Alstom : +4,9% pour le chiffre d'affaires, -37% pour les commandes au premier trimestre

Alstom a affiché pour son premier trimestre 2026/2027 un chiffre d'affaires de 4,73 milliards d'euros, en croissance de 4,9% en données publiées et de 4,8% en organique. Le groupe a enregistré 2,56 milliards d'euros de prises de commandes sur la période (-37%), contre 4,07 milliards un an avant. Les prises de commandes correspondent à un ratio commandes sur chiffre d'affaires de 0,5 fois.

Martin Sion, Directeur Général d'Alstom, a déclaré : "Depuis ma prise de fonction en tant que Directeur Général, ma priorité est de renforcer l'exécution opérationnelle et de faire avancer nos principaux projets. Au cours du premier trimestre, nous avons franchi plusieurs jalons opérationnels importants, notamment avec l'obtention de l'autorisation de mise sur le marché du TGV-M pour SNCF Voyageurs. Nous poursuivons le pilotage de nos nouvelles plateformes dans leur phase clé d'industrialisation, en posant les bases d'une amélioration significative de notre performance opérationnelle et financière. Enfin, nous anticipons une accélération de la dynamique commerciale au cours du deuxième trimestre".

Les commandes de Matériel Roulant se sont élevées à 1,159 milliard au cours du trimestre, comprenant notamment une commande de locomotives en région Afrique, Moyen-Orient et Asie centrale pour un montant d'environ 800 ME. Les prises de commandes de l'activité Services ont atteint 782 ME, portées en particulier par une bonne dynamique en Suède et en Inde. L'activité Signalisation a connu un début d'exercice soutenu avec 551 ME de prises de commandes, notamment grâce à la signature de quatre contrats de signalisation avec les Chemins de fer nationaux égyptiens (ENR) visant la modernisation de deux corridors ferroviaires stratégiques. Ces contrats couvrent notamment le déploiement du système ETCS niveau 1, des solutions de télécommunications, le renforcement des infrastructures d'alimentation électrique ainsi que des capacités de contrôle des opérations.

En conséquence, le ratio commandes sur chiffre d'affaires s'est établi à 0,5x au premier trimestre contre 0,9x sur la même période de l'exercice précédent. Au 30 juin 2026, le carnet de commandes s'élevait à 102,8?milliards d'euros.

Dans le cadre de l'élaboration de ses perspectives pour l'exercice 2026/27, Alstom fait l'hypothèse de l'absence de perturbations supplémentaires liées au contexte géopolitique, notamment au Moyen-Orient, ainsi que de sa capacité continue à atténuer l'impact des fluctuations des droits de douane. Alstom confirme ses perspectives pour l'exercice 2026/27, à savoir un ratio commandes sur chiffre d'affaires au-dessus de 1 pour le groupe, une croissance organique du chiffre d'affaires d'environ 5%, un nombre de voitures produites compris entre 4.400 et 4.500, une marge d'exploitation ajustée d'environ 6,5%, une génération de cash-flow libre positive et une saisonnalité entraînant une consommation de cash-flow libre d'environ 1,5 milliard au S1 2026/27.

Alstom, sur un marché ferroviaire porteur, indique qu'à la suite de l'exercice fiscal 2025/26, au cours duquel la rentabilité a été inférieure aux attentes, la priorité "est de rétablir une exécution homogène et maîtrisée sur l'ensemble de ses lignes de produits". Le groupe présentera un plan opérationnel complet ainsi que ses ambitions à moyen terme lors d'un Capital Markets Day prévu début 2027. Sa mise en oeuvre sera essentielle pour transformer la marge brute de 18% du carnet de commandes à fin mars?2026 en une amélioration progressive de la marge d'exploitation ajustée vers un niveau de 8 à 10%, ainsi qu'en une amélioration de la génération de trésorerie, précise le groupe.