Adeunis : près de 2,8 ME de pertes en 2025

Adeunis enregistre un chiffre d'affaires de 4,4 millions d'euros sur l'exercice clos au 31 décembre 2025, en baisse de -22,1% par rapport à l'exercice 2024 pro forma (clos au 31 décembre 2024). Cette variation, donnée à titre indicatif, compare le chiffre d'affaires réalisé en 2025 avec celui de 2024 sur la même période. L'exercice 2024 publié ne comptait en effet que 9 mois, conformément au changement de date de clôture réalisé en 2024.
Cette baisse de l'activité s'explique principalement par la perte plus soudaine que prévue de 2 clients importants, un environnement de marché globalement peu dynamique et la montée en puissance de la concurrence, en particulier chinoise.

Malgré un effet volume défavorable (pro forma), le taux de marge brute opérationnelle progresse de 5,7 points par rapport à l'exercice 2024 publié (9 mois), à 58,2%, "sous l'effet des plus faibles volumes qui ont permis de vendre avec de moindres remises" les produits IOT coeur d'activité du Groupe Adeunis.

L'EBE ajusté (intégrant le CIR de 229 kE) ressort à -1,72 ME sous l'effet d'un volume d'activité réduit et des frais d'honoraires du groupe Flexitron (618 kE sur l'exercice 2025) qui sont maintenant supportés par Adeunis de façon nominale en proportion de son impact dans le groupe.

Le résultat d'exploitation atteint -2,91 ME, intégrant des dépréciations enregistrées sur le fonds de commerce et certains projets de R&D abandonnés (-504 kE). Le résultat net publié atteint -2,77 ME.

Au 31 décembre 2024, les capitaux propres de la société étaient inférieurs à la moitié du capital social. L'Assemblée générale annuelle d'Adeunis a décidé d'approuver les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2024, et la poursuite de l'activité de la société. Adeunis est cependant tenue de reconstituer ses capitaux propres, à concurrence d'une valeur au moins égale à la moitié du capital social ou, le cas échéant, de procéder à toute réduction de capital requise, dans les délais légaux applicables. Au 31 décembre 2025, en raison des pertes constatées sur l'exercice, les capitaux propres ressortent négatifs à -1,6 ME pour un capital social de 1,38 ME. La trésorerie s'élève à 355 kE pour un endettement financier brut de 1,25 ME.

Au-delà de cet endettement financier, la société demeure fortement dépendante du soutien de son principal actionnaire, Webdyn, lequel se traduit, au 31 décembre 2025, par 1,23 ME d'avances en compte courant d'associé et 1,29 ME de dettes fournisseurs intra-groupe.

Les perspectives à court et moyen terme demeurent par ailleurs incertaines quant à la capacité de la société à retrouver une trajectoire de rentabilité et d'autonomie financière.

Selon le principe de continuité d'exploitation, bien qu'il subsiste une incertitude importante quant à la capacité de la société à poursuivre son activité par ses seuls moyens, le Conseil d'administration d'Adeunis a arrêté le principe et les principaux termes d'une opération de recapitalisation, dont la mise en oeuvre demeure notamment soumise à l'approbation de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires.