Latecoère publie un EBITDA courant des activités poursuivies à 39,4 ME en nette amélioration

Latecoere, partenaire de rang 1 des avionneurs, annonce que son Conseil d'administration a approuvé les états financiers au 31 décembre 2025. Les résultats financiers non audités de Latecoere pour l'exercice clos le 31 décembre 2025 reflètent la hausse générale du niveau de production dans l'ensemble du secteur aéronautique. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 756,7 millions d'euros, en hausse de 50,9 millions d'euros, soit +7,2%, sur une base publiée. La croissance sous-jacente du chiffre d'affaires s'est établie à 9,7%, hors effets de la cession de MADES en août 2025. Cette augmentation sous-jacente du chiffre d'affaires a été tirée par la hausse des cadences de production des équipementiers, les revenus supplémentaires liés à l'acquisition de nouveaux contrats et la conclusion d'initiatives commerciales visant à compenser l'inflation.

Le Groupe a enregistré un EBITDA courant de 39,4 millions d'euros pour 2025, soit une amélioration de 53% par rapport aux 25,7 millions d'euros enregistrés en 2024. Cette progression s'explique principalement par l'effet de levier opérationnel continu résultant de l'augmentation des volumes, ainsi que par les retombées positives des initiatives opérationnelles et commerciales mises en oeuvre par le Groupe. Ces retombées positives sont en partie contrebalancées par les pressions inflationnistes persistantes et les perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement pendant la montée en puissance des opérations.

Le résultat financier net de Latecoere s'est élevé à (25,9) millions d'euros en 2025, contre (14,8) millions d'euros en 2024, reflétant les charges d'intérêts nettes sur les prêts PGE et les autres dettes en cours au cours de l'année, ainsi que des pertes de change latentes plus élevées sur la dette libellée en devises étrangères.

Le résultat net du Groupe pour 2025 s'est élevé à (32,1) millions d'euros, contre (60,6) millions d'euros en 2024.

Le flux de trésorerie d'exploitation provenant des activités poursuivies, d'un montant de 10,5 millions d'euros, reflète principalement :

- L'EBITDA courant de 39,4 millions d'euros.
- Des coûts de trésorerie non récurrents de 7,1 millions d'euros, principalement liés aux transferts d'activités en cours et à la restructuration qui en découle.
- De nouveaux investissements de 12,3 millions d'euros en dépenses d'investissement.
- Une diminution nette du fonds de roulement total de 2 3 millions d'euros ; et
- Des paiements d'impôts de 5,5 millions d'euros.

À la fin de l'année 2025, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 56,7 millions d'euros. La dette nette à la fin du mois de décembre 2025 s'élevait à 151,3 millions d'euros (hors obligation Retour à Meilleure Fortune RMF de 7,2 millions d'euros).

En décembre 2025, le portefeuille de couverture s'élevait à 656 millions de dollars à un taux moyen EUR/USD de 1,1644. Depuis le 31 décembre 2025, le Groupe a continué à mettre en place des couvertures pour 2026 et 2027 à des conditions avantageuses.

Nouvelle présentation sectorielle

Le 1er juillet 2025, le Groupe a officialisé sa transformation vers une organisation plus intégrée et centrée sur le client. La nouvelle structure passe d'une organisation axée sur les produits à un modèle matriciel intégré, combinant l'approche par produit et l'approche géographique, dans lequel les régions se concentrent sur la production en série des activités Aérostructures et Systèmes d'interconnexion pour les équipementiers, en fonction de la localisation des clients. Latecoere Services (LS) propose une offre mondiale avec deux plateformes pour servir ses clients : Burlington au Canada pour les clients américains et Toulouse pour les autres clients à travers le monde. Ces organisations constituent désormais l'épine dorsale du groupe Latecoere.

Conformément aux normes IFRS, le Groupe a appliqué cette nouvelle structure de segments de manière prospective, à compter des états financiers consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2025. Par conséquent, les segments d'activité historiquement définis du Groupe seront modifiés afin de refléter la nouvelle structure organisationnelle du Groupe. Le Groupe exercera ses activités à travers les quatre segments suivants : Aérostructures , Systèmes d'interconnexion , Latecoere Services et Space, mais ne présentera des informations sectorielles que pour les segments Aérostructures, Systèmes d'interconnexion et Latecoere Services, car l'activité Space ne dépasse individuellement aucun des seuils définis par les normes IFRS. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2025, les nouveaux segments du Groupe ont enregistré les résultats suivants :

Perspectives pour 2026

Les pressions inflationnistes et les défis liés à l'exercice de nos activités dans une chaîne d'approvisionnement aérospatiale soumise à des contraintes persisteront en 2026. La croissance des volumes des équipementiers dans les sous-segments des marchés de l'aviation commerciale, des jets d'affaires et de la défense continue de soutenir le chiffre d'affaires global, mais l'intensification de l'activité entraîne des défis et des pressions sur les coûts pour l'ensemble du secteur. Pour relever ces défis, Latecoere continue d'investir dans sa plateforme opérationnelle, ses ressources humaines et son implantation géographique, créant ainsi un modèle économique plus résilient et mieux positionné pour évoluer au rythme des besoins des clients tout en continuant à suivre attentivement la trésorerie et les principaux indicateurs opérationnels. Nous prévoyons de nouvelles améliorations de la rentabilité et des flux de trésorerie grâce à l'augmentation des volumes et à l'accent mis sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle dans tous les secteurs de l'activité. Nous sommes également convaincus que l'entreprise est bien positionnée pour tirer parti de la demande toujours forte du marché pour les produits civils, militaires et spatiaux, ainsi que des perspectives prometteuses pour nos services à la clientèle et nos activités de service après-vente. Les perspectives de Latecoere pour l'exercice 2026 comprennent :

- Une croissance des volumes sur la plupart des grands programmes
- L'effet sur l'ensemble de l'année des initiatives opérationnelles et commerciales lancées en 2024 et 2025
- Une inflation continue des coûts des nomenclatures et de la main-d'oeuvre, largement compensée par (i) de nouvelles négociations commerciales ; (ii) la maîtrise des coûts d'exploitation indirects tout en s'adaptant à la croissance des volumes ; et (iii) la réalisation d'économies grâce à nos programmes de création de valeur. Nos programmes de création de valeur sont axés sur (i) l'amélioration des coûts grâce à l'optimisation de nos opérations industrielles ; (ii) l'amélioration de l'efficacité de la main-d'oeuvre directe sur l'ensemble de nos sites de fabrication et (iii) la réalisation d'économies liées aux achats, tant au niveau des matières premières directes que des dépenses des centres de coûts indirects ;
- Une croissance globale de l'EBITDA, résultant de la mise en oeuvre des initiatives opérationnelles et commerciales susmentionnées, d'une amélioration de la situation de la chaîne d'approvisionnement et d'une activité accrue dans les principaux sous-segments des marchés commerciaux, des jets d'affaires et de la défense ; et
- Amélioration du flux de trésorerie opérationnel disponible, reflétant les progrès réalisés dans le cadre des initiatives opérationnelles et commerciales, partiellement compensée par les coûts de restructuration, l'augmentation du fonds de roulement due à la croissance des ventes et les investissements clés visant à renforcer la position concurrentielle de Latecoere.

Événements postérieurs à la clôture

Aucun événement significatif postérieur à la clôture n'est à mentionner. Concernant la situation en Iran, le Groupe la suit de près afin d'évaluer tout potentiel risque voire opportunité qui pourraient découler de cette crise.

André-Hubert Roussel, Directeur général du Groupe, a déclaré : "Nos résultats pour 2025 marquent une avancée décisive pour Latecoere. Avec une forte croissance du chiffre d'affaires, une amélioration significative de l'EBITDA courant et un retour à un flux de trésorerie d'exploitation positif, nous commençons à constater l'impact concret des mesures que nous avons mises en oeuvre pour soutenir la montée en puissance des programmes des équipementiers, renforcer notre service client et nos activités de marché secondaire, et consolider notre discipline opérationnelle et financière. Ces réalisations reflètent l'engagement de nos équipes et la confiance de nos clients dans un environnement aérospatial exigeant et en constante évolution. Grâce à la cession de MADES et à l'amélioration de nos performances opérationnelles, nous avons pu réduire notre endettement net et, par conséquent, renforcer notre bilan à l'approche de 2026. À l'avenir, Latecoere s'appuiera sur ses atouts fondamentaux et renforcera son ambition d'être le partenaire de choix à long terme des équipementiers, des sociétés de maintenance et des compagnies aériennes du monde entier, et reflétera cette ambition dans sa feuille de route stratégique. Les progrès réalisés en 2025 nous donnent l'élan et la confiance nécessaires pour mettre en oeuvre cette stratégie avec rigueur. À l'approche de 2026, nous continuerons à consolider les fondements qui sous-tendent notre performance à long terme : en déployant les meilleures normes de notre catégorie, en accélérant l'excellence numérique et opérationnelle, et en améliorant l'efficacité et l'innovation de nos processus de production tout en continuant à suivre attentivement la trésorerie et les principaux indicateurs opérationnels. Ces efforts nous permettent de bâtir un Groupe plus résilient et plus efficace, parfaitement préparé à saisir les opportunités futures et à créer de la valeur durable pour toutes nos parties prenantes.