Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Un mois à oublier pour Wavestone

Le spécialiste du conseil vient de perdre plus de 8% en l'espace d'un mois, portant son recul à près de 32% depuis le début de l'année. L'action est proche de ses plus bas niveaux depuis cinq ans. Il faut savoir que lors de la dernière publication annuelle, la société avait indiqué n'être plus en mesure de confirmer son objectif d'une marge opérationnelle récurrente de 15% d'ici la fin de l'exercice 2027-28. De plus la croissance organique de 1% sur l'exercice 2025-26 a été jugée décevante avec en plus une stabilité de la marge opérationnelle courante à 12,6%. L'action revient à des cours plus qu'abordables avec notamment un PER de 11 aux cours actuels. Il faut profiter de la faiblesse passagère pour accumuler la valeur, qui reste très bien gérée avec notamment une trésorerie nette de 121,4 millions d'euros.

Air France sous pression

La récente tension entre l'Iran et les États-Unis met les marchés pétroliers sous pression, ce qui n'arrange pas les affaires des compagnies aériennes. C'est ainsi par exemple que la compagnie aérienne française vient de perdre près de 7% en une semaine. N'oublions pas également que la situation financière reste compliquée avec notamment une dette de 8 milliards d'euros face à des capitaux propres de l'ordre de 3 milliards d'euros. L'action n'est structurellement pas chère avec notamment un PER de l'ordre de 5 aux cours actuels, mais il paraît prématuré de revenir dessus, d'autant que le conflit ne semble pas s'arrêter pour le moment. Prudence donc.

La purge continue pour Soitec

L'action abandonne encore 3%, portant sa baisse à près de 35% en l'espace d'un mois. Il faut dire que la vague de ventes sur le secteur des semi-conducteurs est excessivement forte, emportant ainsi tous les acteurs du secteur. Les inquiétudes liées à l'ampleur des dépenses liées à l'IA refont surface, ce qui entraîne un début de panique pour un secteur qui a largement surperformé les indices. Il se peut que les centaines de milliards investis par les hyperscalers dans l'IA ne génèrent pas des rendements solides. Il vaut donc mieux être prudent en ce moment sur l'ensemble de la filière.