Gecina : bien loti ?

Gecina remonte sur les 69 euros ce lundi (+0,5%), alors que parmi les derniers avis de brokers, UBS est toujours à l'achat sur la valeur avec une cible qui passe de 90 à 80 euros. JP Morgan reste de son côté 'neutre' sur le dossier avec une cible à 94 euros, le groupe ayant fait part d'une performance locative marquée par 150.000 m² de bureaux loués en 2025, à +8% de réversion en moyenne, confirmant la capacité du groupe à commercialiser ses actifs en les positionnant sur le segment prime de chaque sous-marché, renforçant sa visibilité sur l'avenir... Côté résidentiel, 1.720 baux ont été signés, soit le triple de 2024. Le Résultat récurrent net (RRN) par action est ressorti en hausse de 4,2%, et +26% depuis 2021, une performance portée par une croissance des revenus de +2,6% à périmètre courant (+3,8% à périmètre constant) ; un pilotage fin de la base de coûts (marge locative améliorée de +310 pb et ratio de coût réduit de - 270 pb depuis 2021, optimisation continue des coûts financiers). Le Bilan est toujours sain et solide et une excellente notation financière (A-/A3) pour la huitième année consécutive.

Le dividende sera de 5,50 E par action proposé à la prochaine Assemblée générale, marquant une deuxième année de hausse consécutive, et un rendement attractif de près de 7% au cours actuel avec un taux de distribution de 82% (acompte de 2,75 E payé le 12 mars ; solde de 2,75 E payé le 9 juillet 2026). Parmi les autres avis d'analystes, Kempen est repassé de 'neutre' à 'acheter' avec un objectif ajusté de 87 à 80 euros, tandis qu'AlphaValue Baader Europe est toujours à 'accumuler' en visant un cours de 94,60 euros. Bernstein reste enfin à 'surperformance' sur le dossier en ajustant le curseur de 108 à 95 euros.