Lisi : forte consolidation après les résultats

Lisi plonge de 10,2% à 56,2 euros, sa plus forte baisse en près de six mois, malgré une nouvelle publication très solide, quoique légèrement inférieure aux attentes du marché. CIC Market Solutions a par ailleurs dégradé le dossier à 'neutre' à la suite de la très forte performance de l'action, qui présente désormais un potentiel de hausse plus limité. L'objectif de cours est relevé de 62 à 64 euros.

La dynamique positive du secteur aérospatial devrait se poursuivre grâce à un carnet de commandes bien rempli, et les marges devraient continuer à s'améliorer. Les perspectives pour le secteur automobile sont plus incertaines, selon le courtier, qui note aussi que les prévisions pour 2026 restent relativement larges, comme d'habitude.

L'équipementier vise un nouvel exercice de croissance en 2026 avec la génération d'un free cash-flow positif à taux de change et environnement macroéconomique constants. Il a affiché un chiffre d'affaires record de 1,75 milliard d'euros en 2025, en hausse de 8,7% et de 11,5% en organique, marquant une quatrième année consécutive de croissance interne supérieure à 10%. Le résultat opérationnel courant est ressorti à 161 ME, en progression de 63,2%, et la marge opérationnelle courante s'est améliorée de 3,1 points à 9,2%.

De solides résultats et des perspectives non moins solides, titre Oddo BHF ('surperformer'). L'analyste rappelle que le parcours boursier a été remarquable (+140% en 2025, et +18% en 2026, avant la séance du jour). Pour autant, la valorisation demeure raisonnable à 11x l'EBITDA et 16x l'EBIT 2026, traduisant une décote de 30% vs les comparables vs une décote historique de 15%. Le désengagement total récent de Peugeot Invest favorise un élargissement du flottant (47%).