Engie : stratégie validée
Le titre affiche un gain de 20% depuis le 1er janvier.
Engie campe sous les 27 euros ce vendredi, alors que parmi les derniers avis de brokers, AlphaValue Baader Europe accumule toujours le dossier avec un objectif ajusté en hausse à 35,30 euros. Le groupe a affiché un chiffre d'affaires de 20,6 milliards d'euros, en baisse 11,6% en brut et de 9,5% en organique. L'EBITDA s'est établi à 4,7 milliards d'euros, en baisse de - 13,6 % en brut et de - 12,3% en organique. L'EBITDA (hors Nucléaire) est ressorti à 4,6 milliards d'euros, en baisse de 6% en brut et 4,4% en organique. L'EBIT (hors Nucléaire) s'est établi à 3,4 milliards d'euros, en recul de 8,4% en brut et - 6,6% en organique.
La guidance 2026 a été confirmée malgré un environnement économique incertain : Le résultat net récurrent part du groupe devrait se situer entre 4,6 et 5,2 milliards d'euros. L'EBIT hors nucléaire est quant à lui attendu dans une fourchette indicative de 8,7 à 9,7 milliards d'euros. A noter que le groupe a annoncé au passage la finalisation de l'acquisition de UK Power Networks, près de deux mois avant le calendrier initialement prévu...
"Les résultats d'Engie pour le 1er trimestre 2026 ont dépassé les attentes, avec un EBIT hors nucléaire de 3 à 6,5% supérieur au consensus et de plus de 10% supérieur à nos prévisions" a commenté Barclays qui souligne : "Toutes les divisions ont surperformé, notamment Supply & Energy Management... La dette financière nette au 1er trimestre 2026 s'élevait à environ 35,2 milliards d'euros, un chiffre également légèrement meilleur que prévu... Plus important encore, nous pensons que ce résultat devrait renforcer la confiance des investisseurs dans le caractère prudent des prévisions financières d'Engie pour 2026. En particulier, l'EBIT du 1er trimestre 2026, hors nucléaire, n'a reculé que d'environ 8% sur un an, malgré un 1er trimestre 2025 particulièrement solide à titre de comparaison. Selon nous, cela devrait conforter le marché dans l'idée qu'Engie conserve une marge de progression supérieure à ses objectifs actuels pour 2026 au fil de l'année". Verdict : "surperformance, en visant un cours de 30 euros". Le titre affiche un gain de 20% depuis le 1er janvier.
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