Fortes secousses sur le marché obligataire mondial

Fortes secousses sur le marché obligataire mondial en cette fin de semaine. Les rendements des bons du Trésor américain évoluent au plus haut niveau depuis environ un an, les traders anticipant désormais que la Réserve fédérale pourrait devoir relever ses taux pour contenir les pressions inflationnistes découlant des chocs énergétiques alimentés par la guerre en Iran.

En Europe, les taux se tendent également nettement, y compris en France où le coût de la dette à 10 ans bondit de 7,7 points de base à 3,738%. Les gilts britanniques s'effondrent et le rendement des obligations d'État à 10 ans (qui évolue dans le sens inverse des prix) grimpe de 12 pb à 5,11%. Outre les craintes mondiales liés aux prix de l'énergie et à l'inflation, le marché britannique est également secoué par la crise politique interne. En Asie, les taux des obligations japonaises ont atteint des niveaux records : le rendement de la dette à 30 ans a atteint 4%, une première depuis son lancement en 1999 et le taux à 20 ans est au plus haut depuis 1996.

Cette forte hausse des taux obligataires reflète un réajustement fondamental des anticipations de taux d'intérêt mondiaux, la hausse du prix du pétrole alimentant les craintes d'inflation déjà exacerbées par les deux rapports consécutifs sur l'inflation américaine publiés cette semaine.

"Les rendements mondiaux ont probablement atteint un niveau suffisamment élevé pour peser sur le moral des marchés. Entre une économie mondiale résiliente portée par le développement de l'IA et des prix de l'énergie élevés, les banques centrales sont probablement plus préoccupées par l'inflation", déclare à 'Reuters' Eugene Leow, stratège senior en taux chez DBS. "La hausse des rendements obligataires mondiaux est quelque peu inquiétante", ajoute Prashant Newnaha, stratégiste senior en taux Asie-Pacifique chez TD Securities. "Un prix du pétrole durablement élevé pourrait porter le coup de grâce aux obligations", selon le spécialiste cité par 'Bloomberg'.