Atos : la hausse l'emporte après le point trimestriel

Séance très volatile pour Atos qui s'adjuge 1,9% à 38 euros après avoir fortement baissé en début de journée. L'entreprise de services informatiques a fait état d'un chiffre d'affaires en baisse organique de 11% au premier trimestre, pénalisé par la résiliation de contrats et une baisse d'activité en Amérique du Nord, et a resserré vers le bas le haut de la fourchette de son objectif annuel de croissance organique. La direction prévoit désormais une fourchette de croissance organique comprise entre -1% et -5% en 2026, alors qu'elle avait déclaré en mars viser "une croissance organique positive, avec un scénario plancher limité à -5%".

"Un environnement macroéconomique volatil influence le rythme de décision de nos clients", a expliqué le PDG Philippe Salle. "Si cela affecte temporairement le calendrier de certaines concrétisations commerciales, cela ne remet pas en cause la dynamique sous-jacente de notre moteur de croissance".

Oddo BHF ('neutre') évoque une publication mitigée, avec un recul organique plus important que prévu en raison d'une nouvelle performance très décevante en Amérique du Nord, où la croissance organique se détériore encore, à -27%. Ce repli est partiellement compensé par un ratio commandes/facturation satisfaisant, notamment grâce à une bonne activité commerciale en Amérique du Nord, laissant présager une amélioration dans les prochains trimestres. Après ce début d'année mitigé, il semble logique que le groupe revoie ses prévisions de croissance pour l'exercice 2026, et le broker reste convaincu qu'il est plus réaliste d'anticiper le bas de la fourchette cible.

"Si cela était attendu et intégré par le consensus et nous-même, le resserrement de la fourchette 2026 de croissance organique vers le bas devrait peser ce matin, d'autant que la performance T1 26 plus faible que prévu va nécessiter une sensible amélioration trimestre après trimestre. Sur le plan commercial, le discours se veut positif avec une amélioration progressive, même si le ratio Book-to-Bill demeure inférieur à 1x. En revanche, l'exécution sur le volet des marges et des FCF est une nouvelle fois rassurant. Plus que jamais, le principal sujet sur ATOS demeure le retour de la croissance organique", indiquait Invest Securities avant l'ouverture.