Icape : révise à la baisse les objectifs 2026; le chiffre d'affaires 2025 à 202,7 ME

Au 31 décembre 2025, le chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 202,7 ME, soit une hausse de +11,5%, marquant le retour à la croissance, après un exercice annuel 2024 en retrait de -2,2% en données publiées. Le Groupe a ainsi réalisé 4 trimestres consécutifs de croissance publiée, et deux de croissance organique, qui lui permettent de retrouver une croissance organique annuelle positive pour la première fois depuis 2022, à +1,8%. Hors effet du change, en particulier de la forte détérioration du dollar contre l'euro, qui s'est accentuée au fil de l'exercice, la variation organique s'inscrit en croissance de +5,1% sur l'année.

Le chiffre d'affaires du dernier trimestre 2025 s'élève à 49,9 ME, en croissance de +5,4% en données publiées, avec un retour confirmé de la croissance organique, qui s'inscrit à +7,4% après +2% au T3 2025, soit un 2ème trimestre consécutif de reprise de la croissance organique.

ICAPE anticipe en 2026 un environnement de hausse continue des coûts des matières premières et logistiques, dans lequel la demande pour des produits de plus en plus complexes, notamment pour l'IA et les data centers, devrait s'accroître fortement et par ailleurs générer des pressions supplémentaires sur la supply chain.

"Le contexte de marché, la dépréciation continue du dollar, au plus bas par rapport à l'euro depuis ses niveaux de 2021, pèse de façon continue sur le chiffre d'affaires du Groupe et en particulier sur sa croissance organique, qui inclut l'effet du change dans l'objectif communiqué par le Groupe à l'occasion de son introduction en Bourse. La décision a ainsi été prise de réviser dès cette année cet objectif tri-annuel qui avait été fixé en 2022 pour fin 2026", annonce Icape.

Un EBIT 2025 estimé à environ 8,5 ME (données non auditées) a été présenté au Conseil d'Administration, impliquant un taux de marge d'EBIT 2025 autour de 4%. L'objectif initial fixé en 2022, attendu à 9,5% à fin 2026, est revu autour de 6% ; cette nouvelle prévision, inclura les effets des plans de réduction de coûts, des synergies liées aux acquisitions, et ceux attendus de la revue stratégique et de la mise en oeuvre progressive d'un nouvel outil IT novateur et de rupture.

Icape indique aussi viser désormais une croissance du chiffre d'affaires annuel consolidé 2026 organique compris entre +6% et +8%, "sans dégradation supplémentaire du change" (contre 10% de croissance moyenne annuelle entre 2023 et 2026 précédemment), en lien avec l'amélioration continue du carnet de commandes et dans un contexte de reprise particulièrement encourageante de l'activité.

Le groupe fait aussi part d'un objectif inchangé de croissance externe soit la génération d'environ 120 ME de chiffre d'affaires additionnel grâce à la croissance externe d'ici à fin 2026 (dont 90ME réalisés à fin décembre 2025), d'une croissance du chiffre d'affaires annuel consolidé au moins équivalente à celle réalisée en 2025 (+11,5% en 2025).