Euronext : encore plus haut ?

Euronext est stable à 127 euros en début de séance ce lundi, après avoir été recherché dans la foulée de son point trimestriel... L'opérateur boursier a enregistré un sixième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres, portée par le développement des activités hors volume, la résilience des revenus de négociation et de compensation, et une maîtrise rigoureuse des coûts. Sur la période, l'Ebitda ajusté ressort à 276,7 millions d'euros, en hausse de 12%, pour un chiffre en hausse de 10,6% à 438,1 millions d'euros. Les revenus hors volume ont représenté 60% du chiffre d'affaires et du résultat total et ont couvert 162% des charges d'exploitation sous-jacentes, hors amortissements.

Le groupe a par ailleurs abaissé à 660 millions d'euros sa prévision concernant les coûts d'exploitation sous-jacents hors dépréciations et amortissements pour 2025, contre 670 ME précédemment. La société a également annoncé un plan de rachat d'actions de 250 millions d'euros. "Ce programme souligne notre approche proactive en matière d'allocation du capital et la confiance de la direction d'Euronext dans les perspectives de croissance attractives du groupe", a déclaré le directeur général, Stéphane Boujnah.

Parmi les avis de brokers, Barclays est à 'pondération de marché' avec un objectif ajusté de 130 à 140 euros, tandis que JP Morgan ('neutre') parle "de résultats solides qui démontrent une fois de plus la rigueur d'Euronext en matière de maîtrise des coûts". Jefferies ('acheter') a indiqué que l'EBITDA ajusté du 3e trimestre était supérieur de 3% aux attentes, grâce à un chiffre d'affaires conforme aux attentes et à des coûts en baisse de 5%. Euronext apparaît comme l'une des bourses les moins chères au monde et la dévalorisation observée ces derniers mois semble excessive... Le titre affiche un gain de 17% depuis le 1er janvier.