Genfit : confortable ?

Genfit revient à 8,50 euros ce vendredi, alors que le groupe a publié sa trésorerie au 31 mars 2026 et son chiffre d'affaires pour les trois premiers mois de 2026 et fait un point sur les activités de la société. La trésorerie et les équivalents de trésorerie de la société s'élevaient à 136,1 millions d'euros, contre 129,5 ME au 31 mars 2025 et 101,1 ME au 31 décembre 2025. "En 2026, la consommation de trésorerie résulte principalement de nos efforts de recherche et développement consacrés aux programmes de notre franchise ACLF d'une part, soit notamment aux programmes VS-01, NTZ/G1090N, SRT-015, CLM-022 et VS-02 HE, et d'autre part à notre programme GNS561 dans le CCA. Cette consommation est compensée par deux éléments encaissés au premier trimestre 2026 : le premier milestone commercial de 17 ME (20 millions de dollars américains) reconnu fin 2025 et reçu début 2026 en application de notre partenariat stratégique à long terme avec Ipsen signé en décembre 2021, ainsi que le deuxième versement prévu dans le cadre de l'accord de partage de redevances (Royalty Financing) d'un montant de 30 millions d'euros".

Le groupe poursuit : "Nous prévoyons que notre trésorerie et nos équivalents de trésorerie couvrent nos dépenses opérationnelles et dépenses en capital au-delà de fin de 2028 et permettent ainsi le développement de notre portefeuille de programmes de 'R&D' et le financement de nos besoins généraux. Cette estimation est basée sur les hypothèses et les programmes actuels et ne tient pas compte des événements exceptionnels. Cette estimation suppose : (i) la réception de futurs paiements d'étapes commerciaux significatifs en application de l'Accord Ipsen et qu'Ipsen atteindra les seuils de vente attendus et (ii) l'exercice éventuel de l'option accordée à Genfit de recevoir un troisième et dernier versement dans le cadre de l'accord de Royalty Financing."

Le chiffre d'affaires des trois premiers mois de 2026 s'est élevé à 9,6 millions d'euros, contre 2,8 millions d'euros pour la même période en 2025. Pour les deux périodes, le chiffre d'affaires des trois premiers mois est constitué de redevances issues des ventes d'Iqirvo (élafibranor) par Ipsen. Portzamparc parle d'une publication "très positive pour Genfit... Les revenus récurrents sont en forte croissance grâce aux royalties d'Iqirvo et la trésorerie est très confortable. Celle-ci permet à la société de mener l'ensemble de ses programmes cliniques avec sérénité". Verdict : "Nous maintenons nos scénarios avec un avis à l'achat et un cours cible de 11 euros". Le titre a gagné 61% depuis le 1er janvier...