations des marchés financiers si elles devaient se produire".

Ces commentaires constituent la dernière mise en garde de la BCE contre le risque de déconnexion entre les marchés financiers et l'économie réelle, dû à un optimisme excessif des investisseurs. Les marchés boursiers mondiaux ont poursuivi leur progression record mercredi, portés par la dynamique des valeurs technologiques, dont les valorisations élevées font l'objet d'un examen de plus en plus minutieux. Le conflit au Moyen-Orient "pourrait également accroître la volatilité des marchés et mettre à l'épreuve les capacités de remboursement de la dette, les coûts de financement augmentant dans un contexte de croissance économique plus faible", a affirmé L.Guindos.

La BCE a souligné que le marché souverain de la zone euro continue de fonctionner de manière "ordonnée", avec des spreads étroits. Elle a toutefois indiqué qu'une présence croissante d'investisseurs sensibles aux prix, tels que les fonds spéculatifs, et des inquiétudes quant à la viabilité budgétaire dans des pays comme les États-Unis pourraient déclencher, ou amplifier, une réévaluation brutale du risque. Face à de telles menaces, il est d'autant plus crucial de maîtriser les dépenses intérieures, selon la BCE. "Tout soutien budgétaire doit être temporaire et ciblé afin d'éviter d'alimenter des pressions inflationnistes durables et de fragiliser davantage les finances publiques", a-t-elle indiqué.