Un point bas temporaire a été trouvé sur le CAC40
Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en baisse de 3.32 % à 3914.31 dans un volume de 5.600 MDE. L’oblique qui lie les points bas trimestriels de 2009 et 2011 sur l’indice parisien a pour l’instant stoppé les velléités baissières (plus bas à 3632.06 réalisé le 16 mars). La sauvegarde de ce palier est essentielle pour au moins tenter de stabiliser la situation autour de 4150 alors que sa perte confirmerait la fin du cycle haussier en place depuis 2009 et donc l’ouverture d’un scénario du type krach de moyen terme. A ce stade, le plus préoccupant reste la configuration des indices et l’évolution du contexte viral aux USA. Dans ce sens, on surveillera la perte ou pas de la MM100 mois sur le S&P500 (indice large) située à 2170, synonyme d’une seconde vague baissière en direction de la MM200 mois placée actuellement à 1688 ( soit un risque de 22%). Peu souhaitable, ce scénario pourrait renvoyer le CAC40 autour des 3100 points.
Les points sur le future avril sont, à la hausse, 3999 (fort à TCT), 4015/4026 (à franchir idéalement en clôture hebdo), 4135/4147 (sensible à très court terme), 4235 (très fort), 4345 (très fort), 4410 (MM200 mois cash), 4413-4488 (Gap du 12 mars) puis 4482 (très important à moyen terme) voire 4562 et à la baisse, 3858 (61.80 % FIBO 2009-2020 cash très important), 3810 (alerte intraday), 3660 (support trimestriel cash T2), 3630 (oblique trimestrielle cash T1), 3610 (gros warning sur le future),3453 (Très important = 50 % Fibo du + bas 2009) puis 3306 (MM200 Mois future avril) voire 3192 (très fort).
A TCT, la configuration conservera un biais très négatif < 4135 et qui plus est < 4026.
A un horizon semaines, la tendance restera baissière < 4077.10. Comme indiqué en préambule, le risque de rechute reste fort même si l’on constate un petit rééquilibrage des forces en présence à l’image notamment du volume dérivés et de la pression MACD plus faible. La MACD Ligne est à - 313 (niveau record atteint en 2009 à – 400 !), il est possible que le pire n’ait pas été vu !
Au plus près, les intérêts spéculatifs s’équilibrent tout en restant très alternatifs du fait d’une volatilité assez constante. Le cross du MACD en 14H00 a produit son effet, un effet qui tarde à connaitre des extensions supérieures à 4135. En Daily, les indicateurs s’incurvent doucement !
La séance de demain sera instructive ! Au plus près, on conservera un biais vendeur < 4009 et qui plus est < 3858 demain matin 08H00 (SL > 4080 clôture ou > 4147 dernier carat). Plus prudent, on attendra un pull back vers 4147 (SL > 4235). A contrario, on conservera > 3795 notre position courte ouverte en LVC et l’on pourrait en ouvrir de nouvelles si 4015 devenait un support fiable.
Analyse réalisée au fixing du 23 mars
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